Les cambistes étaient en définitive à l'affût du G7 hier. Lorsque le communiqué du groupe est tombé, mettant en avant que les marchés étaient quasiment souverains à gérer les cours des devises, la paire phare du forex trading s'est immédiatement requinquée. En effet, tandis que le spectre de la "guerre des monnaies" revient en boomerang sur la scène de la haute finance, les salles de marché furent plutôt soulagées de comprendre que les autorités laissaient l'entière responsabilité aux intervenants de fixer librement les ordres au moment où des voix s'élèvent à ce sujet, notamment du côté de l'Elysée ou de Bercy.

Somme toute la vigilance à l'égard des autres zones que celle de l'euroland est nécessaire. La polémique fleurit de plus belle en raison du Japon, compte tenu d'une BoJ et d'un nouveau gouvernement qui, par leurs manoeuvres de rachats quantitatifs à tout rompre, ont fait vaciller le yen face au dollar ou à l'argent du système monétaire unique en Europe. En outre, la Fed est également pointée, eu égard aux actions ultra-accommodantes de Bernanke depuis... toujours ! Bref, notre BCE apparaît comme vertueuse mais bien seule à ne point entrer dans ce petit jeu de la dévaluation compétitive suspectée par d'implicites initiatives... Notons enfin que mécaniquement les devises des nations émergentes proposant des rendements beaucoup plus intéressants voient arriver le cash sur elles, faisant de facto grimper les cours, au grand désarroi par exemple du Brésil.

L'OPEP contribue aussi à un regain du risque. L'Organisation prévoit un raffermissement de la croissance en 2013 pendant que Moody's dans un rapport explique que l'économie internationale va mieux et s'éloigne des temps de crise. Bien entendu, le cabinet d'études nuance en indiquant que la menace n'était toutefois pas écartée totalement. Les pays industrialisés selon l'agence de ratings auront des difficultés cette année à recouvrer un train de sénateur sur la croissance alors qu'a contrario chez les émergents, l'activité devrait tirer vers le haut la planète entière. L'or subit des dégagements à 1645$ l'once au point de flirter avec ses bas 2013. D'après des analystes spécialisés dans le métal jaune, le courant passerait baissier en cas de chute des courbes sur le day trading sous 1620. 

Techniquement, l'euro dollar vit en fonction des vicissitudes des informations des grandes puissances en colloque. Les velléités diligentées par les banques centrales (Fed, BoJ...) revêtent un caractère de nervosité perceptible sur toutes les paires du marché des changes in fine. Nous avons donc constaté hier que l'EUR/USD était parvenu à s'extirper en intraday par delà la limite du 1.3450. En revanche, le soufflet est retombé assez rapidement. Attention en pareille circonstance que nous ne soyons dans une phase de mouvement directif. Le cross vedette teste le plafond et une éjection positive n'est pas à négliger. Le billet vert perd peu à peu de son emprise dans la confrontation monétaire sans nul doute. Le trader hardi se placera en pose acheteuse tant que 1.3400 est tenu en respect par les optimistes même. Trading aujourd'hui supposé de 1.3520 à 1.3410. Sur le gril des statistiques, le bloc des 17 affichera sa production industrielle quand l'oncle Sam évoquera ses ventes de détail, ses prix à l'importation et répandra ses stocks d'or noir.

Le couple monétaire ne sait pas trop ce qu'il veut ces 48 dernières heures. Certes, la chute des courbes de 1.0600 au 1.0260 (creux de novembre passé) intimait aux cambistes de reprendre leurs esprits. Somme toute, dans l'analyse de la veille, nous disions tout notre scepticime quant au sursaut d'orgueil de l'AUD justement dans le giron du 1.0260.

De fait, en voyant lundi l'USD reprendre la main de manière brutale sur le planisphère graphique, nous n'en étions guère étonnés en définitive. Mais gageons honnêtement les difficultés à trader la paire du marché des changes en pareille instabilité. Raison pour laquelle nous demandons des applications parcimonieuses sur ce cross, dans l'attente que des signaux clairs ne se décantent. Day trading préconisé 1.0300/1.0230. 

