Le match forex entre livre sterling et dollar tourne à la démonstration pour le billet vert ! Ainsi, notre objectif de toboggan rouge au 1.5120 fut étrenné sans coup férir par des vendeurs d'un cable en grande difficulté alors que le procès-verbal de la récente réunion de la BoE a avalisé unanimement la reconduction du taux cible en statu quo tandis que 3 sages souhaiteraient augmenter l'enveloppe du QE...

Eu égard à une inflation en perte de vitesse au Royaume-Uni, il appert que d'autres mesures accommodantes soient au programme bientôt. Rappelons que Carney débarquera en juillet au fauteuil de patron de la Banque d'Angleterre. Les ventes au détail britannniques en berne ont également contribué au sort funeste du GBP. Nous considérons qu'un rebond des cours est à l'étude autour du 1.5000. Trading intraday préconisé 1.5090/1.5000. Attention à la seconde estimation du PIB outre-Manche et à l'investissement des entreprises.

Violent décrochage de l'argent de Sa Majesté sur la foi d'une décélération de l'inflation au Royaume-Uni donnant les coudées franches à la BoE pour augmenter le cas échéant la facture du QE de 375 milliards £... De fait, notre reflux en direction des 61.8% de retracement de la séquence positive creux 2013/1.5600 au 1.5120 est en ligne de mire sur le cable in fine.

Au passage, nos balises de trading intraday BH et BB ont été à l'honneur hier avec de jolis reverses sans ambages dont profitèrent les cambistes se fiant à nos calculs quotidiens. Le puissant marubozu yin n'est pas engageant quant à tenir des poses en call bien sûr. Il faudra surveiller comment réagira le couple de devises sur le socle du 1.5120. Day trading suspecté 1.5220/1.5090. Gare aux nombreuses statistiques outre-Manche (PV de la BoE, ventes au détail et commandes de la Confédération des Industries Britanniques).

L'EUR/USD reprend donc sa course au nord en cette entame de nouvelle semaine. L'effet Letta assurément en Italie puisqu'un gouvernement fut établi durant le week-end. Pour autant, nous signalerons que le cross vedette du forex trading a daigné derechef prendre ses quartiers par dessus le 1.3050 sans réelle motivation. D'ailleurs, les transactions financières devraient réduire leurs oscillations en raison des réunions de la Fed et de la BCE qui rendront leur verdict respectivement mercredi et jeudi. Si outre-Atlantique les cambistes ne prévoient pas de grand suspense quant au communiqué de la Réserve fédérale, en revanche en zone euro, l'appréhension est beaucoup plus marquée : s'il appert que les acteurs de la haute finance supposent que Draghi va infléchir le loyer de l'argent en portant le refi de 0.75% à 0.5%, il subsiste tout de même une part d'incertitude à propos de la manoeuvre sur le curseur car ôter 25PdB au principal taux directeur n'enverrait pas forcément un signal favorable aux économie chez les 17 les plus fragiles comme par exemple les nations du sud.

De surcroît, l'institution de Francfort est également décriée par Weidmann s'agissant des opérations OMT prêtes à entrer en scène en cas de demande. En effet, selon le président de la Buba, lequel prône une orthodoxie de gestion sans faille, l'institut en proposant une main secourable aux élèves parmi les 17 en difficulté pour racheter de leur dette, compromettrait son indépendance ; c'est pourquoi un dossier pro domo d'une cinquantaine de pages a été publié par la  BCE concernant ce programme OMT. En filigrane, peut-on en conclure que Draghi prépare le terrain afin de signifier à la communauté du trading d'autres mesures non conventionnelles à l'issue de la réunion d'après-demain autres qu'une baisse du refi ? Néanmoins, il ne faut pas non plus fantasmer : tandis que des sources de marché -farfelues ?!- espèrent voir la BCE se lancer dans du Quantitative Easing pur et dur (à l'instar de la Fed, de la BoJ ou de la BoE), d'ores et déjà il ne saurait en être question. Draghi a largement évoqué le sujet en long, en large et en travers...

