Le day trading en mode "sportif" à la bourse de Paris

Spécial Wall Street

La pression redouble sur les épaules de la bourse en direct. Les traders se résignent au scénario de plus en plus probable de la sortie du club euro de la Grèce, bien que les instances européennes fassent tout leur possible afin d'en éviter l'écueil. Si Barroso ou même Schäuble, le ministre allemand, évoquent l'éviction de la périphérique sans tressaillir outre mesure, il semble que Paris et Berlin souhaitent mettre toutes les chances du côté d'Athènes en vue que la nation hellène reste au sein des 17. Hier, lors du tout premier rendez-vous Hollande-Merkel, les communiqués des deux protagonistes ont a priori confirmé que de part et d'autre du Rhin on allait concentrer les efforts en ce sens. Gageons qu'il s'agit là de l'intérêt commun de l'axe franco-allemand et par delà même du système monétaire unique, alors que sur les questions qui fâchent, le chef de l'état et la chancelière ont promis de tout mettre sur la table notamment le 23 mai prochain pour le sommet.

Les négociations ayant échoué pour former un gouvernement, la Grèce retournera aux urnes mi-juin en espérant que jaillira de cette nouvelle consultation la possibilité de sortir de l'ornière politique actuelle. Somme toute, entre-temps, le sort de l'état risque bien d'être scellé si une solution n'est pas trouvée pour garder un mince espoir de le garder dans les rangs de l'euroland. Merkel et Hollande veulent proposer apparemment des pistes de sauvetage ultime... sauf que le temps presse et il est impérieux désormais de sauver de la débandade financière ce membre en sursis de l'euro zone. Les bailleurs de fonds coupant les tranches d'aide, la faillite (défaut de paiement) menace alors que des échéances ne pourraient plus être supportées par le malade agonisant si d'aventure les soins pécunaires n'étaient plus prodigués !

Immanquablement, ce vaudeville grec prend un tournant dramatique au possible et les marchés financiers accusent le coup. Hier, le cac 40 s'est fortement contracté en confirmant le malaise ambiant qui règne dans les salles de trading. Cette jambe baissière débutée fin avril 2012 arrive dorénavant sur un palier extrêmement important puisque ce sont les 61.8% de retracement aux 3040 (phase 2700/3600,ndlr) qui menacent de lâcher prise sur les coups de butoir de la désolation. Le spectacle en Europe est ahurissant car il convoque la récession de manière impitoyable à l'aune de ce que nous relatons sur l'analyse du marché des changes. Alors si en plus, la menace systémique hante les esprits quant à l'implosion de l'euroland, on comprend aisément que le trading parisien prend la poudre d'escampette plein sud...

Les bougies sur l'échiquier graphique attestent de la défiance des opérateurs à la bourse de Paris. Fatalement chacun s'en remet aux fameux 3000 in fine. Par ailleurs, la strate 3040/3020 pourrait voir s'enliser un sursaut d'orgueil des acheteurs d'actions de l'Hexagone parce que nous pensons que cette bande de terrain en intraday constitue un véritable bourbier ou champ de mines à passer. Bref, avant le coup, nous augurons d'une session où les optimistes vont avoir de grandes difficultés à s'exprimer. En ce mercredi, nous jetterons un oeil sur différentes adjudications obligataires comme les levées de fonds à 10 ans de l'Allemagne et un appel du Trésor français sur les marchés. Enfin, Wall Street a clôturé en baisse avec un Dow Jones en retrait sur un niveau de mi-janvier dernier à la cloche. La grande place américaine est évidemment très affectée par les déboires sur notre rive. Le pétrole est aussi très attaqué à cause des craintes de ralentissement sur le globe, à même de peser sur la consommation internationale de l'or noir. Au réveil l'Asie chute lourdement : Tokyo rétrocède 1.3%, Shanghai abandonne 0.7% mais surtout Hong-Kong plie de quasiment 3% après des informations intimant que les principales banques publiques avaient distribué au compte gouttes des crédits faisant ressortir la performance sur la première quinzaine de mai à médiocre.

Techniquement, l'analyse bourse suppose que le triple zéro sera déterminant. Pour notre part, nous osons mettre une pièce sur un soutien des cours dans le giron. Tout au mieux au nord, un rebond peut relancer le cac40 vers 3030. En revanche, si le super psy. ne tenait pas ses promesses, gare à de forts dégagement prêts à jeter par terre la bourse de Paris... Les 2950 auraient tôt fait de tendre les bras. Sans aggravation de sentiment, nous prédisposons une séance de day trading se localisant entre 2980 et 3030. Pour ne pas subir la loi du rouge, mieux vaut conserver le bénéfice des 3010 rapidement en dépit d'une ouverture très cahotique prévue. Aux Etats-Unis, l'inflation sera sur le gril ainsi que les permis de construire, les ventes de logements sans oublier les minutes du précédent FOMC publiées dans la soirée.

La bourse de Paris clôture sur un bas annuel : les 3040 à la rescousse du toboggan ?