Le forex trader n'avait rien de très intéressant à se mettre sous la dent en ce lundi. De fait, dans les travées de la haute finance, les cambistes toujours assoiffés de "news" pouvaient se laisser aller aux commentaires sur... la démission du Pape. Soit ! Mais laissons les badinages sur le départ du Saint-Père aux arcanes du Vatican... En outre, eu égard à l'Année du Serpent en Chine, les traders asiatiques sont à la fête dans l'ex-Empire du Milieu au point d'en déserter les carnets d'ordres durant une grande partie de la séquence hebdomadaire. Ce manque d'entrain des opérateurs du forex a accouché la veille de facto d'oscillations insipides et faisant montre d'un écrasement de la volatilité. Bref, le marché des changes débute dans la léthargie la semaine, à l'instar d'un euro dollar atone, juste au 1.3400$.

Néanmoins, l'OCDE a rendu un rapport indiquant des disparités en zone euro. Ainsi, la France est à l'index sur la foi de l'enquête, puisque la croissance hexagonale est pointée du doigt comme faible tandis que par  exemple l'Allemagne ou encore l'Italie devraient se stabiliser en la matière, à l'unisson du bloc des 17. Carton jaune finalement pour nos couleurs... Les indicateurs composites avancés allèguent de surcroît que chez l'oncle Sam, l'activité resterait soutenue en 2013 alors qu'en Chine et en Inde l'Organisation prévoit une baisse de régime, toutefois guère dramatique.

Notons que dans quelques jours, les Ministres des Finances du G20 se réuniront et beaucoup entrevoient des débats passionnés s'agissant d'une "guerre des monnaies" sur fond de dévaluation compétitive des devises suspectée par les grandes banques centrales telles la Fed et la Banque du Japon. Effectivement la Réserve fédérale et la BoJ par une politique monétaire ultra-accommodante favorisent la baisse du dollar et du yen, au grand dam en l'occurrence de membres de l'euroland, en premier desquels tout le clan français (et contrairement aux autorités berlinoises, ndlr). Hier l'eurogroupe aura esquissé quelques pistes de travail afin de remédier aux variations sur sautes d'humeur des marchés financiers : mais que faire pour éviter des applications parfois spéculatives lorsqu'un actif est coté ? 

Techniquement, selon ce que nous exposons à propos de la paire phare du marché des changes, le billet vert conserve l'avantage dans les transactions financières tant que les courbes sont coiffées du 1.3450. Il appert qu'après avoir goûté aux 50% de retracement de la vague positive de 1.3000 à 1.3700 (soit 1.3360) nous considérons que l'accalmie dans les parages de la moitié du chemin repris mérite d'être surveillée car la veille cette compression de range de day trading est à même de déboucher sur une dynamique en directif. Une fourchette intraday est érigée sur le planisphère graphique de 1.3435 à 1.3310. L'agenda macroéconomique sera quasiment vierge en cette journée de trading forex. Il faudra écouter en revanche le discours de Draghi en congrès à Madrid cet après-midi.

C'est une nouvelle phase hebdomadaire qui s'ouvre après des séances de trading forex perturbées par l'avis de Draghi sur la zone euro peu amène sur un regain de tonus dans l'immédiat. D'ailleurs, les cambistes se sont vite délestés de leurs poses acheteuses sur le cross phare du marché des changes. Gageons que les propos de l'édile de la BCE à l'issue du comité des gouverneurs servirent surtout de prétexte aux prises de bénéfice... La devise unique du système européen en touchant voci peu 1.3700$ se pavanait à des cours plus revus depuis novembre 2011. Ainsi, la communauté financière ayant tracé un rush positif sur le couple phare des monnaies (au grand dam de certains dirigeants du bloc des 17 vitupérant à l'encontre de la force de l'euro à même de pénaliser un éventuel timide rebond de l'activité économique dans la région) prenait au vol l'opportunité des déclarations du Transalpin afin de tracer les séquences de retracement chères au chartisme technique des sinusoïdales ornant de leurs courbes l'échiquier graphique.

