La moisson réalisée sur les chiffres de PIB de premier trimestre en Europe n'a fait que confirmer le sentiment général planant sur le marché des devises : la récession s'installe avec vigueur chez les 17. Ainsi l'Italie a annoncé un recul plus prononcé qu'attendu de 0.8% alors que la Grèce s'afflige d'un piètre -6.2%. Quant à la France, les statistiques révèlent que le pays a débuté les trois mois de l'année à zéro de PIB. Bref, on peut penser ou dire ce que l'on voudra sur l'Allemagne... mais Berlin affiche dans le même temps un "colossal" gain de 0.5% (en ces temps de vaches maigres, la performance relève de l'exploit !).

Cependant, on voit aussi que la première puissance économique européenne traverse une période difficile puisque le ZEW germanique, véritable baromètre économique, s'affaisse plus que prévu. Evidemment les cambistes sur le forex trading attendaient le grand rendez-vous Merkel-Hollande. Certains y voyant déjà un duel au sommet entre la chancelière adepte de la rigueur et un Président de la République intronisé hier prêt à en découdre afin d'instaurer davantage de souplesse dans la politique de redressement du système monétaire unique. Gageons que cette première prise de contact lors du dîner de travail fut l'occasion pour l'axe franco-allemand de jauger de la détermination de chaque partie... pourvu que nous ne finissions pas dans un clash de rupture des négociations à terme ! Mais il faut compter sur les intérêts de part et d'autre du Rhin pour que tout ce petit monde mette de l'eau dans son vin.

Quant au sort de la Grèce, inéluctablement il s'agit du Talon d'Achille du club euro. Baroin avant de passer la main de son portefeuille ministériel a estimé une éviction hellène de l'euroland à grosso modo 50 milliards d'euros. Telle serait en effet selon lui la note à payer par l'état français en plus des titres détenus par les établissements financiers tricolores. Le ministre soulève en revanche la crainte systémique que ce précédent pourrait déclencher à l'instar de ce que nous relations dans nos analyses euro dollar récentes bien entendu. La spéculation aurait tôt fait de parier ensuite sur d'autres proies faciles comme le Portugal, l'Espagne, l'Italie... ou la France ?!

Il n'empêche que la session de day trading mardi fut une journée plutôt mouvementée d'un point de vue technique sur la paire phare du forex. L'Empire State, indicateur manufacturier du district de New York, a fait état d'une hausse plus marquée que ce que les observateurs ne prévoyaient alors que les ventes de détail ressortaient assez mitigées dans le même temps aux USA. Ces rendez-vous macroéconomiques ont fait vibrer légèrement les cours en intraday somme toute tandis que l'échec des négociations à Athènes ont ravivé les peurs tout en recentrant les applications en faveur de l'USD refuge. Au Foxy Trading Club nous gardons en revanche le cap assigné au couple de devises avec dans le viseur un repli en direction du bas 2012 autour du 1.2600 en écho à notre dessin chartiste mettant en exergue la fracture du côté horizontal (1.3000, ndlr) du triangle rectangle. Nous attaquerons donc la séance de trading forex aujourd'hui avec anxiété car il convient de redouter  de puissantes oscillations très probables en action réflexe au petit remue-ménage constaté la veille ayant fait glisser les cours sous 1.2800. Attention en outre aux nombreuses statistiques. Nous préconisons une fourchette mercredi : 1.2830/1.2660.

Du trading forex téléphoné presque ! Le bris du super psy. était anticipé comme valant caution à une nouvelle embardée rouge sur la confrontation. L'AUD perd pied et il nous apparaît de plus en plus clair que le creux de décembre 2011 (0.9860) est l'escale de choix pour des traders se reportant sur le caractère défensif du billet vert a fortiori.

Bien que le pays des beaux surfeurs ait publié des prêts immobiliers de bonne facture, la construction graphique ne fait pas dans la dentelle et le sud est préconisé. Gare aux minutes de la RBA alors que Stevens a trompé tout son monde lors du comité de politique monétaire en desserrant de 50PdB (contre une baisse de 25 seulement qui était anticipée). LOrsqu'on regarde la raclée infligée par l'USD à l'argent australien depuis le début du mois, on est en droit de songer qu'une accalmie dans la chute est souhaitable. Toutefois, un ultime coup de collier peut soudainement faire flancher les cours de quelque 80/100 pips surtout en restant sous le 1/1. Prudence s'il vous plaît. Fourchette de day trading : 1.0030/0.9880.