Il n'empêche que la paire euro dollar parvient à garder le moral et le forex trader se surprend à des velléités haussières dans le match des devises. Pour autant, n'oublions pas que c'est une séquence hebdomadaire très fournie en rendez-vous macroéconomiques parce que, hormis la Fed et la BCE, juste avant le prochain week-end l'emploi mensuel aux Etats-Unis sera esssentiel pour la suite des variations sur le forex. Effectivement, eu égard à un PIB de premier trimestre ressorti à seulement 2.5% en annualisé contre une prédiction de 3% par les économistes, la bannière étoilée pourrait parfaitement encore décevoir les cambistes avec des créations de postes molles... Ce qui de facto conditionnerait la Federal reserve à ne pas baisser pavillon sur ses 85 milliards de dollars proposés chaque mois dans le circuit afin de racheter des titres souverains. Encore que si une nouvelle mauvaise statistique émanait chez l'oncle Sam, nul doute que dans les travées du marché des changes on commencerait sérieusement à s'interroger sur l'efficacité de cette planche à billets qui fume sans cesse depuis des années... avec pour résultat une économie us aux abois au final !

Techniquement, l'EUR/USD a profité de l'Italie la veille pour grimper autour du 1.3100. En cette session de day trading, nous préconisons des poses parcimonieuses au fur et à mesure que nous approcherons des grands rendez-vous évoqués. Le billet vert est à même de se revigorer dans la confrontation histoire de ne pas trop lâcher du mou face à la devise unique du vieux continent. En ces circonstances, nous adjoignons un trading range ce jour de 1.3140 à 1.3065. La nervosité sera assurément la clef des variations. Aux aurores, le Japon lancera les hostilités par sa production industrielle ou les ventes de détail dans l'archipel. Gare au chômage en euro zone et du climat du consommateur GfK en Allemagne (alors que la situation outre-Rhin paraît se fragiliser au regard des enquêtes IFO et manufacturière). Le degré d'inflation sur notre rive aura son mot à dire au moment où justement la cherté des prix s'étiole fortement (1.6% prévu contre un point d'ancrage à 2% fixé par la BCE, ndlr). Aux USA, le PMI de Chicago et la confiance du consommateur du Conference Board intéresseront les échanges.

Après la rétrogradation de l'euro dollar de 200 pips sur la session de trading d'avant-hier (1.3200 à 1.3000, ndlr), le cross vedette du forex trading semblait convenir d'une accalmie de bon aloi dans les carnets avec des ordres plutôt timides. Il est vrai que le détonateur de la chute, à savoir notamment une dégradation du rating de Berlin (effective par une agence de second plan : Egan Jones), fit retomber le soufflet puisque la sanction à l'endroit de la note germanique ne touchait pas l'un des trois grands cabinets d'études (Moody's, Standard and Poor's et Fitch). Cependant malgré le soulagement perceptible sur le marché des changes, il n'en demeure pas moins que l'aspect conjoncturel n'est guère vaillant et n'incite pas vraiment à de franches positions sur les actifs risqués ou les monnaies à fort bêta.

La croissance mondiale inquiète au plus haut degré si l'on en croit la débandade constatée sur les matières premières. Le pétrole brent a du mal à s'accrocher aux 100 dollars le baril étant donné la peur d'un ralentissement de la consommation d'or noir suscité par un affaiblissement de l'activité économique sur le globe bien sûr. L'or, superstar malgré lui de la semaine vécue, par de forts dégagements a aussi toutes les peines à s'agripper aux 1400 dollars l'once sur le spot. La Chine émet des signaux contradictoires sur le sursaut de la croissance comme nous l'avons encore vu il y a quelques jours : le PIB a déçu au moment où l'ex-Empire du Milieu accusait un déficit commercial intimant que la République populaire importait plus qu'elle n'exportait ; ce qui avait ravi au préalable les observateurs... Quant à Weidmann de la Bundesbank, son diagnostic a douché les ardeurs des cambistes optimistes en prévenant que la zone euro pourrait mettre plusieurs années avant de connaître le bout du tunnel. Le banquier central de la Buba estime en revanche que le temps est à l'inflexion du refi par la BCE. Le membre influent du directoire de l'institution de Francfort prône pour une baisse du taux directeur, ne serait-ce que pour redynamiser une inflation tombant à 1.7% au sein du bloc des 17. Draghi est a priori au pied du mur alors que justement le Transalpin redoute des distorsions dans le système bancaire s'il venait à infléchir le loyer de l'argent.