Spécial Wall Street

L'ossature du panorama technique du cac40 suggère qu'une pause soit envisagée depuis la chute entamée depuis les 3600 tapés à la mi-mars 2012. Selon ce qu'au Foxy Trading Club nous montrions dans notre canevas de trading, il appert en effet que sur le palier des 3040, la bourse en direct a retracé le ratio des 61.8% de la séquence positive emmenant le panier phare des actions du creux de septembre dernier (2700 points) jusqu'à cette cime de l'année. Admettons que le niveau toisé désormais était bien la cible à laquelle nous préparions l'audience des day traders... Soit ! Sauf que l'incertitude émanant de Grèce pourrait parfaitement instiguer des dégagements beaucoup plus ambitieux sur l'échiquier graphique ! Puis, il ne faut outre mesure guère négliger la nouvelle donne qui s'immisce dans la crise budgétaire avec un axe franco-allemand "remanié" en raison aujourd'hui de l'arrivée à l'Elysée de Hollande tandis que Merkel a été désavouée dimanche lors d'un scrutin régional. Quid de facto de la politique de redressement sur notre rive ? Voilà en définitive les enjeux majeurs qui ne manqueront pas de brouiller les ordres en carnets.

Le moins que l'on puisse observer est une morosité d'une extrême ténacité sur les bourses ! A l'aune de notre constat dans l'édito du marché des changes, les refuges sont entourés au possible. L'USD d'abord puisque le billet vert jouit toujours du reflexe défensif qu'il suscite bien sûr. Mais c'est sur l'obligataire que nous trouvons le nec plus ultra en la matière par la valeur défensive de l'emprunt d'état allemand : jamais le bund ne s'est senti autant poussé des ailes ! De l'inédit. Le papier à 10 ans de Berlin se négocie à 1.44% ! Pendant ce temps, la signature des autres membres se tendait a contrario. C'est surtout Madrid qui est sanctionnée car les rendements espagnols épousent eux aussi mais dans l'autre sens des niveaux historiques à plus de 6.3% sur le 10 ans. Il est clair que ces écarts sur le marché des dettes souveraines empoisonnent au possible les salles de trading. 

Moody's en rajoute un peu plus encore en dégradant les banques italiennes, faisant valoir une situation transalpine affectée par la récession coriace ainsi que par les cures d'austérité qui d'après l'agence de notation renforceront le malaise sur le secteur avec une demande en berne. Nécessairement, c'est le genre d'initiative qui rassérène la défiance de la communauté financière. Dans ce contexte, l'Asie prend le virage ce matin à la corde en limitant les dégâts. Tokyo rend 0.9%, Shanghai indique au compteur -1% mais Hong-Kong est dans le vert (+0.4%). Hier soir Wall Street faisait grise mine en rétrocédant 1% de moyenne sur ses 3 principaux indices. Les matières premières souffrent évidemment du ralentissemnt pressenti dans le monde de la croissance et le baril de pétrole crude confirme son fort recul engendré ces récentes journées en se discutant autour des 94.30$. L'once d'or accuse aussi des arbitrages à 1550$.

Techniquement, le cac 40 en essuyant un opening yin bozu (bougie noire de type "haut rasé" avec mèche inférieure, ndlr) venant poser son extrêmité de l'ombre basse sur les 3040 points peut très bien en day trading provoquer une respiration de bon aloi. Cependant, il n'est pas question de croire à une embellie pérenne in fine. Nous diagnostiquons pour cette séance intraday de la nervosité provoquée par les nombreuses statistiques et les rendez-vous diplomatiques (rencontre Hollande-Merkel ce soir, réunion à Athènes...). Chez les 17, le ZEW germanique donnera la température de l'économie alors que le PIB de la zone aura son importance (l'INSEE a publié un chiffre nul à cet égard pour le premier trimestre en France). Aux Etats-Unis, l'inflation, les ventes de détail et l'Empire State auront leur mot à dire.  La bourse de Paris devrait stagner aujourd'hui dans un range s'étirant de 3040 à 3090. Les 3065 en pivot des courants sont à même de jouer au juge de paix.

Le trading parisien en manque de signaux : les 3100 dans le collimateur

Spécial Wall Street (PC actif)

L'indice cac 40 est livré à lui-même. On peut chercher par ci par là, rien ne semble donner de sérieux signaux à des traders qui scrutent d'éventuelles indications techniques et fondamentales, histoire d'impulser un vaste mouvement sur l'échiquier graphique. Depuis le décrochage de début de semaine dernière des 3200 aux 3100 points, les velléités se neutralisent désormais dans les parages du psy. précité. Pour gagner en bourse, il va falloir se préoccuper des négociations en Europe bien sûr. La clef des prochaines variations de la bourse de Paris se cache dans les arcanes diplomatiques du vieux continent : Grèce, Espagne, Merkel, Hollande... Autant de dossiers à suivre de près si l'on veut être au coeur des oscillations du cac40..

A l'aune de ce que nous relatons dans l'édito du marché des changes, à Athènes on s'escrime a priori vainement à composer un gouvernement. Il y a bien des pistes et de fausses rumeurs sur un aboutissement probable mais un nouvel appel aux urnes en juin tient aujourd'hui la corde, faute aux députés de s'entendre. Cette impasse politique est à même dans un mois d'amplifier le malaise lors du prochain suffrage électoral. La poussée des extrêmes confortée par la grogne grandissante contre l'austérité devrait se vérifier, propulsant de facto la nation hellène hors de l'euro zone... Tel est le scénario auquel il faut se préparer si d'ici à jeudi l'échec des tractations entre les divers partis se vérifiait. Les ministres des finances de l'euroland se réunissant ce lundi, nul doute que les tours de table se concentreront sur la situation dans la périphérique ; le péril d'une dislocation du système unique monétaire menaçant au possible en cas d'éviction d'un membre de la zone in fine.