Autre vecteur revenant sur le devant de la scène de la haute finance : les tensions sur le marché de la dette souveraine notamment du côté des périphériques de l'euroland, eu égard à la politique principalement en Italie et en Espagne in fine. En effet, à une quinzaine de jours du scrutin législatif, il s'avère que Berlusconi revient dans le coeur des Italiens... Fatalement l'ombre du Cavaliere pèse sur le moral des investisseurs, compte tenu des déclarations du personnage assez tonitruantes à l'endroit des milieux financiers naguère. Outre-Pyrénées, les bruissements de corruption contre le Premier ministre Rajoy ont déstabilisé la cote de Madrid. Cependant vendredi dernier, les taux obligataires sur les signatures des troisième et quatrième économies de la zone euro semblaient se calmer à respectivement 4.55% et 5.36%.

Aux Etats-Unis, ce sont de bonnes données émanant du commerce extérieur qui ont permis aux indices boursiers de repartir au nord. L'oncle Sam a fait valoir avant le week-end un déficit commercial ayant baissé plus fortement que prévu sur la foi d'exportations en plein boom et parallèlement à des importations moins nourries. Ces chiffres arguent que la bannière étoilée serait sur les bons rails en vue d'un retour à la prospérité. Même ambiance en Chine où les exporartions ont crû de 25% et dans le même temps les importations de près de 30%. Les locomotives de la croissance mondiale ont de facto montré des signes encourageants à la planète finance. Notons que l'ex-Empire du Milieu fêtera son Nouvel An du Serpent et que dans ces conditions, la bourse restera porte close durant la semaine.

Techniquement, l'euro dollar a épousé sans coup férir nos projections de day trading en retracement exactement les 50% au 1.3360 l'ascension de 1.3000 au 1.3700, épisode qui a occupé les traders durant le début 2013 sur le forex trading. Nous exhortions les opérateurs à ne pas se placer à la hausse dans la confrontation monétaire tant que 1.3580 coiffait les prix. Désormais nous abaissons ce plafond au 1.3450. Un apaisement de la chute mérite de surgir, histoire que les salles de marchés reprennent leurs esprits. Dans ces circonstances, nous établissons un range intraday s'étalant de 1.3435 à 1.3315. L'USD garde la main.  Au menu des statistiques importantes dans les jours à venir, il sera essentiel sur notre rive de prendre acte de la décélération de la croissance du PIB au quatrième trimestre 2012 et de la production industrielle. Outre-Atlantique, les ventes de détail seront scrutées sans oublier l'activité manufacturière à New York (Empire State), la production industrielle et le sentiment du consommateur du Michigan.

L'EUR/USD navigue à vue désormais sur le métier du forex trading. Hollande d'ailleurs hier et à deux jours du sommet de l'UE tempêtait que l'argent du bloc des 17 ne devait en aucune manière fluctuer selon les humeurs des marchés devant le Parlement européen... Sauf que, l'essence même des actifs financiers (monnaies, actions, matières premières, obligations...) est justement d'osciller en fonction des rumeurs ! Le Président de la République française estime pour sa part, alors que l'on perçoit depuis quelques semaines désormais des bisbilles de type "guerre des devises" sur l'ensemble de la planète entre états, que l'euro zone doit se donner les moyens d'oeuvrer avec une véritable politique de change efficace, conformément aux différents traités. Il appert de plus en plus que les dévaluations compétitives instillées par les grandes banques centrales à coups de rachats quantitatifs (Fed, Banque du Japon ou Banque d'Angleterre) sur les devises nationales commencent sérieusement à échauffer les oreilles de quelques-uns sur notre vieux continent...

Ainsi, les cambistes ont profité des vagues "politiciennes" dans les périphériques de l'euroland à cause en Espagne d'abord du scandale de corruption qui suinte en coulisse et mettant sous les feux de la rampe le chef du gouvernement Rajoy (lequel n'a pas tardé à démentir), et ensuite en Italie à 3 semaines du scrutin législatif où l'ombre de Berlusconi se précise à nouveau. L'adjudication de Madrid jeudi sera un test afin de savoir si les marchés gardent leur confiance à la quatrième économie du système monétaire unique. Il convenait surtout de créer des opportunités de dégagements sur les actifs à risques en somme ! Car il est clair que les séquences favorables sur ces segments de la cote se devaient d'obéir aux cycles de la haute finance, à savoir une période de consolidation. De fait, après une baisse de concert tant sur l'euro que sur l'ensemble des indices boursiers avant-hier, les esprits se sont calmés mardi.