Selon le rapport de vendredi de nos services du marché des devises, il appert que les oscillations sur le derby des monnaies seraient très délicates vendredi dernier. Un coup d'oeil rapide sur le planisphère graphique atteste de ces difficultés puisque nous avons recensé de l'épilepsie de variation dans les courbes de trading forex. Pour autant, globalement en mentionnant que les prix pourraient naviguer de 1.0040 à 0.9965, gageons que la session intraday fut plutôt bien muselée en se mettant à l'abri de grosse surprise.

La baisse des cours du pétrole n'aide pas le huard à contenir les assauts de l'USD mais le taux d'emplois au Canada a quelque peu atténué le choc en dépit d'un chômage pointant à 7.3% (vs 7%). Finalement la confrontation entre billet vert et CAD s'est équilibrée autour du super psy. après quelques applications de noervosité. Nous pourrions débuter la semaine dans le giron du 1/1 alors que l'on sent une certaine envie des acheteurs de garder l'ascendant au-delà du 0.9960. Tentons de tracer un canevas de day trading entre 0.9970 et 1.0060.

L'argent de Sa Majesté n'a pas confirmé le regain de ferveur constaté jeudi puisque juste avant le week-end, le GBP s'est affaissé lourdement sur l'échiquier graphique du trading forex. Le dollar a en effet pris à son compte la partie intraday dans les carnets d'ordres.

Nos services du marché des devises prévoyaient des transactions sportives en spécifiant que la paire donnait le tournis précédemment in fine. Néanmoins, cette rechute importante des cours n'avait pas été anticipée selon nos calculs. Un marubozu yin d'une telle envergure nécessite à tout le moins à une poursuite de la dynamique négative surtout si on enfonçait le 1.6050. Un développement empirique serait alors soupçonné et nous aurions au minimum 1.5960 dans le collimateur. Bande de terrain prévue pour l'entame de semaine en day trading : 1.6115/1.6000. 

Sur la foi des oscillations qui se sont quelque peu contractées sur le trading forex de la paire euro dollar, force est de reconnaître qu'une accalmie a été validée sur le planisphère graphique du couple phare du marché des devises. Cependant, l'ensemble de la problématique demeure sur notre rive et il appert que la crise budgétaire sera au centre des préoccupations des cambistes encore longtemps. La Grèce ne résorbe pas l'impasse politique avec un gouvernement impossible à établir, même si des avancées ont été constatées avec une piste pro-européenne. L'Espagne quant à elle constitue un écueil de choix étant donné une situation du secteur bancaire très précaire.

Mais c'est en France que l'agitation prend une tournure assez symptomatique du malaise de la diplomatie européenne. Hollande semble décidé à imposer son point de vue de davantage de croissance pour moins d'austérité. Il est vrai que le nouveau chef de l'état peut se targuer du revers électoral essuyé à la fois en terre hellène et batave. La cause de la résultante de ce scrutin -peu favorable aux instances dirigeantes en place au moment des élections- étant le ras-le-bol des coupes sombres imposées aux peuples par la troïka, le socialiste doit se saisir de l'opportunité afin de faire valoir ses idées. Néanmoins, les querelles à fleuret moucheté ont débuté malgré la visite de Van Rompuy mercredi et Juncker hier à Paris, puisque Merkel brandit son veto à toute renégociation du pacte budgétaire signé en janvier dernier par les 25 : pas question d'une "croissance à crédit" ! La chancelière s'emploie à dicter sa loi au Français fraîchement désigné par les urnes. Il va sans dire que prochainement leur entrevue à Berlin ne manquera pas d'être très tendue. Si l'Allemande devait accueillir l'hôte de l'Elysée à "bras ouverts"... gageons que ce sera aussi de pied ferme !

Dans son rapport publié jeudi, l'OCDE entrevoit toujours un redressement aux USA et au Japon tandis que le diagnostic sur le vieux continent est très ambigu avec une croissance peu tonique en France et en Italie contrairement à la locomotive germanique et d'autres nations aussi qui, sur l'autel d'indicateurs avancés, instiguent que l'activité va dans le bon sens. Même son de cloche chez les émergents : la Chine suspectée d'une réduction de voilure semble a priori selon l'organisation sur de bons rails ; idem en Inde et au Brésil alors que la Russie paraît se requinquer. S'agissant de l'enquête mensuelle de la BCE, elle revêt un caractère conforme aux déclarations de Draghi lors du comité de politique monétaire en établissant un équilibre pour les risques inflationnistes dans l'euro zone. Par ailleurs, l'institution de Francfort estime que l'économie devrait se stabiliser à un niveau cependant jugé "bas".

