Une confrontation forex convenue finalement. Le dollar a poursuivi sur sa lancée en frappant à la porte du 0.9400. Admettons que l'augure était plausible puisque selon ce que nous disions hier sur cette rencontre du marché des devises, le pessimisme n'avait pas droit de cité ici ! Le CHF a donc été obligé de plier face à la détermination du billet vert euphorique.

Au niveau de mi-janvier dernier, il nous semble sage de disposer avec parcimonie d'applications tranchées au nord car nous sommes dans une phase d'attente de consolidation eu égard au parcours courageux des preneurs de l'USD. Nous pensons que ce mercredi de day trading peut parfaitement s'inscrire sur l'échiquier graphique entre 0.9450 et 0.9365. La Suisse annoncera son ZEW.

Très belle démonstration de la force du dollar face au GBP hier. Sous 1.6110, le biais baissier avait été significativement annoncé par nos services du forex trading. Notre repère BH juchée à proximité du niveau du haut de la fourchette prévue par ailleurs mardi a donné de bonnes applications en short pour le trader suivant nos analyses quotidiennes sur le cable de facto.

L'USD s'est mis en valeur nettement contre une livre sterling cherchant un second souffle sur le match intraday. Plus que jamais avec une architecture technique faisant la part belle à une figure de type englobante rouge, nous persévérons à rester au sud dans nos poses. Outre-Manche après une balance commerciale se creusant, nous aurons à coeur de connaître le taux de chômage (prévu 8.3%) sans oublier le dossier de l'inflation remis par King, le patron de la BoE. Range prescrit : 1.6090/1.5960.

La moisson réalisée sur les chiffres de PIB de premier trimestre en Europe n'a fait que confirmer le sentiment général planant sur le marché des devises : la récession s'installe avec vigueur chez les 17. Ainsi l'Italie a annoncé un recul plus prononcé qu'attendu de 0.8% alors que la Grèce s'afflige d'un piètre -6.2%. Quant à la France, les statistiques révèlent que le pays a débuté les trois mois de l'année à zéro de PIB. Bref, on peut penser ou dire ce que l'on voudra sur l'Allemagne... mais Berlin affiche dans le même temps un "colossal" gain de 0.5% (en ces temps de vaches maigres, la performance relève de l'exploit !).

Cependant, on voit aussi que la première puissance économique européenne traverse une période difficile puisque le ZEW germanique, véritable baromètre économique, s'affaisse plus que prévu. Evidemment les cambistes sur le forex trading attendaient le grand rendez-vous Merkel-Hollande. Certains y voyant déjà un duel au sommet entre la chancelière adepte de la rigueur et un Président de la République intronisé hier prêt à en découdre afin d'instaurer davantage de souplesse dans la politique de redressement du système monétaire unique. Gageons que cette première prise de contact lors du dîner de travail fut l'occasion pour l'axe franco-allemand de jauger de la détermination de chaque partie... pourvu que nous ne finissions pas dans un clash de rupture des négociations à terme ! Mais il faut compter sur les intérêts de part et d'autre du Rhin pour que tout ce petit monde mette de l'eau dans son vin.

Quant au sort de la Grèce, inéluctablement il s'agit du Talon d'Achille du club euro. Baroin avant de passer la main de son portefeuille ministériel a estimé une éviction hellène de l'euroland à grosso modo 50 milliards d'euros. Telle serait en effet selon lui la note à payer par l'état français en plus des titres détenus par les établissements financiers tricolores. Le ministre soulève en revanche la crainte systémique que ce précédent pourrait déclencher à l'instar de ce que nous relations dans nos analyses euro dollar récentes bien entendu. La spéculation aurait tôt fait de parier ensuite sur d'autres proies faciles comme le Portugal, l'Espagne, l'Italie... ou la France ?!

Il n'empêche que la session de day trading mardi fut une journée plutôt mouvementée d'un point de vue technique sur la paire phare du forex. L'Empire State, indicateur manufacturier du district de New York, a fait état d'une hausse plus marquée que ce que les observateurs ne prévoyaient alors que les ventes de détail ressortaient assez mitigées dans le même temps aux USA. Ces rendez-vous macroéconomiques ont fait vibrer légèrement les cours en intraday somme toute tandis que l'échec des négociations à Athènes ont ravivé les peurs tout en recentrant les applications en faveur de l'USD refuge. Au Foxy Trading Club nous gardons en revanche le cap assigné au couple de devises avec dans le viseur un repli en direction du bas 2012 autour du 1.2600 en écho à notre dessin chartiste mettant en exergue la fracture du côté horizontal (1.3000, ndlr) du triangle rectangle. Nous attaquerons donc la séance de trading forex aujourd'hui avec anxiété car il convient de redouter  de puissantes oscillations très probables en action réflexe au petit remue-ménage constaté la veille ayant fait glisser les cours sous 1.2800. Attention en outre aux nombreuses statistiques. Nous préconisons une fourchette mercredi : 1.2830/1.2660.