En Espagne, foyer infectieux en léthargie, le panorama de l'économie n'est guère brillant et beaucoup pensent que Rajoy, malgré son optimisme affiché, ne pourra épouser les 3% d'endettement du pays imposés par les règles budgétaires. L'état de la péninsule ibérique est au centre des préoccupations car il s'agit d'un "gros morceau" -quatrième économie sur notre rive- capable fatalement d'emmener dans sa déchéance financière les autres comme l'Italie ou la France. L'effet systémique redouté au sein d'un ensemble toujours très malade et dont la convalescence ne parvient pas à s'installer est un danger non négligeable. D'ailleurs, avant le week-end les taux obligataires de Madrid se tendaient derechef aux 6%, un niveau extrêmement inquiétant et surtout intenable à terme pour qu'un pays puisse se financer convenablement.

Demain toutes les attentions se concentreront sur la première rencontre du tandem Merkel-Hollande. Les deux fers de lance de la zone euro sont attendus au tournant après les déclarations antagoniques du Président de la République et de la chancelière. Deux conceptions différentes pour parvenir à redresser les comptes de l'endettement prohibitif de l'union des 17. D'aucuns prédisent qu'un clash est inéluctable entre Paris et Berlin eu égard aux arguments radicalement opposés suscités par ces alternatives de part et d'autre du Rhin. Le Français veut imposer moins de mesures de rétorsion envers les pays endettés en relançant les dépenses publiques aussi pour recouvrer de la croissance quand l'Allemande continue de prôner les tours de vis nécessaires au rétablissement de la stabilité des budgets tout en préconisant des réformes structurelles devant relancer l'activité. La question est de savoir si deux pôles diamétralement opposés peuvent trouver un compromis !

Techniquement la bourse en direct est sous le joug sur les 3 dernières séances de day trading de bougies à longues ombres inférieures toisant à l'unisson par leur extrêmité le palier des 3075. Le constat augure que le panier des actions tricolores doit compter sur ce socle au sud pour s'appuyer à nouveau dessus en cas de poussées rouges ce lundi. Toutefois, il n'est pas interdit de songer à une glissade aux 3040 selon ce que nous recensions dans une analyse cac40 en amont : le mouvement coïnciderait aux 61.8% de retracement de la vague positive 2700/3600. L'impossibilité d'attraper à l'ouverture les 3100/05 activerait l'hypothèse d'une course directive en bas avec, en effet, d'abord les 3075 puis dans la foulée un terminus aux 3050/40. Sur le haut la bourse de Paris aura certainement toutes les difficultés à s'affranchir des 3125.

Balises

BB2 : 3043 BB : 3078  PC : 3102  BH : 3127 BH2 : 3149

     SaxoBanque - Formez vous gratuitement au trading avec Saxo Banque! Ouvrez gratuitement votre compte demo!

Le cac 40 ne s'émancipe pas des 3100 points

Spécial Wall Street

Encore une bougie dont l'extrêmité inférieure de la mèche basse a tapé comme mercredi le niveau des 3075. Hier, la bourse de Paris a donc offert une séance de day trading sans beaucoup de changement par rapport à la journée précédente. Au final, deux chandeliers identiques se succèdent sur le planisphère graphique de la bourse en direct. Le constat impose de la vigilance car si les acheteurs sont parvenus à clore au-dessus des 3100 points à nouveau, le test de l'ouvrage en ce vendredi pourrait s'avérer plus délicat à passer dans le clan des optimistes...

Depuis quelques sessions, le trading parisien s'accorde à prendre comme pivot le double zéro. Néanmoins, et on l'a remarqué, le psy. en question ne semble guère constituer un rempart solide puisqu'il a lâché prise. Il aura de facto fallu attendre dans la glissade intraday que les 3075 viennent à la rescousse des preneurs de l'indice des actions françaises en servant de trempoline. Somme toute, gageons que le spectacle avant de partir en week-end devrait avoir lieu dans le giron. Au Foxy Trading Club nous ne prévoyons pas a priori de fortes fluctuations en fonction des ranges de trading tracés pendant les 48 heures vécues sur le théâtre des ordres en carnets.

Ainsi, nous reprendrons la bande de terrain 3070/3130 grosso modo pour cadrer les transactions. En effet, il appert que les traders sont à même de consolider les variations du cac40 dans cette strate. La portion offre une neutralité aux courants. Toutefois, les analyses en vue hebdomadaire et mensuelle ravivent les craintes de glissade empirique afin que le mouvement épouse le ratio des 61.8% de la séquence verte recensée depuis le creux 2011 au pic 2012, soit 3040 points. C'est en filigrane désormais l'enjeu des prochains jours. 