Ils sont tous là au G20 et ne manqueront pas de commenter les diverses mesures de QE entreprises par les grandes banques centrales. A Washington, Bernanke, Kuroda et consorts défendront leur politique ultra-accommodante sur l'autel du soutien à l'économie nationale dont ils ont la charge devant le  parterre des grands argentiers du groupe des pays les plus riches. Le FMI tiendra son assemblée bi-annuelle. La patronne Lagarde convoquée dans l'affaire Tapie/Crédit Lyonnais fin mai pochain peut-elle préparer (au cas où) un jet d'éponge prématuré ?

En ce day trading des "3 sorcières", il faut prévoir de l'agitation dans les oscillations comme souvent lors du 3ème vendredi de chaque mois à l'occasion du débouclage de certains contrats arrivant à maturité. L'EUR/USD attendu hier avec de la volatilité est suspecté de donner du fil à retordre aux projections de l'analyse forex avant le week-end. Ce marasme vérifié la veille cacherait-il une possible extension de range ? La piste sera envisagée de toute évidence. Trading intraday prescrit de 1.3115 (milieu du marubozu yin de mercredi) à 1.2950. 

Une journée d'accalmie sur le forex trading du cable hier. Un toy ramassé aux alentours du 1.5300 semble indiquer que les cambistes souhaitent réfléchir tandis que la cavalcade négative entre GBP et USD en prenant appui au 1.5400 n'est pas encore finie d'après nos services en charge du marché des devises.

En effet tant que l'on reste en dessous de la marque précitée, un reflux de la livre sterling en direction du 1.5230 tient la corde. Une inflation maîtrisée à 2.8% en annulaisé est ressortie outre-Manche mardi. Cependant, les différents actions menées par la BoE et le gouvernement histoire de relancer l'activité britannique sont pour le moment délicates à observer avec une île embourbée dans la sinistrose. En pareil contexte, nous proposons de trader le couple monétaire de 1.5365 à 1.5220. Gare à une extension des prix faisant écho à la contraction subie la veille. La Banque d'Angleterre délivrera son procès-verbal de la récente réunion de Londres. Le chômage attendu à 7.8% sera de la partie de surcroît.

Du trading forex vendredi passé qui a finalement patiné sur ses acquis. A l'instar de notre couple phare du forex EUR/USD, les cambistes ont expédié les affaires courantes avant le week-end, sans véritable engouement spécifique. Les oscillations sur les places financières sont assurées ces derniers jours de trading par les résultats des blue chips de Wall Street. La séquence hebdomadaire qui se profile oeuvrera encore selon les trimestriels publiés. Après un bon début d'exercice grâce à Alcoa, JP Morgan ou Wells Fargo, les investisseurs prendront acte des copies rendues notamment par les autres banques Goldman Sachs et Morgan Stanley. Les technos Intel, Google ou Microsoft ne manqueront pas d'être examinés au moment de la publication de leurs chiffres. Pour autant la macroéconomie aura son mot à dire sur les transactions du marché des changes, en l'occurrence avec en zone euro le ZEW germanique tandis qu'aux USA, les cambistes scruteront le niveau d'inflation par l'IPC, la production industrielle et l'activité immobilière sur la foi des constructions de logements.

Somme toute, l'animation des variations sur le théâtre des bougies doit sa légitimité par l'afflux de liquidités déversées par les grandes banques centrales, Fed et BoJ. Inéluctablement ces plans massifs de rachats d'obligations orchestrés par Bernanke et Kuroda permettent aux actifs cotés de trouver d'opportunes applications, pas toujours en phase avec la réalité de la conjoncture. Il est clair que sur le compartiment des actions, si Wall Street carbure à des sommets historiques, on ne peut admettre que ce soit sur la seule foi du reflet des perspectives mondiales ! D'ailleurs, les salles de marché ne s'en cachent certainement pas et applaudissent des deux mains et des deux pieds dès que de sombres statistiques sortent du chapeau de l'oncle Sam : en effet, plus c'est mauvais, plus la Réserve fédérale de Washington sera contrainte de poursuivre le grimage financier en donnant de l'argent à vil prix aux traders par le biais du Quantitative Easing, lequel met sur le tapis chaque mois 85 milliards de dollars outre-Atlantique en vue de racheter T-Bonds et autres titres adossés à l'immobilier. Nécessairement, la haute finance se goinfre de telles mannes de cash en vue de réaliser des emplettes plus que de raison.