Dans l'attente du comité de politique monétaire de la BCE demain, les traders du marché des changes pourraient instiller une phase de réflexion alors que la paire phare du forex accuse le coup porté par les violentes ventes subies en début de semaine. Sur l'ascension du mois de janvier ayant ramené les cours du 1.3000 au 1.3700, nous intimons l'idée de se rapprocher des ratios de retracement de la séquence positive en question : les 38.2% indiquent 1.3440 tandis que la moitié du chemin refait mentionne 1.3360. gageons que si la veille les courbes ont faussement brisé le 1.3500 en bas, la piste du toboggan rouge est toujours d'actualité.

Techniquement, en day trading nous érigeons une fourchette intraday s'étalant de 1.3590 à 1.3440. Attention, sous le milieu du marubozu yin d'avant-hier (1.3580) le billet vert conserve l'avantage. Au programme des statistiques, l'Allemagne annoncera ses commandes à l'industrie ; aux USA, seuls les stocks de pétrole seront répandus. 

C'est en somme la rançon du succès : le forex trader se réjouissant des dissipations des tensions en zone euro, voici que désormais l'argent du bloc des 17 suscite la polémique compte tenu de son redressement face aux autres devises. Bref, notre monnaie défraie sans cesse la chronique. Soit elle est au bord de l'explosion quand elle coûtait 1.2500$ en juillet dernier, soit elle est surévaluée aujourd'hui au point que sa force agite le spectre du péril de l'économie du système monétaire unique sur le vieux sol ! En l'espace de 6 mois, nous aurons eu donc un malade à qui l'on s'apprêtait à faire l'extrême onction, à un joyeux drille à qui il faudrait donner des conseils histoire de lui éviter un infarctus, eu égard aux excès de forme ! Oui, même en haute finance, le miracle existe.

Cependant en cette reprise de contact hier des marchés, le trading forex semblait reprendre son souffle. Il est clair que les actifs à risques, qu'ils soient sur les classes d'action ou sur le marché des changes, méritent bien une pause de bon aloi ! En Europe, ce sont des prises de profit qui se sont abattues dans les carnets d'ordres. L'euro dollar depuis le flirt du 1.3700 d'avant week-end acquiesçait une baisse sur l'échiquier graphique. Une légitimité du rouge renforcée par des frictions politiques en Italie et en Espagne. Les taux de Rome et Madrid se tendaient légèrement d'ailleurs à respectivement 4.4% et 5.4% compte tenu des élections législatives du côté de la botte transapine dont le scrutin approche et outre-Pyrénées sur la foi du scandale de corruption planant au-dessus de la tête du Premier ministre Rajoy...

En pareille circonstance, le dollar reprenait un peu de vigueur mais san véritable engouement. Les cambistes patientent avec dans le collimateur la BCE jeudi prochain. Draghi à l'occasion de la traditionnelle conférence de presse à l'issue du comité de politique monétaire rendra sa copie sur les perspectives dans l'euroland. La vitalité de la région reste sujette à caution étant donné d'un entrain peu évident du rebond de l'activité. Cependant, ces récentes semaines, le couple phare du forex a profité d'une accumulation de "bonnes" informations émanant à la fois de notre rive (récemment le remboursement prématuré par les banques du programme LTRO de l'institut d'émission, ndlr) mais aussi outre-Atlantique indirectement, puisque la Fed va poursuivre ses rachats de T-Bonds et de titres immobiliers après des perspectives sur la santé de l'oncle Sam toujours peu faciles à discerner (PIB us de quatrième trimestre en contraction, chômage mi-figue mi-raison, ISM manufacturier de bonne facture...). Nécessairement, le chef de l'institution de Francfort sera questionné sur la récente progression de l'euro et son impact éventuel sur notre économie.