Techniquement, l'USD profite à plein d'une configuration baissière sous 1.3000. Notre projection mentionne même que nous avons validé la cassure du triangle rectangle sous le plancher précité et que de facto la cible  vaut dorénavant dans les abîmes graphiques 1.2600 grosso modo. C'est en outre une éventualité plausible car le seuil rouge constitue le creux de l'année. En intraday, nous pronostiquons une fourchette s'inscrivant entre 1.3000 et 1.2830 environ. Au menu macroéconomique, il sera question dès potron-minet ce vendredi de l'inflation et des ventes de détail dans l'ex-Empire du Milieu. Avant le baluchon du week-end, l'indice des prix à la production us et le consommateur du Michigan seront sur le gril.

C'est une atmosphère de chaos qui prédomine dans les transactions sur le marché des changes. Nécessairement les scrutins de dimanche dernier ont accéléré la donne après il est vrai déjà de sérieuses alertes aux Pays-Bas par exemple. Mais le couperet émanant des urnes grecques et françaises a agité le spectre d'une implosion de la diplomatie européenne. L'anarchie régnant dans la périphérique hellène avec désormais un état sans gouvernement possible et Hollande élu dans l'Hexagone ravivent inéluctablement les thèses du retour à une politique au sein du vieux continent beaucoup moins féroce en matière d'économies et favorisant la relance par davantage de croissance. Ce tournant stratégique dicté par les peuples meurtris à cause des cures d'austérité ayant fleuri partout en Europe, sur l'autel impérieux de la course au redressement coûte que coûte, aura-t-il un écho de la part notamment de Berlin ? Car Merkel s'en tient aux engagements originels signés en janvier 2012 par les 25 s'agissant du Pacte budgétaire... Le chêne allemand bougera-t-il un peu plus encore pendant que Barroso soutient implicitement la chancelière à ce sujet ? le président de la CE botte en touche toute renégociation chère pourtant au socialiste accédant à la magistrature suprême en France...

Le trading connaît, tant sur le forex que les bourses mondiales, une phase faisant la part belle aux dégagements sur les actifs risqués. En outre évidemment l'obligataire ne manque pas de s'inviter dans la danse car les spreads refont parler d'eux entre les membres du sud et ceux moins en difficulté. Ainsi le premier de la classe, l'Allemagne, s'impose dangereusement avec des taux battant chaque jour des records historiques pour des rendements au plus bas : le bund à 10 ans s'échange autour du 1.50%. A contrario le papier espagnol se tendait à nouveau sur les 6% alors que les banques ibériques vont devoir en repasser par la case "provisions de 35 millards €" selon  Madrid. En effet compte tenu de la fragilité du secteur immobilier, le gouvernement souhaite pallier toute surprise désagréable, ce qui actuellement ajoute à la sinistrose in fine.

A Paris, les grandes manoeuvres ont débuté avec le nouveau chef de l'état et avant même son intronisation officielle au palais de l'Elysée mardi prochain. Hier à son QG, il a reçu Van Rompuy et cet après-midi Juncker sera dans la capitale avenue de Ségur où les deux hommes discuteront expressément du dossier urgent d'une Grèce suspectée de rendre son tablier aux membres de l'euroland ! Une telle hypothèse revient donc sur le devant de la scène... L'issue de la sortie d'Athènes du système monétaire unique pourrait sonner le tocsin pour l'union des 17. Hier dans notre analyse euro dollar nous spécifions que le danger résiderait dans le fait que le précédent ouvrirait certainement la boîte de Pandore... Qu'adviendrait-il ensuite si d'aventure un membre quittait la zone ? Hormis des vagues calamiteuses sur la haute finance, ce serait inextricablement tout l'ensemble qui serait en péril ! Pire : l'augure inquiète au possible parce que personne ne se serait préparé à un dénouement aussi catastrophique.