Les déboires grecs font boire la tasse au franc suisse ! Sur le match du marché des changes, imparablement les preneurs du dollar en font voir de toutes les couleurs au CHF sur le métier du day trading. Assénant un marubozu yang de toute beauté en plein sur des cimes de mars dernier au contact donc du 0.9350, les acheteurs paraissent euphoriques. Néanmoins, nous réclamons de récupérer les mises en call swing afin de ne pas sombrer dans un revers de médaille, au moins pour consolider les gains engrangés depuis une quinzaine de séances forex.

La confédération helvétique a mentionné des prix à la production en baisse, ce qui n'a pas aidé la devise nationale. Dans un panorama technique hostile au pessimisme, gageons que la prudence est de trader à partir des jalons intraday. Nous pronostiquons une bande de terain aujourd'hui 0.9390/0.9320.

S'il en est un qui tire à lui seul les marrons du feu de cette période troublée, c'est bien le bund étalon. En effet, si sur le marché des devises, les applications en faveur du dollar se font de plus en précises au fur et à mesure que l'impasse politique en Grèce se concrétise et que les tourments de l'Espagne animent les cambistes, il s'avère que les obligations allemandes remportent un franc succès auprès des investisseurs, soucieux de placer leurs économies sur le nec plus ultra refuge que représente cette signature germanique ! D'ailleurs, la tournure des événements creuse le spread (écart) entre le papier d'outre-Rhin d'avec celui des autres membres de l'euro zone. Une fuite en avant en direction de la solvabilité robuste de la première économie européenne se justifie par les nuages noirs qui s'amoncellent dans le ciel déjà bien sombre de la planète finance, à l'heure où Hollande s'apprête à entrer de plein pied sur la scène politique en rencontrant dès ce soir Merkel...

Au Foxy Trading Club nous soulignions l'importance de scruter le marché de la dette souveraine : ce segment de la cote est le véritable baromètre de l'ambiance sous-jacente des transactions en carnets d'ordres. Il est clair que le 10 ans allemand se négociant à 1.45% pendant qu'a contrario le contrat de même échéance de la France, de l'Italie et de l'Espagne se tendaient derechef implique une totale défiance des investisseurs quant à l'avenir proche des négociations en cours. De toute façon, on sent la rotation psychologique des principaux acteurs de la diplomatie au sein de l'Europe. Barroso a fait le deuil de la Grèce , laquelle vit ses derniers jours dans le système unique monétaire... sauf coup de théâtre entre les partis nationaux pour une entente gouvernementale in extremis. Evidemment en dépit d'un Schäuble stoïque face à un tel précédent, si la nation hellène devait jeter l'éponge en abandonnant le club des 17, et même si le ministre allemand estime que la zone a les moyens d'absorber le choc de l'éviction, il va sans dire que cette situation inédite instiguerait à tout le moins à une ouverture de la boîte de Pandore... Quid d'autres états peu enclins à supporter et à subir les tours de vis budgétaires ? La crainte de voir d'autres capitales prendre la poudre d'escampette serait optimale au moment où les citoyens du club euro manifestent dans les urnes et dans les rues leur hostilité à toutes ces mesures drastiques les saignant aux quatre veines ! Puis, la fameuse spéculation s'en donnerait à coeur joie de choisir le prochain sur la liste des bannis ! Attention à une émulation néfaste prête à bondir ici ou là.

Dans ce contexte, les yeux sont tournés en direction de l'Elysée qui intronise officiellement ce mardi le nouveau Président de la République. Il s'agit surtout pour beaucoup d'un symbole : l'espoir de la fin d'une austérité menée tambour battant et sans distinction sur l'autel de la réduction des déficits coûte que coûte ! Cependant, au cas où la rencontre Merkel-Hollande viendrait à connaître des aspérités très aigües au point de mettre à mal l'axe franco-allemand, un clash est impérieusement à éviter parce qu'il ne manquerait pas de déstabiliser l'ensemble du vieux sol. Gageons que nous devons compter sur l'intelligence des deux parties -et accessoirement de leurs intérêts respectifs !- afin d'évincer une telle extrêmité. La chancelière a fait savoir maintes fois que le redressement de la zone euro ne passera pas par une croissance à crédit. Voilà en filigrane et avant le coup un pari délicat auquel Hollande va se frotter.