Mais l'événement durant la séance de day trading avant le week-end fut la baisse de l'or en dessous des 1500 dollars l'once. Le métal fin pâtit d'une décrue des risques inflationnistes. La bannière étoilée a attesté à ce sujet la crainte dissipée d'une cherté des prix  compte tenu de l'affaissement le mois passé des prix à la production. Le métal jaune a entraîné dans son sillage des dégagements sur l'ensemble des matières premières comme le pétrole en deçà de 91$ le baril de crude. 

S'agissant du marché obligataire, après les bourrasques provoquées par le plan de sauvetage de Chypre, c'est le calme plat avec de surcroît des taux d'emprunt à des records puisque Paris n'a jamais levé des fonds si bon marché, sous 2%. Même du côté des périphériques, la détente est de rigueur alors que tout n'est pas réglé dans notre région de la devise unique. L'Italie n'a toujours pas de gouvernement, Nicosie augmente sa facture en vue d'échapper à la banqueroute et la récession mine plus que jamais le bloc de 17 quand bien même Barroso ayant prôné les vertus de notre ensemble, annonçant en terre américaine que l'euro était une devise stable et que le vieux continent constituait la plus grande économie au monde... Possible qu'à New York on grinça des dents en écoutant le discours du président de la Commission européenne !

Techniquement, l'euro dollar s'installe paisiblement aux alentours du 1.3100. La longue mèche inférieure a probablement permis de puiser des ressources au courant acheteur du cross de forex trading pour que nous puissions enfin rallier 1.3150. L'idée est de rejoindre le 1.3230 en guise du ratio de retracement des 50% de la phase pic/creux 2013. tant que les cours réussissent à maintenir le cap au-delà du 1.3050, tous les espoirs en la matière sont intacts. Essayons d'ériger une strate de trading intraday de 1.3170 à 1.3065. Attention aux aurores à la Chine qui publiera son PIB (attendu en annuel à 8%) accompagné des ventes de détail et de la production industrielle alors que Pékin a rassuré les traders récemment en avouant une consommation intérieure très dynamqiue, ce qui valut un déficit sur la balance commercial en mars 2013 à l'ex-Empire du Milieu. Aux Etats-Unis, l'activité manufacturière de New York (Empire State) sera sur le gril.

Le marché forex a été étonné de la demande intérieure en Chine sur la foi d'une balance commerciale en mars dernier en déficit. L'augure intime que l'ex-Empire du Milieu consomme au point que le pays reprend ses lettres de noblesse de locomotive mondiale capable de tirer la croissance à elle seule. Certes, encore faudra-t-il confirmer le constat d'importations mensuelles s'établissant à 14% alors que les exportations n'étaient que de 10% en l'occurrence avec la vigueur sur les chiffres manufacturiers prochainement. Toutefois, les cambistes ont apprécié ce basculement des plateaux de la République populaire.

L'OCDE remettant son enquête hier, l'organisation prévoit un raffermissement justement de l'activité en Chine tandis que la zone euro continue de se redresser très lentement notamment en France. L'Allemagne et l'Italie paraissent d'après le rapport plus en phase avec la reprise supposée chez les 17. Hier soir, la Fed a rendu public le procès-verbal du FOMC de mi-mars 2013. Il appert que Bernanke n'est pas vraiment chaud pour restreindre le soutien à l'économie de l'oncle Sam à travers le programme QE tant que le chômage menace outre-Atlantique. De fait, compte tenu des mauvaises informations émanant du Département au Travail avant le week-end par la publication de créations d'emplois moins nourries que ce qui était initialement prévu par les stratèges, gageons que le dollar est à même de subir les foudres des actions dilutives de l'institution de Washington, laquelle met sur la table chaque mois pas moins de 85 milliards de dollars en vue de racheter des obligations T-Bonds ou adossées à l'immobilier us afin de soulager la santé toujours préoccupante de la banière étoilée.