Les turbulences en Europe nourrissent toutes les inquiétudes possibles. Une situation en Grèce qui ne se dénoue pas avec un gouvernement hypothétique et surtout quasi impossible à nommer comme nous le relatons sur le marché des changes dans l'édito euro dollar. Puis, le cas Hollande qui suscite beaucoup d'interrogations : le chef de l'état français saura-t-il prendre la mesure de Merkel ? Voilà de manière assez triviale le problème posé ! Il n'empêche que la devise unique européenne fait grise mine au réveil en s'affaissant au 1.2930$. D'après notre projection forex, la spirale pourrait emmener les cours du couple de devises à terme au 1.2600. Enfin, sur l'obligataire le bund allemand n'en finit plus de creuser le spread d'avec les autres papiers souverains. La signature germanique ne s'est jamais sentie aussi entourée par son caractère ultra défensif qu'elle recèle en ces temps pénibles où l'incertitude dicte les applications sur les divers segments de la cote. Enfin, le secteur bancaire n'avait à tout le moins pas besoin de l'information émanant de Wall Street selon laquelle JP Morgan aurait à déclarer 2 milliards $ de pertes à cause d'une exposition aventureuse durant les 6 semaines passées sur des produits dérivés. 

Au réveil l'Asie est mitigée. Tokyo perd 0.5%, Shanghai rétrocède 0.7% et Hong-Kong abandonne plus de 1.3%. La Chine ce matin a annoncé une inflation muselée mais la production industrielle intime à de la faiblesse car le chiffre est ressorti de moins bonne facture que ce qui était anticipé. Aujourd'hui sur le front des statistiques, nous prendrons connaissance aux Etats-Unis de l'indice ds prix à la production et du sentiment du consommateur du Michigan. Dans ce contexte, nous diagnostiquons un tournant très technique à la bourse de Paris. D'une part il sera important d'accrocher les 3100 mais aussi les 3120 en clôture, histoire d'éviter tout toboggan désagréable vers les abîmes graphiques. D'autre part, le reflux s'il était avéré, nous enverrait probablement renâcler en direction des 3050. Le spectre intraday des oscillations s'étend apparemment, excès empiriques compris, de 3050 à 3150.

La bourse de Paris acculée sur un bas annuel : les 3100 à la rescousse ?

Spécial Wall Street

Brouillard. Les traders du cac 40 avancent dans une épaisse fumée émanant des enjeux politiques sur le vieux continent. La tournure des événements prend des allures de vaudeville financier avec une Grèce qui n'en finit plus de défrayer la chronique. Absolument toutes les transactions se focalisent sur Athènes dans les carnets d'ordres. L'anarchie résultant des urnes de dimanche dernier sème véritablement la pagaille au sein des instances diplomatiques conduisant le redressement de l'Europe dans cette crise budgétaire qui, aujourd'hui, risque d'entrer dans une phase beaucoup plus grave. Le sort de la périphérique dans l'euroland est plus que jamais entre les mains du Parlement hellène.

Ainsi, sans parvenir à établir un gouvernement de coalition digne de ce nom, la Grèce relance l'hypothèse de plus en plus précise d'une sortie de l'état du système monétaire unique. Fatalement, au-delà du sale coup porté au groupe des 17, un tel précédent augurerait d'une dislocation de l'ensemble selon ce que nous développons sur l'analyse euro dollar  puisque ce genre de dénouement plongerait la zone euro dans le mystère... En effet, en plus d'un fait inédit, les instances n'ont rien prévu dans les statut si un partenaire jetait l'éponge ! Nous plongerions assurément dans une sorte de magma de doutes et de craintes provoqués par l'inconnu et l'impensable...

Pour autant, ce jeudi le FESF a fait savoir qu'en dépit des turbulences, la nation recevra une aide de 4.2 milliards € palliant au plus pressé a priori. Le milliard promis supplémentaire dans la tranche que Bruxelles devait verser sera proposé ultérieurement compte tenu des réticences des pays contributeurs. Il va sans dire que du côté de l'Allemagne on agite le chiffon rouge en pressant instamment les leaders politiques de trouver une solution à cette impasse. En cas d'échec des négociations des partis, de nouvelles législatives seraient organisées en juin prochain mais le pays entre temps aura été déclaré en défaut de paiement plongeant l'Europe dans le chaos in fine.

En France Hollande commence son travail de chef d'état. Hier Van Rompuy était à Paris au QG du socialiste. Cet après-midi, Juncker s'entretiendra avec le nouveau Président de la République. Etant donné que c'est le rejet de l'austérité qui précipite la Grèce dans le marasme diplomatique, certains pourraient pointer du doigt ceux qui encouragent à faire plus de mesures de croissance au détriment des cures drastiques... De fait, Hollande serait le parfait bouc-émissaire pour contrarier la stratégie du nouvel élu à la magistrature suprême puisque ses idées de relance par plus de croissance et de dépenses publiques ne  font pas l'unanimité au sein de l'Europe.

Techniquement le cac 40 s'est empressé de signer un nouveau creux annuel aux 3075 hier. Il ne faut pas être grand clerc pour comprendre que la posture des traders milite à encore de la fragilité. Eu égard somme toute à une ombre inférieure importante sur la bougie de mercredi donc, il est possible d'avoir du sursaut intraday à la bourse en direct. Néanmoins, il ne saurait être question que d'applications ponctuelles afin de nous inscrire dans un range de day trading entre 3150 et 3100 à l'aune de ce que nous avons vécu la veille au final. Session de temporisation certainement avant d'autres grandes manoeuvres sur l'échiquier graphique. Les analyses bourse en vue hebdomadaire et mensuelle ne sont guère engageantes. Gare aux nombreux chiffres qui seront divulgués sur l'agenda macroéconomique. 