Techniquement, l'euro dollar souligne une appréhension réelle aux alentours du 1.3700 à grimper davantage. Néanmoins, il ne saurait être envisagé pour le moment de croire à un toboggan sur le théâtre des chandeliers. Nous réitérons notre remarque : au-dessus du 1.3500, nous pensons que tout au mieux il ne s'agit que d'oscillations "naturelles" de la paire du marché des devises. Si une fracture survenait au sud de l'ouvrage, alors nous entrerions à la vente par suspicion d'une accélération négative avec en cible 1.3400 et en extension 1.3330. Le day trading doit s'occuper dans une strate intraday localisée de 1.3590 à 1.3465. En cette session, le forex trader prendra acte des enquêtes dans les services des deux côtés de l'océan (PMI et ISM). L'euro zone annoncera de surcroît ses ventes de détail.

Un mois de janvier qui s'est terminé sur une hausse du cross phare du forex trading de 2.5%. A l'aune de l'ensemble des actifs à risque, cette première séquence mensuelle de 2013 se solde par un avantage certain pour les classes d'action et la devise du système monétaire européen. Durant les semaines vécues, les cambistes ont donc pris acte d'un sentiment d'optimisme qui a baigné toute la communauté financière. Il appert à la lueur notamment du marché directeur de Wall Street qui exhibe des courbes du Dow Jones tout près de l'acmé historique de 2007, que les craintes frappant les situations budgétaires en Europe ou aux Etats-Unis sont rangées dans les tiroirs de l'amnésie collective ! Quid encore des tourments sur une Chine ralentissant durant 2012 ? Que dire encore du Japon où désormais les investisseurs croient au redressement plus jamais malgré une torpeur déflationniste minant l'archipel ? Tout va bien...

Certes... Sans palabrer par du sarcasme facile, les USA avant-hier ont évidemment refroidi les ardeurs des traders en annonçant une croissance du PIB au dernier trimestre l'an dernier en négatif (-0.1%) tandis que les observateurs prévoyaient a contrario +1% au compteur. Qu'à cela ne tienne... Docteur Bernanke a le remède au mépris de l'endettement sidéral de la première puissance. La Fed lors du comité de politique monétaire a de facto confirmé qu'elle continuerait à injecter des liasses de dollars dans le circuit par le rachat de 85 milliards $ par mois de bons au Trésor et autres titres adossés à l'immobilier outre-Atlantique !  De toute façon, il fut dit naguère, que la réserve fédérale soutiendrait la bannière étoilée vaille que vaille, tant que le taux de chômage ne redescendrait pas en dessous des 6.5%. Point.

Justement, le rapport de l'emploi par le Département au Travail us est au programme avant de faire le baluchon du week-end ! La haute finance espère assurément que le chiffre sera juste conforme aux anticipations. Pourvu que le pays ne se remette pas trop à créer des emplois... sinon le chef de la federal reserve finirait par temporiser sa générosité à l'endroit des marchés, eu égard à une politique monétaire ultra-accommodante : des fed funds à 0% sont l'une des preuves de la "bonté" de l'institution de Washington ! En tous les cas, toutes ces initiatives des banques centrales américaine et japonaise font les choux gras des acheteurs de l'euro ! Le billet vert et le yen subissent de plein fouet une décote sur le marché des changes face à leur rival chez les 17 ! On commence à entendre maugréer quelques membres de l'euroland sur fond de "guerre des monnaies" d'une dévaluation compétitive de l'argent national par Tokyo... et dans une moindre mesure de Washington. Manque plus que le retour du renminbi (nom du yuan chinois, ndlr) sur le tapis et nous aurons notre cocktail des querelles de clochers prêt à se manifester sur le sujet !