La paire phare du forex se conforme à notre projection baissière. En fracturant le plancher du 1.3000, il est probable que nous nous dirigions en direction du creux annuel au 1.2600 selon les perspectives de notre architecture des bougies sur le planisphère graphique. L'objectif rouge du triangle rectangle induit effectivement un terminus de variation dans le giron précité. Sur le menu des statistiques, il sera question ce jeudi sur notre rive du rapport mensuel de la BCE. Outre-Atlantique, la balance commerciale, l'indice des prix à l'import et le chômage hebdomadaire auront leur mot à dire. Quant à Bernanke, le chef de la Fed tiendra une conférence à Chicago. Le dollar est en position de force sur la rencontre et nous pensons que l'USD est en capacité d'enfoncer le clou en cette séance de trading forex avec dans le viseur au sud une halte intraday plausible vers 1.2850. Un sursaut d'orgueil en intraday se casserait les dents certainement au 1.3000. Gare à la volatilité une fois de plus...

Force est de reconnaître qu'en dépit d'une halte de répit après la grosse envolée verte vécue avant le week-end, l'inertie de la variation positive continue d'attiser les variations au nord. Le 1/1 prévu par nos projections sur le trading forex est le fil d'Ariane jalonnant nos poses en carnets.

Il est clair que le contexte est favorable au billet vert sur le derby des monnaies : le huard peine à se requinquer en l'occurrence à cause d'un pétrole qui ne se tonifie plus depuis quelques jours (le CAD est une valeur estampillée "valeur baril", ndlr). Par le biais de ce développent empirique libéré par la fracture du 0.9900, les acheteurs ont porté une estocade ultime aux pessimistes sur cette rencontre du marché des changes de surcroît. Nous estimons que par dessus le 0.9900, tous les espours sont permis de franchir le super psy. avec pourquoi pas rallier le pic d'avril dernier (1.0050).

Nos services du marché des devises mentionnaient que l'anarchie des variations empêchait depuis quelques sessions de trading forex sur le couple monétaire de réaliser au mieux les calculs et autres projections. Par ailleurs, étant donné la suspicion de la zone (oblique coiffant les cours testée) ravivant les applications erratiques avec au menu de possibles faux signaux, nous nous rabattions sur nos jalons intraday histoire d'évacuer toute erreur grossière...

En revanche, le rebond du dollar était le fil rouge de notre analyse. C'est effectivement un USD revigoré qui s'est invité dans les carnets d'ordres par un classique appui sur horizontale doji/toy de jeudi dernier. Nécessairement, la course au nord fut de facto facilitée en raison de cette pirouette technique sur l'échiquier graphique. Le CHF est donc en grand danger et l'augure active une dynamique à même de sonder prochainement le haut de la mi-avril 2012, soit 0.9250. Dans ce contexte, nous lançons une campagne verte au-delà du 0.9130. Après de bonnes ventes de détail, la Suisse annoncera ce lundi son chômage (attendu à 3.1%), mais également son inflation (IPC) et les devises étrangères en réserve. Fourchette de trading : 0.9230/0.9140.

Malgré le jeu du "à toi à moi" entre USD et CAD en somme que nous mettions en exergue hier, notre canevas de trading forex fut assez bien posé en raison de la neutralité de la zone annoncée 0.9900/0.9800. Ainsi, en ayant dégrossi la session intraday, il ne restait plus qu'à notre BB placée judicieusement sur le bas du range de day trading afin de réussir de belles plus-values sans vergogne finalement.

Pour cette journée, nous estimons que l'analyse pointe du doigt le socle en béton armé au 0.9800 dont les preneurs du huard auraient de grandes difficultés à briser au cas où l'occasion se présenterait d'un test du plancher annuel. Au nord, c'est toujours l'idée d'une fracture du 0.9900 qui tient la corde selon nos projections. Gare à l'annonce des directeurs d'achat de l'IVEY au Canada.

Les marchés financiers jeudi ont semble-t-il oscillé sans réel entrain. Il est vrai que le trading forex a préféré tergiverser compte tenu de la fameuse moisson de ce vendredi que nous livrera le Département au Travail de la bannière étoilée avec la publication de la batterie de chiffres attenant à l'emploi mensuel outre-Atlantique. On sait que les enjeux des données macroéconomiques divulguées aujourd'hui pourraient prendre un tour crucial puisque selon les résultats, Bernanke pourrait activer d'autres mesures de soutien à l'économie de l'oncle Sam. Pour autant, avant le coup, un troisième plan dit "quantitative easing" instauré par la réserve fédérale n'est a priori guère dans l'air du temps. A moins que la première puissance du monde ne fléchisse au possible sur la foi du rendez-vous de 14h30...