Nouveau coup de déprime à la bourse de Paris : encore les 3100 en test

Spécial Wall Street

Le day trading sur la bourse en direct n'est effectivement pas de tout repos pour qui s'aventure sur le cac 40. Ainsi, par le biais des élections et des cartes rebattues (voire de changement de jeu selon ce que nous relations dans l'analyse bourse précédente,ndlr), il appert que les traders soient déboussolés en raison du verdict des urnes grecques et françaises dans une moindre mesure -pour le moment-. De fait, en l'espace des deux séances de bourse vécues, le constat est assez affligeant : le risque de dislocation est réel étant donné les flux et reflux en carnets d'ordres très incisifs eu égard aux variations empiriques sur l'échiquier graphique faisant montre de forts mouvements avec des marubozus au final de grande envergure mais symétriquement opposé...

Le jeu du "à toi à moi" dans de telles proportions augure à tout le moins d'arbitrages de positions à même de développer de puissantes variations. Cependant, le coup d'extenseur de lundi auquel nous n'étions pas préparés fut réprimé le lendemain manu militari. Hier donc, les 3100 points ont servi derechef de base de travail pour les salles de marchés. Ce socle mis en exergue par les 61.8% de retracement de la phase 2800/3600 constitue l'enjeu essentiel sur l'aspect technique de l'étude du cac40 in fine. Au Foxy Trading Club nous insistons sur ce plancher primordial aux intérêts des acheteurs : sur fracture au sud, il serait possible en intraday de visiter alors 3060. En revanche, sur la foi des fluctuations anarchiques des dernières 48 heures, il s'avère que nous gardons à l'oeil les 3180. 

C'est la Grèce qui précipite à nouveau tout ce remue-ménage sur les marchés financiers. Une fois de plus oserait-on arguer ! On ne se sort pas de l'écueil hellène et ces législatives étaient dans le collimateur de longue date. Fatalement les résultats du scrutin réactivent la discorde quant au plan de sauvetage étant entendu que la poussée des deux extrêmes rende quasi caduc l'accord imposé par les bailleurs de fonds en dénonçant ces cures d'austérité bien trop lourdes à supporter pour le peuple. Dans ces conditions, à l'aune de ce que nous rapportons dans l'édito du marché des devises, l'impasse diplomatique est telle que la sortie de la périphérique de l'euro zone revient sur le tapis à l'instar d'un boomerang. Le péril là aussi d'un euroland prêt à imploser en raison d'un fâcheux précédent qui serait provoqué par le départ de la Grèce du groupe des 17 est on ne peut plus menaçant. Quant à l'intronisation de Hollande à la magistrature suprême de la France, nous n'en sommes qu'à des supputations de tractations difficiles du chef de l'état fraîchement élu d'avec ses partenaires européens. Cependant, bien que Merkel ait anoncé la couleur en réitérant que le traité n'était pas renégociable, histoire de couper l'herbe sous le pied au socialiste favorable à la relance de croissance par de la dépense publique, idée bottée en touche par Berlin, gageons que les rencontres prochaines des instances du vieux sol seront déterminantes et nul doute que de blocage pur et dur, tout le monde essaiera de mettre les grands plats dans les petits pour éviter une telle impasse préjudiciable à tous.

Dans ce contexte, l'euro sur le forex se replie nettement sous 1.3000$. Attention à une chute de la devise unique européenne si l'on en croit notre analyse EUR/USD. Le baril de pétrole connaît les affres de la défiance des marchés financiers ce matin en Asie. Les places de la zone sont en baisse : Tokyo lâche 1.5%, Hong-Kong rétrocède près de 1% et Shanghai s'affaisse de 1.6%. Il faudra se préoccuper de l'obligataire car il s'agit du baromètre conjoncturel idéal pour se faire une idée  de la méfiance des investisseurs sur les nations européennes. Le papier à 10 ans de l'Allemagne sert de refuge nec plus ultra en ces temps de grands vents sur notre rive. Si la signature germanique se négocie à un record historique sous 1.55%, l'OAT française ne se ressent pas du changement de locataire de l'Elysée et bénéficie d'un taux sous 3%. Nécessairement il sera important de scruter les adjudications que Paris déclenchera afin de juger de la situation.

Techniquement, le cac 40 reste en proie à de fortes oscillations. Pour notre part, nous observerons une strate de trading aujourd'hui allant de prime abord de 3150 à 3100. En extension, les 3180 devraient se dresser sur la route des preneurs de l'indice phare des actions tandis que les 3060 s'érigeraient en filet de protection pour stopper toute chute intempestive en cas de bris du double zéro. 

L'austérité sanctionnée dans les urnes françaises et grecques : fébrilité des marchés

Spécial Wall Street

La France a donc élu Hollande nouveau Président de la République. A l'aune de ce que nous relatons dans notre édito euro dollar, l'élection du socialiste à l'Elysée ne connaîtra sans doute pas d'état de grâce tant les difficultés qui attendent le pays sont grandes. D'ailleurs le vainqueur hier soir indiquait s'atteler au plus vite aux priorités de son programme... et notamment convaincre l'Europe de stopper ses mesures d'austérité. Justement, voilà que Merkel par un coup de fil afin de le féliciter, invite son nouvel interlocuteur privilégié à Berlin. Au même moment en Grèce, les partis de la coalition ont subi un cinglant revers aux législatives faisant la part belle à la gauche radicale ainsi qu'à l'extrême-droite : inutile de juger du malaise ce lundi car par ce vote, les Grecs pourraient bien mettre en péril l'aide de la troïka à la périphérique ; ce qui par conséquent relancerait la crise budgétaire au sein du vieux continent et les remèdes qui y ont été prodigués, histoire de redresser la situation. Bref, au lendemain de l'appel aux urnes, il appert que les cartes soient sur le point d'être rebattues, à moins qu'on en change catégoriquement le jeu par lui-même !