Techniquement notre hypothèse de rallier un terminus de mouvement rouge vers 1.2600 se dessine plus que jamais sur la paire phare du forex trading. Hier belles prestations de notre borne BB intraday qui a donné de parfaits reverses aux traders suivant nos pérégrinations quotidiennes. Le marubozu yin de lundi atteste d'un courant négatif décidé sur le planisphère graphique à prendre le taureau par les cornes pour propulser l'euro dollar dans les abîmes. La macroéconomie sur notre rive a précipité assurément les dégagements sur l'EUR étant donné une production industrielle en berne. Attention au PIB tant en France qu'en Allemagne capable de sceller un ténébreux présage. Le ZEW germanique sera aussi très entouré. Aux Etats-Unis, l'inflation (IPC), les ventes de détail et l'enquête manufacturière à New York (Empire State) seront sur le gril. Nous diagnostiquons une séance de day trading sur le forex très nerveuse en raison de la densité des rendez-vous du jour. Range prévu dans cette crémaillère baissière: 1.2920/1.2750.

A la force du poignet, le dollar se hisse doucement vers le pic de mi-mars dernier. Nos projections haussières sont couronnées de succès tant que le 0.9200 est tenu en respect par les acheteurs de la paire monétaire ; la partie impeccable proposée par la BH forex avant le week-end aux traders intraday s'inspirant de nos bornes quotidiennes a permis d'engranger là aussi de belles plus-values.

Bien entendu, les cours vont demander à souffler naturellement sur de telles cimes et il est nécessaire de prendre ses bénéfices sur les ordres en swing call désormais dans un souci de bonne gestion et de précaution. Nous augurons d'un range de trading ce lundi s'étalant de 0.9330 à 0.9240 grosso modo. La confédération helvétique dévoilera son indice des prix à la production.

Les cambistes ont donc été contraints de négocier les paires de devises en se souciant au plus haut point des discussions en Grèce pendant que Hollande en France s'érige désormais en aiguillon de l'anti-austérité. Voilà en filigrane comment le forex trading oscille, au gré des communiqués ayant trait aux enjeux politiques. La haute finance regarde de facto avec crispation la diplomatie européenne. Plus que jamais, l'euro zone est entrée dans une phase de turbulences à même de faire éclater le système monétaire unique. Au final, le dollar refuge est plébiscité et la paire phare du marché des changes revient sur des niveaux de mi-janvier.

Compte tenu du résultat du scrutin hellène voici 10 jours, les instances nationales en essayant de créer un gouvernement se sont heurtées au travail de faire passer un chameau par le trou d'une aiguille. En somme, l'impasse des législatives conduit fatalement à provoquer un nouvel appel aux urnes des citoyens si d'ici jeudi l'échec perdure. Pour autant la grogne monte inexorablement sur le vieux continent face à ces cures d'austérité trop intenses. Il y va de manifestations de plus en plus violentes en Espagne, en Italie, en Grèce évidemment. Par l'élection du socialiste dans l'Hexagone, beaucoup espèrent en effet que le Président de la République fraîchement désigné saura faire entendre raison à Berlin. C'est pourquoi demain lors de sa rencontre avec Merkel, le chef de l'état portera les espoirs d'une Europe acculée par les mesures draconiennes afin de résorber l'endettement. Les peuples mettent le Français au pinacle... Pourtant, outre-Rhin bien que la chancelière (qui a subi un cuisant revers hier dans les urnes dans un scrutin régional) ait annoncé son souhait d'entretenir de cordiales relations avec l'Hexagone et son magistrat suprême, il ne semble toujours pas question de lâcher un pouce de terrain en direction de dépenses publiques qui, selon le nouvel hôte de l'Elysée, sont indispensables à la relance de la croissance dans l'euroland. D'ailleurs le patron de la Bundesbank, Weidmann, a tempété ce week-end que le Pacte budgétaire n'était pas à retoquer et que la BCE avait des statuts dont il ne serait pas du tout raisonnable de toucher. Enfin, il a martelé que l'inflation dans le pays était source de préoccupation en écho à des voix exprimant un peu de laxisme possible à l'égard de la cherté des prix (l'Allemagne historiquement redoute les poussées inflationnistes depuis les années 20/30). Il est donc clair que la première puissance économique de l'Europe ne voudra pas déroger à sa ligne pure et dure des principes de gestion orthodoxe. L'OCDE a en outre tenu à s'impliquer dans un peu moins de fermeté sur les règles budgétaires en prônant l'instauration d'euro-bonds totalement contestés par les responsables germaniques.