Techniquement, l'euro dollar semble empreint de léthargie sur les sommets actuels. Le plafond du 1.3600 (cours de novembre 2011) s'érige en rabat-joie possible dans les carnets d'échanges. Un petit "toy" se signale sur le planisphère graphique du cross vedette du marché des devises juste en deçà du double zéro précité. Néanmoins, les opérateurs de day trading veulent garder l'USD sous pression en évitant de revenir sous 1.3500. En cette séance dense de statistiques, la nervosité est à même ici d'animer les transactions financières somme toute. Cette ascension depuis la première décade de janvier du 1.3000 jusqu'au 1.3600 grosso modo impose qu'un mouvement correctif se prépare. Sous 1.3500, un toboggan rouge serait effectivement à l'étude. Trading intraday prescrit : 1.3590/1.3450. Au menu de ce vendredi : dès potron-minet attention au PMI dans l'ex-Empire du Milieu suivi des directeurs d'achats et de l'indice des prix ainsi que du taux de chômage (11.9% d'après les analystes) en euro zone. Outre-Atlantique, hormis l'enquête mensuelle sur l'emploi, l'ISM manufacturier sera très scruté après la déception du PIB, sans oublier le sentiment du consommateur publié par l'Université du Michigan.

Mercredi, le marché du forex devait prendre connaissance d'une ombre au tableau alors que la conjoncture est quasiment idyllique sur le panorama s'éclaircissant en zone euro. Selon les chiffres communiqués par l'Espagne, la périphérique reste encline à de grandes difficultés, eu égard à une récession qui s'est accentuée au dernier trimestre 2012 (PIB -0.7% contre 0.6% auxquels s'attendaient les analystes). En somme, ce coup de semonce outre-Pyrénées vient rappeler à l'ordre la communauté financière qui ne regarde que le verre à moitié plein en somme. Il est vrai que sur l'autel des enquêtes ici ou là fleurissant aux quatre coins du monde, il appert qu'effectivement la haute finance semble être derechef sur les rails de la "prospérité". "Toutes choses égales par ailleurs" en fonction de la formule consacrée...

Toujours sur le vieux continent, l'autre membre de l'euroland qui avait maille à partir avec la spéculation sur le marché de la dette souveraine, l'Italie, est parvenu à rassurer les cambistes grâce à une levée de fonds sur du papier de longue échéance s'étant particulièrement bien passée. Les taux en baisse sur l'opération ont avalisé l'éloignement de la menace budgétaire qui pesait sur les troisième et quatrième économies de l'euroland. Nowotny de la BCE a en outre tenu à annoncer que l'ensemble de l'euro zone se requinquait économiquement après une émélioration de la finance tandis que dixit le patron de la Banque d'Autriche, Vienne pourrait relever ses prévisions de croissance dans le sillage de son homologue germanique, évoquant un possible effet de "contagion positive sur nos berges, mais de façon prudente".

Aux Etats-Unis, bien entendu, tout le monde patiente concernant demain et le rapport mensuel de l'emploi. En amuse-bouche, l'ADP a fourni une enquête plutôt prometteuse sur les postes créés dans le privé, lesquels sont ressortis plus fournis que ce que les observateurs anticipaient. De bon augure pour les résultats d'avant week-end du Département au Travail ? Il faudra cependant vérifier aujourd'hui en croisant les allocations hebdomadaires au chômage. Mais c'est la déception quant au PIB préliminaire du quatrième trimestre : on apprend ainsi que la croissance de l'oncle Sam a ralenti à -0.1% quand les investisseurs pariaient sur une hausse de 1% en annualisé ! Fatalement l'euro prenait un peu de poil de la bête supplémentaire : la Fed dans son FOMC ne peut que valider toutes ses manoeuvres de rachats quantitatifs sans aucune restriction dorénavant ! Des initiatives diluant la force de l'USD mécaniquement. Attention car ce sévère revers porté à l'activité outre-Atlantique est à même ensuite de relancer les craintes de récession en favorisant à nouveau les valeurs refuges, tels le billet vert ou l'or (qui s'est soudainement redressé en trading intraday à la lecture des données macroéconomiques de la bannière étoilée). 