Le trading va vivre de facto au rythme de la diplomatie et des tractations sur notre rive. Par ailleurs avant le week-end, les Etats-Unis ont douché les attentes dans les carnets d'ordres en avalisant une problématique coriace outre-Atlantique par la dégradation du marché de l'emploi, en dépit d'une baisse du taux de chômage à 8.1% puisque la bannière étoilée n'a pas convaincu par le rapport du Département au Travail avec beaucoup moins de postes créés. Dans ces circonstances, les spéculations d'une Fed au chevet du malade en lui administrant une forte dose de QE3 refont surface tandis que les résultats des deux autres opérations d'assouplissement ont débouché à l'impasse actuelle d'une économie us en rade... Nécessairement la question sera de savoir si Bernanke va se risquer à élaborer une telle stratégie eu égard aux échecs des précédentes de même nature.

Au réveil les places d'Extrême-Orient accusent le choc in fine. Tokyo et Hong-Kong chutent lourdement de 2.8% chacune alors que Shanghai tente de mieux résister en ne lâchant que 0.5%. Sydney est très affectée puisque la bourse australienne affiche -2.2% au compteur. Fatalement, le marché des changes est le théâtre de vifs dégagements sur l'euro étant donné la défiance des cambistes à l'endroit de la zone : le dollar parvient à casser le seuil du 1.3000. Au Foxy Trading Club nous lorgnerons, hormis le forex, sur l'obligataire afin d'apprécier comment les investisseurs vont accueillir la nouvelle donne politique sur le vieux sol. Certes on nous promet ici ou là des attaques spéculatives sur les taux français mais il s'agira surtout de vérifier si l'ensemble des pays membres de l'euroland ne vont pas avoir maille à partir avec la défiance  des salles de marchés. A suivre de près cette semaine les adjudications souveraines italiennes, espagnoles ou françaises bien entendu.

L'entame de semaine sur la bourse de Paris s'effectuera donc dans le rouge et aussi probablement dans un volume handicapé par le pont du 8 mai et de la fermeture des marchés de Londres aujourd'hui. Pour autant, la nervosité s'immiscera dans les transactions sur la bourse en direct avec des séquences intraday d'arbitrages après ce week-end riche en enseignements sur la volonté des peuples consultés (Merkel a essuyé également un échec outre-Rhin dans une élection valant de test en vue des législatives 2013) à ne plus accepter l'augure des tours de vis, en écho déjà aux manifestations à caractère social qui jalonnent depuis des mois l'Europe. Il convient de prévoir des variations erratiques pouvant déclencher de forts déséquilibres sur les indices boursiers et sur l'ensemble des segments de la haute finance (devises, obligataire...).

Techniquement, le cac40 revient sur les 3100 points en ouverture ce matin. C'est assurément une base de travail pertinente que ce socle apparemment assez solide : en avril l'indice des actions françaises avait pris appui sur l'ouvrage en se propulsant ensuite largement par dessus les 3250. Dès lors, ce ratio des 61.8% retracés de la vague verte 2800/3600 constituera l'attraction du day trading. Nous diagnostiquons au nord une strate de compression des courants qui se dresserait en trublion pour stopper toute relance haussière entre 3120 et 3130. Au sud, sur fléchissement des cours sous le psy. précité, les 3060 auraient leur mot à dire. Les configurations hebdomadaire et mesnuelle des boufgies ne sont pas très engageantes de plus. Tant que l'on ne parvient pas à accrocher 3180 à la cloche, nous bannissons toute notion de rebond sérieux durant les 72 heures.

L'emploi us scruté par la bourse de Paris : 3200 en juge de paix

Spécial Wall Street

Un cac 40 qui reste dans une posture fébrile puisque comme nous le relatons dans les précédentes analyses bourse, tant que l'indice phare des actions ne parvient pas à casser au nord les 3250 à la cloche, il n'y a aucune raison techniquement pour connaître une embellie. Le niveau est une véritable chape de plomb pesant sur les intérêts du trading parisien sachant qu'une épaisse strate recensée entre 3280 et 3250 s'érige en rabat-joie au cas où les assauts verts venaient à se manifester dans les carnets d'ordres. En définitive, notre projection de songer à un throwback sous le psy. en direction des 3180 semble tenir le bon bout face à des forces en présence prudentes étant donné le rendez-vous essentiel de l'emploi mensuel aux Etats-Unis avant le départ en week-end.

