Mission réussie pour le CHF. Les cours sont allés respirer l'air des 61.8% de retracement de la séquence creux/sommet 2013 comme nous le subodorions dans les diverses analyses entre dollar et franc suisse. En outre, les cambistes ont pu récupérer les bénéfices selon ce qui était annoncé hier.

Belle partie de surcroît pour le day trader suivant nos balises intraday grâce à la BB2 qui a parfaitement tenu ses promesses en reverse. Toutefois, il n'est pas encore temps de croire à un rebond de l'USD puisque le 0.9300 veille au grain et ne manquerait pas de contrarier une éventuelle ascension trop présomptueuse. Néanmoins une fracture franche de l'ouvrage remettrait en selle les preneurs du dollar. Trading ce jeudi de 0.9330 à 0.9260.

Le trading sur le forex confirme que l'aversion au risque fait son grand retour parmi les transactions financières. Les indices boursiers aussi ont du vague à l'âme après les tractations à Chypre du Parlement afin de trouver une solution "idoine" à la condition sine qua non de l'euro zone de presser Nicosie de mettre sur la table 5.8 milliards d'euros en échange d'un prêt de 10 milliards dans le cadre du plan de sauvetage acté par les bailleurs de fonds. Toute l'île méditerranéenne est en émoi face à ce prélèvement imposé par la troïka sur les dépôts bancaires. Nécessairement, c'est surtout le précédent fâcheux qui était montré du doigt par les investisseurs d'une telle initiative. Dès lors, beaucoup pensaient que la garantie d'état dont jouissent les épargnants à concurrence de 100000 euros aurait capoté, et avec elle, aurait découlé désormais un risque systémique à même de rendre très instable le secteur de la banque au sein du bloc des 17. Un épisode dont se passerait bien le système monétaire unique en Europe. Mais hier en soirée, le Parlement a rejeté cette taxe. L'impasse sur le dossier se dresse sur la route de l'euroland dorénavant.

Le trading sur les devises a pris acte par ailleurs des déclarations de l'OCDE hier. Les nouvelles projections ne sont guère enthousiasmantes pour la France. L'organisation estime que le chômage va grimper avant de se calmer sur un pic de 11.2% cette année, revoyant dans la foulée la croissance du PIB de +0.3% à seulement +0.1%. Bref, il y a la locomotive allemande et le reste du train a priori ! L'Italie ne parvient d'ailleurs toujours pas à former un gouvernement au point que l'issue d'appeler derechef les électeurs aux urnes se profile de plus en plus chaque jour. Assurément, les bisbilles chypriotes et transalpines fragilisent l'Espagne. Madrid qui fut un temps soupçonnée de recourir aux OMT de Draghi avant que Rajoy ne réussisse à s'en passer pourrait si le malaise ambiant perdure sur notre rive, pourrait être contrainte finalement de toquer à ces rachats d'obligations par la BCE, étant entendu que les taux souverains notamment outre-Pyrénées devraient se tendre en réaction de défiance à l'égard des nations les plus fragiles in fine.

Ce soir, les cambistes auront à coeur d'écouter Bernanke lors de la grand-messe du FOMC. Le président de la Fed va répondre en conférence de presse aux attentes du globe Finance. Bien sûr, il sera question dans la clarté vespérale et des projecteurs dans la salle de connaître -ou du moins d'essayer de décrypter- les intentions de la Réserve fédérale à propos de la politique monétaire ultra-accommodante. Apparemment l'édile de l'institution et son bras droit, Yellen, ne démordent pas sur le sujet : poursuivre la création de monnaie via la planche à billets coûte que coûte car pour l'instant la situation ne se prête à aucune autre alternative. Point barre. Nous verrons de facto en revanche si une hypothèse de réduction de voilure sur ces 85 milliards de dollars d'alourdissement du bilan de l'institut d'émission par mois puisse avoir droit de cité à Washington...

Techniquement, le cross vedette du marché des changes n'est pas au mieux de sa forme depuis le début de la semaine. Le creux de décembre 2012 doit encore jouer un rôle sur le théâtre des bougies. Toutefois, une fracture du socle du 1.2880 instillerait une dynamique plus profonde de la lame de fond rouge dans les carnets. Le day trader surveillera tout test du niveau avec vigilance parce qu'un toboggan serait alors suspecté en ayant en cible au minimum la marque dans les abîmes graphiques vers 1.2670 (soit le ratio des 61.8% de retracement de la phase positive 1.2040/1.3700). C'est dire si l'avenir au sud ne tient plus qu'à quelques poches de résistance sur l'EUR/USD. Attention... Trading intraday prescrit pour les cambistes : 1.2960/1.2840. 