Techniquement, la paire phare du marché des devises s'établit au-delà du 1.3500, une première depuis décembre 2011 sur l'échiquier graphique. Nécessairement, c'est un baroud d'honneur qui perdure de manière douteuse alors que quelques responsables politiques, notamment en France, s'inquiètent de la vigueur de l'argent du système monétaire unique en Europe. L'euro est à son apogée aussi contre le yen depuis plus de 30 mois. Montebourg est monté hier au créneau en attestant que ces niveaux étaient une menace que ne prend pas à la légère l'Elysée. Pour autant, à la lecture des bougies, la fracture du double zéro conduit une dynamique  en faveur du courant positif dans les carnets d'ordres, contrairement à ce que nous en avions pensé au préalable, estimant que le plafond du psy. aurait tenu en respect les acheteurs de la confrontation des monnaies. En pareille circonstance, l'euphorie tient la corde pour l'instant sur coup d'extenseur du bris du 1.3500. Essayons de trader sans succomber au chant des sirènes à partir de nos jalons de day trading. Intraday subodoré de 1.3610 à 1.3480. Les preneurs du cross vont défendre bec et ongles le niveau du 1.3500 certainement contre les velléités des supporteurs du dollar... Sur le front des statistiques, l'Allemagne sera sous les feux de la rampe avec principalement son taux de chômage et son niveau d'inflation par l'IPC. Aux USA, dépenses et revenus des ménages sans oublier les allocations chômage et une composante de la cherté des prix également. 

Les exactions sur le forex trading n'empêchent pas l'euro dollar de se comporter comme un charme. Encore que, nous ne décelons pas vraiment de frictions entre les courants. Preuve en est la volatilité absente dans les carnets d'ordres... Pourtant alors que le couple phare du marché des devises se discute à des cours proches du 1.3500, soit un palier plus tapé depuis novembre 2011, la topographie des courbes justement devrait mettre les cambistes à fleur de peau avec des réactions plus ou moins contrôlées. Mais c'est à croire que le flegme des salles de marchés (bien que peu légendaire !) ait pris le dessus face à des mouvements épileptiques et anarchiques qui se font fortement désirés, en dépit d'une construction des bougies appelant à ce genre de manifestation.

Ce sont donc des séances de trading soporifiques auxquelles les traders des changes nous convient. Des transactions financières peu engageantes, certes, sauf que personne ne daigne prendre ses responsabilités en déclenchant un vaste mouvement. En théorie, les prises de profit sur l'argent unique du vieux continent doivent se signaler, compte tenu d'une ascension qui ne s'est guère tarie à partir du creux de mi-novembre 2012. Ce ne sont pas les deux petites vagues de reflux durant la montée qui peuvent suffire à consolider le phénomène ayant ramené la paire vedette du forex de 1.2670 au 1.3500 actuellement... Toutefois, les nouvelles émanant du globe finance alimentent encore et toujours l'optimisme débridé favorable aux actifs à risque (en l'occurrence les indices boursiers et l'euro). Puisqu'où il y a de la gêne, il n'y a point de plaisir, les acteurs semblent nous avertir que le temps n'est pas encore à bouder notre joie...

D'ailleurs, hier, malgré un range de day trading très ramassé, les opérateurs s'inspirant de nos jalons intraday sont parvenus à tirer leur épingle du jeu en alignant reverse sur reverse d'abord auprès de notre BH idéalement perchée sur le haut de la journée, puis en prenant appui par notre BB sans tressaillir ! De la belle ouvrage en somme ! En ce milieu de semaine, les intervenants vont commencer à s'affoler étant donné des rendez-vous inscrits sur l'agenda des statistiques. Aux Etats-Unis en effet, le 4ème trimestre du PIB sera divulgué et nul doute que le chiffre sera capital afin de se faire une idée précise du sort de la reprise outre-Atlantique. L'ADP délivrera son rapport sur l'emploi dans le privé en préambule aux résultats de l'enquête mensuelle du Département au Travail après-demain. Assurément, dans la soirée, Bernanke rendra sa copie du FOMC en calquant son argumentaire en fonction de ce qui fut annoncé un peu plus tôt ! Déjà mardi, le Conference Board exhibant une confiance des ménages en berne (au plus bas depuis plus d'un an), aura pesé sur le dollar : les observateurs supposent que ce très mauvais score imposera à l'édile de la Fed de reconduire sa politique de soutien ultra-accommodante envers l'économie de la bannière étoilée ; ce qui contribue à faire plier l'USD à travers ces mannes de billets verts déversées dans le circuit et très dilutives à l'encontre de la coupure us. En Europe, les yeux seront tournés sur une levée de fonds  par l'Italie sur l'échéance référence de 10 ans. De fait, le forex trader scrutera si l'adjudication de Rome confirme la détente  au possible des taux obligataires en l'occurrence sur les périphériques chez les 17.