De surcroît, hier la BCE a quelque peu douché les attentes des traders qui pensaient qu'un geste de Draghi en faveur de la relance économique en zone euro aurait été au programme. S'ils étaient peu à croire à une baisse des taux (statu quo annoncé selon les anticipations), beaucoup s'en remettaient à un assouplissement par d'autres moyens à l'instar des deux opérations de type LTRO. Néanmoins, au Foxy Trading Club nous alléguions que le patron de l'institution de Francfort avait paru échaudé récemment en constatant quasiment le semi-échec de ces deux intiatives ayant mis sur la table de décembre à février 1000 milliards d'euros à disposition des banques, lesquelles n'ont pas replacé le "magot" dans le circuit réel comme originellement supposé par les instances de la BCE. C'est pourquoi peut-être l'Italien a souhaité muscler ses propos lors de la conférence de presse jeudi en invoquant qu'il ne fallait pas compter prochainement sur des mesures de cet acabit, repoussant toute notion par ailleurs de desserrement du loyer de l'argent : l'inflation devant être maintenue à un niveau raisonnable in fine.

A Wall Street l'ambiance est également à la nervosité et à la fébrilité compte tenu de données macroéconomiques antagoniques. Si Bernanke lors du FOMC dernier a de son côté rapporté que son devoir serait de maintenir les entreprises de relance à l'endroit de la croissance outre-Atlantique, les résultats des ISM manufacturier et des services, le chômage dans le privé et les allocations hebdomadaires tirent à hue et à dia avec des fortunes diverses et variées mais surtout se contredisant ! De facto, nous abordons la séance de bourse dans un épais brouillard ce vendredi alors que la bannière étoilée s'apprête à divulguer le fameux rapport mensuel sur l'emploi par le Département au Travail. Par conséquent, nous devons prévoir de fortes fluctuations en intraday. 

Cependant avec les élections en France et en Grèce, les investisseurs pourraient brider leurs interventions. La stabilité diplomatique est bien sûr dans la mire de la spéculation au lendemain de ces scrutins d'après les rumeurs qui courent en coulisses... Aujourd'hui le PMI des services en Europe et les ventes de détail auront leur importance au moment où la récession s'empare des quatre coins du vieux continent. Dans ce contexte, la grande place américaine la veille a terminé dans le rouge par prudence. Au réveil l'Asie est handicapée par la fermeture de Kabuto-Cho tandis que Shanghai lutte à l'équilibre après un bon indicateur chinois dans le tertiaire mais Hong-Kong est en négatif à -0.8%. Sur le marché des changes, l'euro balbutie autour du 1.3150$.

Le cac 40 attaque donc la journée de day trading sous les 3250. Nous diagnostiquons qu'une dynamique empirique n'est pas écartée à cet instant. Pour le canevas intraday, nous posons derechef deux grosses bandes de terrain : au sud, un socle 3180/90 doit calmer les velléités des pessimistes de porime abord ; en haut, nous mettons le couvert des 3265/80. Les oscillations peuvent s'inscrire dans cette portion de l'échiquier graphique grosso modo. Ensuite, en fonction de ce qui sera publié à 14h30, gare à un effet ressort sur fracture d'un des deux ouvrages précités... encore faudrait-il qu'une surprise de taille soit au menu ! 

Le cac 40 marche sur des oeufs... et sous 3250

Spécial Wall Street (PC actif)

Le monde du trading semble patienter. A la bourse de Paris, les initiatives sont contenues et paraissent peu enclines à développer un mouvement élaboré sur l'échiquier graphique de la bourse en direct. Ainsi, hier selon ce qu'au Foxy Trading Club nous pressentions, le range intraday s'est inscrit dans une bande de terrain où la neutralité reste le maître mot. Gageons que les velléités entretiennent le suspense en raison notamment des zones d'ombre importantes qui règnent sur la haute finance.

A l'aune de ce que nous relatons sur l'édito euro dollar, il ,appert que les échéances électorales dominicales s'érigent en véritables trublions sur le vieux continent : le tir croisé des scrutins en France et en Grèce pose à tout le moins la question de la stabilité dans l'euroland puisque d'une part d'aucuns rappellent que Hollande avait indiqué dans la campagne élyséenne faire de la fiance son adversaire et d'autre part l'issue des législatives hellènes pourrait mettre en ballotage défavorable le gouvernement de coalition, remettant de facto sur le tapis les exigences d'austérité imposées par la troïka des bailleurs de fonds. Ces incertitdes politiques sont autant de prétextes pour que l'attentisme soit au rendez-vous dans les carnets d'ordres.

Par ailleurs, le trading parisien doit également composer avec les mauvais chiffres qui émaillent les séances sur le vieux sol compte tenu du chômage au plus haut sur notre rive et notamment un PMI manufacturier qui acquièsce d'une mollesse perceptible de l'activité et de toute façon corroborée par une percée récessionniste chez les 17. Fatalement, le comité de politique monétaire de la BCE aujourd'hui sera l'attraction de ce jeudi en bourse. La conjoncture se dégradant dans l'euroland, Draghi ne devrait somme toute rien annoncer de plus que ce que nous ne connaissions déjà. Le refi est attendu inchangé à 1% et en dépit des difficultés rencontrées par certaines périphériques comme l'Espagne (d'où se tiendra la réunion, ndlr), l'Italien au mieux mentionnera le recours de rachats de dettes souveraines par l'institution de Francfort afin de soulager les tensions subies par Madrid par exemple. De surcroît, après les deux opérations LTRO (1000 milliards d'euros distribués), il convient de voir les effets (lesquels se font désirer dixit Draghi lui-même !) qui en découleront sur l'économie réelle. 