A la veille de la "fin du monde", la bourse de Paris veut exploser au zénith annuel !

Spécial Wall Street (PC actif)

Encore un record 2012 pour le trading sur la bourse de Paris. Les transactions financières ne cessent de faire monter la mayonnaise sur le cac40, bien que cela s'effectue de manière assez discrète à coups de bougies "petits satellites". C'est donc un nouveau "doji" qui s'immisce dans le ballet des chandeliers sur le théâtre graphique du palais Brongniart. Les investisseurs ne lâchent pas prise au demeurant à la veille d'une séance des "4 sorcières" ouvrant ensuite sur la période de la Trêve des confiseurs... sauf si les Mayas avaient vu juste !

La communauté de la haute finance est toujours dans l'incertitude à propos du fiscal cliff outre-Atlantique. D'ailleurs hier soir, Wall Street a clos au plus bas de la journée tout en marquant des scores confidentiels de -0.8% à -0.3%. Les salles de marché espèrent tout de même que la Maison blanche et les républicains finissent par trouver un accord in extremis afin d'esquiver le programme automatique de coupes drastiques dès l'entame 2013. En filigrane, les observateurs comptent sur la vertu patriotique de tous les acteurs du vaudeville "mur budgétaire" histoire de mettre en place un compromis de bon aloi et qui évitera à l'oncle Sam de boire la tasse avec une récession très possible en cas d'activation de ces mesures imposées par l'administration us si les négociations aboutissaient à l'échec au 31 décembre.

Hormis la falaise fiscale, le Japon est au coeur de surcroît de toutes les attentions des traders. Au lendemain de Noël, le nouveau chef du gouvernement prendra ses fonctions et il a déjà planté le décor de redresser l'archipel nippon par de vastes initiatives expansionnistes visant à relancer l'activité et l'inflation (2% l'an prochain contre 1% prévu originellement). Shirakawa, patron de la BoJ, a, aux aurores lors du comité de politique monétaire de l'institut tokyoïte, tenu à faire montre de bonne volonté auprès d'Abe (Premier ministre en devenir) en accédant aux desiderata du leader du parti libéral par l'accentuation de manoeuvres de rachats quantitatifs, à l'aune de ce que nous exposons dans l'édito forex. Les investisseurs à Kabuto-Cho prennent leurs bénéfices sur le fait accompli et le nikkei rétrograde de 1.2%. Le yen fortement pénalisé à l'issue du scrutin législatif s'échange au réveil sous 84/$ ; le billet vert est à l'apogée face au JPY depuis une vingtaine de mois, ndlr.

Techniquement, la bourse en direct devrait derechef osciller dans une strate prescrite grosso modo des 3665 aux 3635. Une fois de plus, le pivot des courants s'érige au demi-psy. Néanmoins, le day trader surveillera les tractations aux USA compte tenu que d'aucuns prédisent un accord avant Noël sur le "fiscal cliff". Au pays de Mickey, on aime bien sortir du chapeau comme par magie des cadeaux... Aujourd'hui, sur le front des statistiques, la bannière étoilée sera à pied d'oeuvre car elle soumettra à l'assistance de trading le chômage hedbomadaire, l'ultime estimation du PIB du troisième trimestre, les ventes de maisons anciennes et le Philly Fed (indicateur manufacturier du district de Philadelphie). 

Pente savonneuse sur le derby des devises. Le huard profite à plein de la cassure réalisée en amont au sud du 0.9900 afin de dicter sa loi au billet vert sans se soucier du qu'en dira-t-on. Il est clair que les vendeurs du couple monétaire s'en donnent à coeur joie mais sans ostentation non plus !

Tout juste assiste-t-on à une glissade larvée mais efficace s'apprêtant à biser le 0.9800, un cours plus revu depuis la mi-octobre somme toute. Impossible de croire à un sursaut pérenne de l'USD sous la marque 0.9900 de surcroît. Attention tout de même à une explosion des courbes après ces séances de trading comprimant fortement le range intraday. Fourchette pour conduire les hostilités du day trader : 0.9875/0.9785. Le Canada annoncera ses expéditions de biens manufacturés.