Techniquement le cross leader du forex paraît tiraillé quand même aux abords de l'acmé du 1.3500. Gare à trop de tergiversations qu'il pourrait payer cash par de lourds dégagements. Dans ces circonstances, nous exhortons les intervenants à songer à des ventes en cas d'enlisement juste en deçà de la marque du psy. au nord. Un throwback de bon aloi vaudrait 1.3380. Ainsi, par précaution, nous nous refusons de placer la moindre pièce à l'endroit du courant positif. Tant que le double zéro coiffe les négociations a fortiori. Essayons de planter un décor en vue de conduire les trades avec un range s'étalant de 1.3535 à 1.3420. 

L'euro dollar s'offrait une pause hier sur le marché des changes. Il est vrai qu'après l'envolée des cours au-dessus d'abord du 1.3380 puis dans la foulée du 1.3400, les cambistes attaquaient de manière plus tranquille la semaine. A cet égard, compte tenu des rendez-vous très fournis et d'importance qui attendent la communauté du trading, quoi de plus normal que la paire phare du forex demande à souffler, surtout avec des cours plus renâclés depuis février 2012 ?

Il n'empêche que nonobstant une halte légitime lundi, le courant optimiste ne se résigne pas à abdiquer. Loin s'en faut. Les bourses continuent de s'agiter en funambules à des hauteurs perchées donnant vraiment le vertige, tel un cac 40 officiant à un palier de juillet 2011. Idem sur la grande place américaine où Dow Jones, SP500 ou nasdaq gesticulent dans les parages de scores plus tâtés sur l'échiquier graphique de Wall Street depuis 2007. Bref, les traders ne lâchent rien de ce mouvement euphorique. L'obligataire en Europe pousse effectivement aux achats du risque car les signatures des périphériques sont à nouveau à se discuter sur le marché secondaire de la dette à des taux très respectables. Fitch vient de retirer sa menace d'ôter le triple A de l'oncle Sam puisque les républicains ont donné de l'air à l'administration us à propos du relèvement du plafond de la dette à mai au lieu originellement de févier prochain... Puis, le Japon, d'après les enquêtes et autres projections, allègue que le pays sera doté d'une croissance de 2.5% du PIB sur l'exercice fiscal d'avril 2013 à mars 2014. Tout va donc pour le mieux aux quatre coins de la planète finance. Toutefois, un bémol s'impose avec le 43ème forum de Davos avec le FMI qui a tenu à tirer les oreilles des gouvernements afin que ces derniers n'aillent pas trop vite en besogne en étant tentés de négliger un regain de la sinistrose : Lagarde souhaite que les états continuent de manier avec prudence les cures d'austérité, histoire de ne pas tuer la reprise dans l'oeuf.

Techniquement, l'USD ne fait pas recette en ce moment sur le forex trading contre l'argent du système monétaire unique du vieux sol. Dans un marché atone, les cambistes sont à même de se neutraliser par un round d'observation, tétanisés aussi par la macroéconomie de cette séquence hebdomadaire : si aujourd'hui le Conference Board livrera le sentiment du consommateur de la bannière étoilée, demain devrait être plus animé en raison du PIB de quatrième trimestre us et l'ADP qui annoncera son enquête sur l'emploi dans le privé et ce, en préambule aux "festivités" de vendredi prochain : le rapport mensuel publié par le Département au Travail qui en dira plus sur la situation aux Etats-Unis sur le chômage. L'ISM manufacturier donnera de surcroît de précieuses indications sur la santé de l'économie sur l'autre rive de l'océan assurément. C'est pourquoi en cette session de trading intraday nous préconisons une strate de 1.3495 à 1.3380 sans redouter de fortes oscillations.