Dans ce contexte, les supputations d'une sortie de la Grèce des 17 reviennent sur le devant de la scène. Barroso lui-même mentionne qu'une telle issue devait être envisagée si d'aventure le blocage au parlement se confirmait parce que la périphérique ne pourrait tenir ses engagements. On ne doit transiger avec une nation qui ne respecterait pas le contrat assure le président de la CE. Les débats sont relancés alors que les autorités sont au chevet de la périphérique depuis des mois au contraire pour éviter un tel dénouement dont on ne sait pas ce qu'il déclencherait ensuite ! La peur de l'inédit sans doute pour des membres européens ne s'étant pas du tout préparés à un précédent de cette nature... Les commentaires des Cassandre ne sont effectivement pas très encourageants de surcroît ! En revanche, tous ces tourments n'affectent pas véritablement le marché obligataire. Les taux à 10 ans sont stoïques. Italie, France, Portugal... Nous n'avons pas à dénombrer des tensions particulières. Sauf en Espagne où les 6% sont derechef touchés. La faute probable aux restructurations des banques. Il faudra continuer de scruter de très près la solvabilité des principales signatures souveraines sur notre rive ainsi que les adjudications sur les marchés cette semaine.

Techniquement, l'euro dollar se confine dans un risque baissier que nos services forex redoutent sur cette fracture avérée du 1.3000. D'après nos projections en raison du triangle rectangle annoncé dans une précédente analyse, nous sommes certainement dans un cycle de toboggan rouge avec en mire 1.2600. Il s'agit de notre approche de trading sur le couple de monnaies. Bien entendu, par le fait des rendez-vous importants à suivre durant les prochains jours, la nervosité devrait battre son plein en carnets d'ordres. Somme toute la vigueur de l'USD paraît évidente eu égard à une conjoncture instable. Au passage très belles manoeuvres de reverses sans coup férir de notre BB pour le trader suivant nos calculs du jour vendredi passé. Nous parions en ce lundi sur un range intraday conduisant les oscillations de 1.2845 à 1.2950. Sur le front des statistiques si aujourd'hui seule au menu la production industrielle dans la zone euro est attendue, dans les séances de day trading qui suivent, il sera question du ZEW allemand, baromètre de l'économie sur notre rive. Aux USA, les minutes de la Fed seront dévoilées quant au FOMC récent ; les ventes de détail ainsi que les différentes enquêtes manufacturières dans la région de New York ou de Philadelphie avant l'ouverture du G8 vendredi prochain jalonneront les transactions financières et boursières.

La dynamique verte ne se dément pas sur la rencontre entre USD et CHF. Il est certain que les déboires de l'euro zone ne rend pas les affaires faciles pour le franc suisse. Puis, sur l'échiquier graphique, nous avons mis en lumière la droite descendante coiffant les prix depuis plusieurs mois, laquelle fut tout simplement brisée au nord par les supporteurs du dollar. Par conséquent, après des variations erratiques animant l'intraday, les assauts du billet vert ont repris leurs droits ici.

Le 0.9320 est dans le collimateur des traders a priori, histoire comme nous le relations la veille d'égaler la pointe enregistrée en mars 2012. La vigueur des cours est en position de force et il faudrait beaucoup de courage aux preneurs de l'argent helvétique pour un retorunement de situation dans le combat. Oscillations concentrées entre 0.9350 et 0.9240 d'après nos projections de forex trading.

Les calculs intraday de nos services en charge du marché des devises ont été pleins d'opportunisme puisque les BB et BB2 ont répondu parfaitement à la crémaillère rouge, offrant des reverses sans vergogne au trader s'inspirant des repères quotidiens. Mais notre biais négatif émis sur le cable a vu son oeuvre couronnée par la cible du 1.6080 atteinte durant la séance de trading.