La menace d'une glissade plus prononcée se précise sur le derby des devises. Depuis la cassure au sud du 0.9900, le billet vert a des difficultés à relever la tête face au CAD. En dépit de l'OCDE qui indique que la croissance au Canada resterait faible en 2013, les preneurs de l'USD n'ont pas réussi à tirer les marrons du feu hier.

En revanche, le day trader sur le forex s'est fait plaisir en allant s'appuyer sur notre BB de trading intraday qui a ensuite offert un reverse sans coup férir. Sous 0.9925, le biais négatif est bien sûr maintenu sur la confrontation nord-américaine. Attention à cette compression singulière du range de vie des variations hier : une extension soudaine et directive peut se signaler... Plantons un décor topographique afin de passer le cap de day trading entre 0.9915 et 0.9825. Le Canada annoncera sa balance commerciale et Carney, patron de la BoC, sera aux manettes lors d'une allocution.

Rush de la bourse de Paris au plus haut depuis un mois

Spécial Wall Street

Le cac 40 s'est probablement surpris vendredi dernier en plantant son piolet en clôture à l'acmé de la séance de trading, poussé par le manque de volume et aussi par les anticipations de la communauté financière d'un dénouement heureux du dossier grec aujourd'hui durant l'Eurogroupe. D'ailleurs l'ensemble du risque reverdissait avant le week-end à l'aune d'une paire phare du marché des changes mettant e exergue un euro dollar au mieux de sa forme in fine. Somme toute, sur la foi de l'ascension constatée sur l'échiquier graphique des actions de la bourse en direct, encore faudra-t-il ne pas mollir étant donné l'envolée en ligne droite et sans répit de l'indice du palais Brongniart : il est vrai que l'effet trampoline à partir des 3350 aura fortement contribué à la dynamique haussière. Désormais par le retour de Wall Street pour ce début de séquence hebdomadaire, des arbitrages de positions peuvent animer les courbes.

En dépit donc du piétinement des tractations politiques intestines au budget de l'UE lors du sommet, les traders ont tenu à propulser la bourse de Paris au-delà des 3500. Comme souvent en pareille situation, un élan euphorique faisait montre d'un excès dans les variations. Les 3530 sur "opening yang bozu" (bougie blanche à haut rasé et petite mèche inférieure) marquent l'empressement du day trader a priori à gravir au plus vite les marches positives de ce rally, histoire de tenter de conjurer le mauvais sort à venir en définitive ! Parce que, si effectivement à Bruxelles les bisbilles des 17 s'agissant de l'octroi de la tranche de crédit à Athènes doivent trouver un écho favorable, il n'en demeure pas moins que l'odeur de récession en zone euro est plus que coriace. Puis, c'est une simple rustine que l'euroland s'apprête à placer sur la bouée lancée au gouvernement Samaras. Peu à peu, quoi que les instances fassent, la périphérique hellène prend l'eau, s'enfonce dans l'inextricable, menaçant d'emporter avec elle dans les remous de la crise l'ensemble du bâtiment Europe. 

Aux Etats-Unis, c'est une bonne information qui émane du rush de Thanksgiving : les ventes pour le black friday ont battu des records (en augmentation de 13% par rapport à l'an passé). De bon augure pour la féérie des achats de Noël puisque cette course dans les rayons chaque 4ème vendredi de novembre donne le coup d'envoi des achats de fin d'année outre-Atlantique selon ce que martèlent les spécialistes de l'oncle Sam. Obama en profitera afin de reprendre son bâton de Pélerin à propos du mur budgétaire. Les investisseurs auront les yeux braqués sur les débats entre Maison blanche et Chambre des Représentants du Congrès. Le fiscal cliff devrait derechef hanter les esprits en bourse. 

Techniquement le cac40 signe un joli marubozu yang du plus bel effet en vue "semaine" : l'architecture des bougies impose de la méfiance car un tel dessin est à même de galvaniser les forces optimistes à la bourse de Paris. En revanche, sur l'intraday les traders auront maille à partir avec une résistance répertoriée aux 3530 avant le coup. Compte tenu de la violence de surcroît du rebond constaté durant toute la semaine vécue, sans aucun repos, nous prévoyons que des dégagements sont possibles, en l'occurrence si la montée calait justement sur le niveau précité. Un reflux en direction des 3500 serait un moindre mal avec en aggravation de dégagement 3480 dans le collimateur en ce trading de liquidation SRD. 