En attendant, les cambistes ont accueilli sans tressaillir le verdict du comité de politique monétaire de la BCE. Le statu quo reconduit sur le refi était largement anticipé comme nous l'augurions la veille dans l'analyse euro dollar. Par ailleurs, la zone du système monétaire unique du vieux sol est en proie à de gros doutes sur la viabilité des initiatives dans la politique de redressement de la crise budgétaire. Au Foxy Trading Club nous le rapportions régulièrement, l'obnubilation des autorités compétentes d'éradiquer l'endettement par toujours davantage d'austérité finirait par connaître un essoufflement et serait à même d'instiguer un net fléchissement de la croissance sur notre rive. Ce danger se précisant par une odeur récessionniste qui embaume dorénavant quasiment une bonne partie de l'Europe, impulse un caractère moins péremptoire à ces coupes drastiques dont le leitmotiv est quelque peu atténué de nos jours au profit de la notion de redonner de la vigueur à l'activité, encore que, les partisans se déclarant favorables à l'alternative ne soient pas vraiment à l'unisson sur les moyens d'y parvenir ! Les débats devraient s'animer dans les prochaines semaines surtout si le scrutin présidentiel en France adoubait Hollande à l'Elysée...

A ce propos que pour le moment les spéculateurs ne daignent pas bouger s'agissant d'une solvabilité hexagonale prête à subir les foudres de la finance : en effet, le socialiste donné vainqueur du duel d'avec Sarkozy dimanche prochain n'a pas empêché la France de réussir une adjudication obligataire à des taux en baisse sur des OAT de long terme comparativement à des opérations similaires en janvier dernier... Est-ce là un baroud d'honneur ? De toute évidence, il sera primordial de suivre la réactions des taux dès lundi quelle que soit l'issue du verdict. En revanche, pour l'Espagne hier, la première levée de fonds après la dégradation de la notation de Madrid par Standard & Poor's s'est plutôt mal passée : les taux se sont donc tendus assez nettement sur le papier ibérique. La banque d'Espagne a annoncé que la quatrième économie d'Europe avait certes emprunté un peu plus que prévu mais que les taux sur les émissions à 3 et 5 ans avaient augmenté en moyenne de 1.5 point par rapport à février lors d'une adjudication semblable. Il s'agit d'une forte pénalité alors que Rajoy risque d'avoir les pires difficultés d'éviter la case "aide internationale" même s'il prétend le contraire.

Draghi depuis Barcelone a tenu un discours ferme en dépit des fortes inquiétudes sur la zone euro. Le Transalpin selon ce que nous déclarions dans un édito précédent tient peut-être rigueur aux banques de ne pas avoir répondu à l'appel des opérations LTRO ; le président de l'institut d'émission se disait encore peu déçu des premiers résultats. Depuis, il a musclé ses interventions en préparant de moins en moins la communauté à des plans de soutien à l'économie... Rancunier Draghi ? En tous les cas, désormais ses assertions sont plus axées vers la garantie de la stabilité des prix sous 2%, mandat essentiel de la BCE, en ayant balayé d'un revers de main toute espoir d'une baisse supplémentaire du loyer de l'argent à court/moyen terme : la réduction des dépenses est devenue de surcroît son credo...

Techniquement la paire phare du marché des changes est toujours sous pression. L'architecture graphique milite à un reflux des cours en direction du 1.3000, plancher essentiel au vu de ce que nous démontrions jeudi dans notre analyse forex. La cassure de l'ouvrage mettrait sous le joug un objectif favorable au dollar grâce à un dessin chartiste de type "triangle rectangle" avec 1.2600 dans la mire in fine. Etant donné les forces en présence, la confrontation intraday peut aboutir à une variation empirique avec pour terminus justement avant le week-end ce palier. Quant au trader plus optimiste, il esaiera de s'affranchir du 1.3200. Hormis la grand-messe de l'emploi us, ce matin sur l'agenda des statistiques nous prendrons acte du PMI des services et des ventes de détail chez les 17. Gare à la volatilité s'il vous plaît.