Attention puisque nous pensons que l'affaire peut se corser pour le matricule du GBP si les cours ne parvenaient plus à accrocher le 1.6100 sous des coups de boutoir des supporteurs du dollar in fine. Etant donné du rendez-vous de la BoE et de son comité de politique monétaire, l'électricité dans l'air sera perceptible mais on n'attend rien de cette réunion de King. 0.5% est le taux qui sera probablement reconduit ainsi que l'enveloppe globale des 325 milliards de £ des rachats d'actifs. Bande de terrain aujourd'hui sur l'échiquier graphique prescrite : 1.6180/1.6070. Le Royaume-Uni présentera aussi sa balance commerciale et sa production industrielle.

C'est une atmosphère de chaos qui prédomine dans les transactions sur le marché des changes. Nécessairement les scrutins de dimanche dernier ont accéléré la donne après il est vrai déjà de sérieuses alertes aux Pays-Bas par exemple. Mais le couperet émanant des urnes grecques et françaises a agité le spectre d'une implosion de la diplomatie européenne. L'anarchie régnant dans la périphérique hellène avec désormais un état sans gouvernement possible et Hollande élu dans l'Hexagone ravivent inéluctablement les thèses du retour à une politique au sein du vieux continent beaucoup moins féroce en matière d'économies et favorisant la relance par davantage de croissance. Ce tournant stratégique dicté par les peuples meurtris à cause des cures d'austérité ayant fleuri partout en Europe, sur l'autel impérieux de la course au redressement coûte que coûte, aura-t-il un écho de la part notamment de Berlin ? Car Merkel s'en tient aux engagements originels signés en janvier 2012 par les 25 s'agissant du Pacte budgétaire... Le chêne allemand bougera-t-il un peu plus encore pendant que Barroso soutient implicitement la chancelière à ce sujet ? le président de la CE botte en touche toute renégociation chère pourtant au socialiste accédant à la magistrature suprême en France...

Le trading connaît, tant sur le forex que les bourses mondiales, une phase faisant la part belle aux dégagements sur les actifs risqués. En outre évidemment l'obligataire ne manque pas de s'inviter dans la danse car les spreads refont parler d'eux entre les membres du sud et ceux moins en difficulté. Ainsi le premier de la classe, l'Allemagne, s'impose dangereusement avec des taux battant chaque jour des records historiques pour des rendements au plus bas : le bund à 10 ans s'échange autour du 1.50%. A contrario le papier espagnol se tendait à nouveau sur les 6% alors que les banques ibériques vont devoir en repasser par la case "provisions de 35 millards €" selon  Madrid. En effet compte tenu de la fragilité du secteur immobilier, le gouvernement souhaite pallier toute surprise désagréable, ce qui actuellement ajoute à la sinistrose in fine.

A Paris, les grandes manoeuvres ont débuté avec le nouveau chef de l'état et avant même son intronisation officielle au palais de l'Elysée mardi prochain. Hier à son QG, il a reçu Van Rompuy et cet après-midi Juncker sera dans la capitale avenue de Ségur où les deux hommes discuteront expressément du dossier urgent d'une Grèce suspectée de rendre son tablier aux membres de l'euroland ! Une telle hypothèse revient donc sur le devant de la scène... L'issue de la sortie d'Athènes du système monétaire unique pourrait sonner le tocsin pour l'union des 17. Hier dans notre analyse euro dollar nous spécifions que le danger résiderait dans le fait que le précédent ouvrirait certainement la boîte de Pandore... Qu'adviendrait-il ensuite si d'aventure un membre quittait la zone ? Hormis des vagues calamiteuses sur la haute finance, ce serait inextricablement tout l'ensemble qui serait en péril ! Pire : l'augure inquiète au possible parce que personne ne se serait préparé à un dénouement aussi catastrophique.

La paire phare du forex se conforme à notre projection baissière. En fracturant le plancher du 1.3000, il est probable que nous nous dirigions en direction du creux annuel au 1.2600 selon les perspectives de notre architecture des bougies sur le planisphère graphique. L'objectif rouge du triangle rectangle induit effectivement un terminus de variation dans le giron précité. Sur le menu des statistiques, il sera question ce jeudi sur notre rive du rapport mensuel de la BCE. Outre-Atlantique, la balance commerciale, l'indice des prix à l'import et le chômage hebdomadaire auront leur mot à dire. Quant à Bernanke, le chef de la Fed tiendra une conférence à Chicago. Le dollar est en position de force sur la rencontre et nous pensons que l'USD est en capacité d'enfoncer le clou en cette séance de trading forex avec dans le viseur au sud une halte intraday plausible vers 1.2850. Un sursaut d'orgueil en intraday se casserait les dents certainement au 1.3000. Gare à la volatilité une fois de plus...