Une semaine sur le trading forex qui s'achève dans une ambiance assez morose à en juger le couple phare du marché des devises. L'euro dollar signe un plus bas sur le théâtre graphique de plus de deux mois effectivement. Signe que la prudence est de mise après le sacre d'Obama qui rempile pour quatre années à la Maison blanche tandis que les cambistes s'interrogent surtout sur cette "cohabitation" entre gouvernement et Congrès aux Etats-Unis. Le gel des décisions faute d'accord politique pourrait par conséquent déclencher un clash de mauvaise fortune outre-Atlantique en raison donc de ce fameux "mur budgétaire". Dans ces circonstances, le dollar revenait sur le devant de la scène dans les carnets d'ordre du marché des changes ; le billet vert faisant valoir sa qualité refuge face aux incertitudes conjoncturelles.

Alors que la BCE officiait hier lors de sa réunion de politique monétaire, Draghi en conférence a rappelé que la zone euro était sous le joug d'une sévère décélération de l'activité sur notre rive. Ainsi si l'institut d'émission n'a pas varié le taux du refi à 0.75%, quelques observateurs suggèrent que la piste d'une nouvelle inflexion du loyer de l'argent chez les 17 serait opportune avant la fin de l'année, histoire de donner un peu d'élan à l'investissement dans l'euroland. D'ailleurs le président de l'institution en notant que même l'Allemagne serait concernée par le fléchissement de la croissance a pris certainement conscience qu'un coup de pouce salvateur sur les taux directeurs le mois prochain pourrait en effet s'imposer, bien qu'il ait botté en touche toute décision en ce sens en décembre. La récession hante les esprits des traders et nul doute que sur l'autel des récentes enquêtes macroéconomiques sur le vieux continent, le spectre agite de plus en plus la communauté financière.

Ainsi, la spéculation s'attarde derechef sur les états en délicatesse avec leur solvabilité. Depuis que Draghi a indiqué que les états membres seraient secourus par du cash illimté sur le marché de la dette souveraine, il est vrai que les emprunts obligataires de l'Espagne et de l'Italie en l'occurrence se faisaient discrets en raison de la détente des taux. Néanmoins jeudi et bien que Madrid ait passé avec succès une adjudication de moyen/long terme, voici que le papier à 10 ans de la périphérique ibérique repartait à la hausse à 5.85%. Même constat pour la signature de Rome à 5%. Fatalement les cambistes dans cette atmosphère morose attendent désormais que Rajoy ne se décide -enfin- à toquer à la porte de l'aide européenne afin d'établir un sauvetage global de l'économie outre-Pyrénées. Quant à l'autre dossier brûlant, la Grèce, si un "ouf !" de soulagement était perceptible compte tenu de l'accord d'arrache-pied au Parlement hellène sur le plan drastique imposé par la troïka, Schäuble a tenu à mettre son grain de sel : le Ministre des Finances allemand a déclaré que malgré cette avancée politique, Athènes n'est pas certaine de recevoir la tranche de crédit des créanciers... alors que la semaine prochaine le pays doit honorer des échéances. La réunion des grands argentiers de l'euroland le 12 novembre 2012 devrait être houleuse a priori.

Techniquement l'euro dollar est enclin à de la fébrilité puisque le cross phare du forex teste par le sud le palier du 1.2750. En théorie, la chute programmée en direction du 1.2650 tient la corde tant que 1.2800 coiffe les prix. Belle mention au passage de notre BB intraday qui a assuré de bons reverses au day trader suivant nos calculs journaliers. L'avenir paraît vouloir se conjuguer en ce sens en tous les cas sans vergogne. Dans ce contexte, nous plaçons une bande de terrain avant le week-end pour conduire les variations de la paire monétaire de 1.2780 à 1.2655. Dès potron-minet la Chine ouvrira les hostilités des statistiques avec une batterie de chiffres (inflation IPC, prix à la production, production industrielle, ventes de détail...). La France et l'Italie inviteront à compulser leur production industrielle avant que la bannière étoilée  ne publie ses prix à l'importation et la confiance du consommateur du Michigan.

Le day trader suivant nos calculs intraday sur le derby nord-américain aura été comblé hier grâce à notre repère BH juché sur le haut justement du range de vie de mardi sur le planisphère graphique. De fait, en calant aux abords du 1/1, il faut s'armer de vigilance car de forts dégagements sont à l'étude du couple de devises.