Alors que les ministres des finances des 27 ont trouvé une solution quant à renforcer les ressources des banques en guise de faire face à d'éventuels chocs de la crise (BâleIII oblige !), il faudra passer par l'Ecofin du 15 mai prochain pour en avaliser les conditions techniques. Les établissements financiers sont en effet suspectés de ne pas être assez solides si l'on en juge les commissions de certains organismes internationaux. Il reste donc encore quelques mises au point à réaliser mais les discussions ont abouti a priori à un compromis important tôt ce matin.

Pour cette séance de day trading, nous diagnostiquons une bourse de Paris qui pourrait derechef osciller dans une léthargie sur le planisphère graphique. Dans ce contexte, l'intraday sera assurément gêné dans une entreprise positive par les 3250. Hier nous ne disions rien d'autre que si d'aventure le niveau n'était pas attrapé à la clôture, nous risquions une glissade aux 3180. Cette remarque conserve tout son attrait bien sûr. Puis, le juge de paix vaut 3280 de toute manière au nord. En deçà, l'appétit des acheteurs est petit. Finalement étant donné l'enjeu de demain avec la publication du rapport mensuel de l'emploi aux USA, nous sommes à même de naviguer entre 3260 et 3200 à nouveau. Tel sera notre canevas. Sur l'agenda macroéconomique, nous ferons attention particulièrement aux allocations hebdomadaires au chômage, à la productivité et à l'ISM des services outre-Atlantique. En Europe hormis le comité de la BCE, l'indice des prix à la production sera sur le gril...

Le cac 40 cale sous 3280 : attentisme avant l'emploi us de vendredi

Spécial Wall Street

C'est par une bourse de Paris ayant vivement décroché à l'entame de semaine que nous avons fait relâche hier pour le 1er Mai. Au Foxy Trading Club nous mettions l'accent sur une phase délicate pour l'indice phare des actions françaises en s'approchant des 3280 points sur le planisphère graphique. En effet, notre analyse bourse entrevoyait une zone de résistance dans ce giron dont il faudrait un nouvel élément favorable dans l'actualité afin que l'ouvrage ne cède. Car, le mouvement haussier pourrait avoir en ligne de mire les 61.8% de retracement de la séquence rouge 3600/3090, soit 3340. Cependant, pour parvenir à ses fins, la bourse en direct nécessite d'être alimentée par un courant acheteur avec davantage de conviction désormais pour s'affranchir de l'écueil précité.

Un état des lieux s'impose par rapport aux autres performances des bourses : on s'aperçoit alors qu'avec seulement un gain de moins de 2% au compteur depuis le début 2012, le cac 40 est largement en retard sur d'une part le marché directeur de Wall Street (Dow Jones au plus haut cette année en clôture avec +9% et le nasdaq composite à +17% sur les quatre mois vécus) et d'autre part face au Dax qui encaisse depuis le 1er janvier 14,5% ! Autant dire que le marché parisien n'a pas vraiment la cote auprès des investisseurs. D'aucuns estiment qu'il s'agit de l'effet "sanction des élections présidentielles" étant donné une possible arrivée à l'Elysée de Hollande qui déclarait que la finance était son pire ennemi durant la campagne... Par ailleurs, la perte du triple A n'est pas forcément étrangère à cette contre-performance au demeurant.

Les traders auront une fois de plus à l'oeil les périphériques de l'euroland dans le collimateur étant donné comme nous le soulignons dans l'analyse du marché des changes les déboires espagnols avec une nation accusant 25% nde chômage et dont la récession est confirmée. L'instauraution d'une sorte de "mini plan Marshall" (200 milliards d'euros) mis en place prochainement par les instances du vieux sol pour endiguer la sinistrose  est toujours contesté par le conseil européen. Le quotidien "El Pais" avait lancé cette information en fin de weekend dernier. En outre, l'agenda des statistiques sera également très surveillé en raison du  rapport mensuel de l'emploi aux Etats-Unis, véritable point d'orgue couronnant la semaine actuelle in fine. Mais dès cet après-midi, l'ADP en préambule aux chiffres attendus dans deux jours délivrera son enquête des créations de postes dans le privé. Si hier l'ISM manufacturier de l'oncle Sam a permis à la grande place américaine de se hisser à la cloche sur un niveau plus revu depuis fin 2007, encore faudra-t-il confirmer les bonnes prédispositions de la santé économique de la bannière étoilée pour que les indices boursiers puissent continuer à toiser des cimes graphiques...

Dans ce contexte, la bourse de Paris est à même d'avancer à pas de velours puisque nous rappelions précédemment que les analyses techniques en vue hebdomadaire et mensuelle étaitent pour le moins assez contradictoires. De facto, en cette séance de trading nous optons pour un range intraday capable d'occuper la journée entre 3265 et 3200, un peu dans la même veine que lundi dernier. Pour espérer que les acheteurs puissent manifester leur retour, une clôture au-delà des 3250 est essentiel sinon le reflux peut nous emmener avec hardiesse aux 3180 dans les prochaines 24 heures. Néanmoins au nord, les 3280   jouent à l'épouvantail. Hormis l'ADP, outre-Atlantique les commandes industrielles et les stocks de pétrole seront sur le gril macroéconomique quand sur notre rive il sera question du chômage et du PMI manufacturier.