Ainsi, l'euro dollar a attesté de sa forme mercredi depuis la percée plein nord du 1.2900 : notre cible 1.3150 n'est plus qu'à quelques encablures sur le planisphère des bougies. Au-dessus du 1.3050, le mouvement est clairement haussier ici. Les tombereaux de yens déversés par la BoJ font les choux gras des actifs en Europe. Les investisseurs nippons placent en sécurité somme toute : les papiers souverains n'ont jamais été si courtisés à l'instar de l'OAT française largement sous 2% désormais par exemple. En court terme, le cross phare du forex trading ne doit pas être inquiété et les courbes devraient danser dans une topographie intraday de 1.3140 à 1.3060. Notons au passage l'inertie de variation à même de suivre les ratios de retracement de la vague rouge pic/creux 2013 : la moitié du chemin vaut 1.3230. La BCE annoncera son rapport mensuel ; l'Allemagne et la France avoueront leur inflation mensuelle par l'IPC. Aux USA, sur le gril de la macroéconomie : prix à l'import et allocations hebdomadaires au chômage.

L'inflation au Royaume-Uni est au plus haut depuis 9 mois. La BoE va-t-elle néanmoins aggraver ses mesures d'assouplissement quantitatif, lesquelles générent en principe de la cherté sur les prix ?! Nous verrons alors le contenu aujourd'hui du PV de la récente réunion de politique monétaire des sages de Londres à ce sujet...

La livre sterling digère plutôt bien pour le moment un USD très recherché en refuge impeccable aux dissensions créées en zone euro par les déboires de Chypre et par ricochet les craintes d'un embrasement systémique éclaboussant tout le pan bancaire. Les traders à l'achat du pound conservent leurs poses en espérant 1.5200 tout en remontant le stop de protection autour du 1.5030 au lieu du psy. plus bas. Day trading sur la partie de forex entre 1.5250 et 1.5050. Outre-Manche hormis le communiqué de la Banque d'Angleterre, le taux de chômage sera annoncé (7.8%).

Les applications sur les devises pâtissaient hier d'un manque d'engouement dans les carnets. Il est vrai que cette semaine devrait être marquée par peu de rendez-vous importants, contrairement à la séquence vécue précédemment. Le trader forex pourrait ainsi mettre à profit les séances de trading à venir en vue d'arbitrer certaines positions en cours. De fait, les interrogations des cambistes se dirigeront assurément sur la situation en Italie où l'impasse politique pèse sur les rendements de la botte transalpine : le papier obligataire à 10 ans de Rome vient tâter les 4.645%, en petite tension depuis bien entendu le scrutin législatif et la sanction d'avant week-end de Fitch, l'agence de notation ayant abaissé d'un cran l'élève de l'euro zone à "BBB+".

C'est donc un électrocardiogramme quasiment plat dont nous avons pris note sur l'euro dollar comme globalement sur l'ensemble du panier des paires de monnaies officiant sur le forex trading pour commencer les hostilités hier. Des oscillations léthargiques rendant presque impossibles le day trading. L'OCDE a bien voulu donner un peu d'animation en publiant ses données mais sans véritable résultat sur les courbes. L'organisation confirme que l'euroland connaît toujours des disparités au sein de son groupe. Si a priori le bloc des 17 est sur la bone pente, il s'agit au final surtout d'une économie allemande qui se requinque. Quant à la France ou l'Italie, les deuxième et troisième du podium semblent frappés de marasme économique selon le rapport. D'ailleurs la périphérique italienne a avoué que la récession s'accentuait sur la foi du dernier trimestre avec un PIB à -0.9%. Naturellement, compte tenu de l'assemblée prévue du parlement au 15 mars prochain, il appert que les partis politiques ont intérêt à s'entendre très rapidement, faute de quoi nous pourrions voir précipiter un nouvel appel aux urnes des citoyens... L'imbroglio en la matière de toute évidence va peser sur la crédibilité de Rome et par ricochet, c'est le système unique monétaire qui risque d'en être éclaboussé.