Bien sûr, l'USD pourrait vendre chèrement sa peau contre un CAD qui voit une note salée à son encontre durant ce mois d'octobre avec des cours ramenés de 0.9800 au super psy, une séquence haussière qui s'est manifestée dans le sillage du rebond du billet vert depuis mi-septembre dernier de fait. Attention à un coup d'extenseur possible sur bris réel du 1.0020/1.000. Trading intraday sur cette rencontre du marché des changes de 1.0045 à 0.9970. Nervosité attendue dans les transactions. Le Canada avouera son PIB.

Après avoir renâclé le 1.0250, l'AUD repart à l'assaut des cimes graphiques face au billet vert. La confrontation monétaire indique hier un puissant chandelier blanc mais dans la crémaillère positive, une fois encore le day trader suivant nos calculs journaliers aura tiré son épingle du jeu grâce à la BH de trading intraday qui a tenu toutes ses promesses de reverse sans faille !

Gare au palier du psy. précité car voici quelques séances en intraday les cours avaient fortement reculé sur l'ouvrage. L'USD peut-il derechef se mettre en évidence dans les parages ? Mieux vaut surveiller le test du double zéro. Sur fracture au nord, il est presque avéré qu'un boulevard s'ouvrirait pour les cambistes optimistes sur l'échiquier graphique. Essayons un range de day trading 1.0430/1.0355.

Le trader forex mettait hier de l'eau dans son vin à en juger l'ensemble du panier des devises. En effet le marché des changes semble marcher sur des oeufs en cette reprise de lundi avec peu de variations démonstratives sur les courbes de l'échiquier graphique. Somme toute, les cambistes se focalisent sur le cas espagnol où Rajoy ménage encore et toujours la chèvre et le chou quant au fameux plan de sauvetage. Mais selon des indiscrétions émanant des salles de trading, Madrid serait prête à toquer à la porte de la rescousse européenne in fine. En attendant, les oscillations sont restées stoïques dans des transactions financières de transition en définitive.

Effet nouveau trimestre oblige, grâce en outre à des taux d'intérêt faibles, les initiatives envers le risque se sont montrées à leur avantage quand même lundi, bien que timidement. C'est donc notre rive qui inquiète les investisseurs à cause des craintes budgétaires des périphériques de l'euro zone. De plus, tandis que vendredi dernier les stress tests des banques espagnoles ont redonné un peu le moral à la planète finance, étant donné que ces établissements n'auraient besoin que de 40 milliards d'euros, voici que Moody's  conteste la véracité des chiffres en estimant plutôt que le secteur aurait une nécessité proche de 70 milliards. L'agence de notation n'a pas encore tenu à rendre sa copie sur la solvabilité de la quatrième économie au sein des 17 alors que dans les coulisses il se murmure que le bureau d'études s'apprêterait à dégrader la nation ibérique au rang de "junk". Un pavé dans la mare de ce côté peut à n'importe quel moment venir éclabousser la relative quiétude de la haute finance...

Le système monétaire unique qui vacille sous le feu du taux de chômage annoncé comme prévu la veille à 11.4%. Quant au PMI manufacturier ressorti à 46.1, il accuse une contraction consécutive de 14 mois ! C'est dire si le péril récessionniste vient hanter les esprits des traders du marché des changes. L'or est un refuge nec plus ultra eu égard à une inflation dont on dit qu'elle pourrait être encouragée par les planches à billets en activité de part et d'autre de l'Atlantique, "Equation de Fisher" à l'appui... Enfin la troïka est revenue en terre hellène pour examiner les mesures drastiques prises par Samaras en vue de verser à la Grèce sa tranche de crédit, laquelle paraissant acquise dorénavant.

Techniquement, le cross phare du forex a épousé sans tressaillir notre canevas de day trading hier puisque les cours se sont inscrits dans notre champ délimité par les BB et BH. De facto, l'intraday aura permis aux opérateurs de l'euro dollar à remplir leur besace par des reverses parfaits sur les balises et selon la Méthodologie de trading dispensée dans ces pages. Sous 1.2930, l'USD conserve l'avantage face à l'euro et nous continuons de croire qu'un reflux vers 1.2740 est à l'étude. Tentons d'ériger une strate pour le day trader s'étendant de 1.2940 à 1.2850.