En outre, les résultats émanant de l'ex-Empire du Milieu ont été commentés puisque Pékin a un peu refroidi le monde du trading par la publication d'une inflation tenace plus forte que ce que les analystes prévoyaient, accompagnée de surcroît d'un fléchissement de la production industrielle. La locomotive de la croissance mondiale en qui les investiseurs fondent beaucoup d'espoirs est derechef sous les feux des projecteurs. 

Techniquement, le cross vedette du marché des changes se prévaut d'une entame de semaine sans broncher. Le socle du 1.3000 aimante pour le moment les courbes sur le planisphère graphique et nous ne  modifions en rien nos projections quant à un repli en direction du plancher de décembre 2012 au 1.2880. Trading intraday prescrit 1.3065/1.2940. Aux aurores, la Banque du Japon vous invitera à lire le procès-verbal de sa récente réunion des gouverneurs à Tokyo.

Les cambistes ont le séant entre deux chaises en somme : d'un côté les craintes du blocage politique en Italie et de l'autre côté Bernanke qui s'est employé à convaincre l'assistance du Congrès (et accessoirement le monde du forex) que le QE3 méritait de se poursuivre. De fait, partagés entre ces deux sentiments antagoniques, les opérateurs de trading du marché des changes paraissent plutôt attentistes désormais. L'euro dollar en termine donc avec ce mois de février, véritable chemin de croix de la paire phare des devises puisque le bilan mensuel se solde par une chute de 3.5% des cours.

Il est clair que les tourments revenus de plein fouet sur la scène de la haute finance ont ragaillardi les valeurs refuges, parmi lesquelles bien entendu l'USD. D'ailleurs, en zone euro, les tractations en terre transalpine devraient animer les carnets d'ordres car si l'on veut éviter un nouveau vote, encore faudra-t-il trouver un terrain d'entente d'ici la fin mars. Rien n'est joué d'avance... Loin de là même ! Certes, il ressort que la communauté financière a accusé le choc mais elle l'a finalement assez bien absorbé, eu égard à l'adjudication de Rome sur du 5 et du 10 ans plutôt teintée de succès, bien que la troisième économie des 17 ait dû concéder plus de 0.5% de hausse sur les taux par rapport à une opération similaire en janvier 2013. Mais l'augure n'était pas si fâcheuse.

Aux USA, faute d'accord entre exécutif et chambre des représentants du Congrès, on se dirige dans les coupes drastiques automatiques. Cependant, nous ne sommes plus vraiment dans le cas de figure du "fiscal cliff", beaucoup plus dramatique et dont l'oncle Sam nous a joué la partition en fin d'année 2012. L'économie de la bannière étoilée peut compter néanmoins sur des perspectives de croissance de bonne facture ; ce qui est à même d'aider une rotation des actifs de l'obligataire vers les actions prédisent certains spécialistes... alors que la prophétie se fait attendre de nos jours !

Enfin, au Japon, le secret de Polichinelle s'agissant du futur patron de la BoJ est presque confirmé publiquement : le Premier Ministre Abe a mis sur orbite hier Kuroda. Le JPY a a priori du souci à se faire étant entendu que le successeur de Shirakawa est connu comme ayant la main leste sur les manoeuvres d'assouplissement monétaire seyant parfaitement au chef du gouvernement de l'archipel nippon afin de relancer la machine du pays du soleil levant en redynamisant l'inflation.

Techniquement, le cross vedette du forex trading, en dépit du regain de ferveur des ordres à l'achat autour du 1.3000, n'est pas encore sorti de l'auberge avec une glissade supplémentaire possible si d'aventure les supporteurs du billet vert arrivaient à casser au sud le psy. en question. Dès lors nous aurions en escale probable le creux de décembre 2012 au 1.2880. Avant le week-end, nous plaçons un range pour conduire au mieux les poses de trading intraday sur l'EUR/USD de 1.3170 à 1.3065. Sous 1.3200, nous proscrivons les applications swing call. Aujourd'hui moult statistiques émailleront le forex : attention au PMI chinois dès potron-minet ; l'indice manufacturier en zone euro sera publié également accompagné du taux de chômage (prévu à 11.8%) ; outre-Atlantique nous découvrirons le degré d'inflation par l'IPC, les dépenses et revenus des ménages, le sentiment du consommateur du Michigan et le fameux ISM manufacturier.