Bourse de Paris : retour sur le palier de début de mois

Spécial Wall Street

Le cac 40 en franchissant au sud à la cloche les 3400 points avant-hier laissait présager une faiblesse avérée sur le théâtre graphique. Nous épousions le constat mercredi en estimant que désormais le palais Brongniart devait rejoindre le demi-psy., lequel avait permis un sursaut d'orgueil au début de ce mois d'octobre. Les actualités qui s'empilent avec une baisse de croissance mondiale sur fond de crise budgétaire tenace sur le vieux sol occupent le trading sur les indices et a fortiori sur l'ensemble de la cote. En outre, le début de la saison des trimestriels à Wall Street cultive la morosité ambiante compte tenu d'Alcoa qui réduit la voilure quant à ses perspectives de résultat...

Le FMI en ce moment fait feu de tout bois pour s'illustrer sur la scène de la haute finance. Après avoir mis en doute les initiatives de la Fed et de la BCE afin de revigorer l'activité de part et d'autre de l'océan, désormais Lagarde s'attaque au cas grec : la directrice générale du fonds exhorte les instances à octroyer le fameux délai supplémentaire de deux ans réclamé par Athènes en vue de résorber son déficit dans les proportions imparties par la troïka. Au moment où les bailleurs doivent rendre leur copie histoire que la périphérique hellène bénéficie du déblocage de la tranche de crédit qui lui éviterait une faillite et un retour à la Drachme, la Française intime à ses partenaires à davantage de souplesse sur le dossier. 

Sur l'autre affaire qui obnubile les traders, l'Espagne, voici que Standard & Poor's s'invite dans la danse en dévaluant la notation de Madrid à BBB-, soit le niveau qui flirte avec la catégorie "junk" ou spéculative de l'agence. Fatalement le panorama conjoncturel et la situation propre de la périphérique ibérique invoquent une telle décision du bureau d'études. D'ailleurs la surveillance négative sur la note du pays suppose que la quatrième économie de l'euro zone pourrait basculer automatiquement dans la défiance sur sa solvabilité. De fait, les taux obligataires risquent derechef de se tendre et de contraindre enfin Rajoy à quémander le sauvetage de l'état d'outre-Pyrénées ! A suivre.

La bourse en direct sur les actions tricolores est à même de se reposer aujourd'hui sur le plancher des 3350. Il appert en effet que l'ouvrage en cas d'aggravation de sentiment intraday puisse idéalement servir de pivot des courants avec des variations épileptiques en excès capables d'aller toiser les 3335 par exemple. Au nord, une fois de plus, comme la veille, les 3380 points seront difficiles à battre. Dans ces circontances, un range de day trading paraît avant le coup se désigner dans une fourchette d'une bonne quarantaine de points entre les deux marques topographiques précitées. Au menu des statistiques, il sera question d'analyser l'état inflationniste des deux côtés de l'Atlantique (IPC allemand et français - prix à l'import chez l'oncle Sam), le rapport de la BCE éclairera la communauté financière sur la santé des 17 alors que la balance commerciale et les allocations hebdomadaires au chômage aux USA viendront aussi égayer les oscillations des courbes sur le métier du trading cac40.

Les cambistes conservent une attitude avenante à l'endroit des refuges de la cote. Le dollar attise les applications sur lui eu égard à des bruissements récurrents de la dégradation conjoncturelle sur la planète finance. Le FMI n'y est pas allé par le dos de la cuiller avant-hier en spécifiant d'ailleurs que la zone euro était bien dans la tourmente et que, sans une action énergique des états membres à l'unisson, il fallait s'attendre à une amplification de la problématique actuelle. Idem du côté des Etats-Unis où le "mur budgétaire" est pointé du doigt par le fonds de Washington. A l'heure des résultats trimestriels des grandes firmes de Wall Street, le spectre du ralentissement économique plane sur les perspectives tracées par les blue chips durant l'exercice.

Un éclair d'optimisme est cependant venu éclairer le trading forex depuis l'Inde puisque Geithner en déplacement à New Delhi a affirmé que la zone euro à travers ses réformes engagées était sur de bons rails. Certainement que le programme de rachats de dettes publiques en "open bar" par la BCE a dû séduire le secrétaire au Trésor américain... De surcroît le baptême du feu du MES inauguré lundi dernier signe la volonté des autorités du vieux sol à se couvrir en cas de répliques néfastes au sein des 17 quant au contexte budgétaire. En revanche, Draghi, lui, a tenu ostensiblement à indiquer qu'il était hors de question de songer à une opération de quantitative easing afin de remédier à d'éventuels trous d'air dans l'euroland : l'édile de la BCE a refusé toute notion de recours à la planche à billets en mettant sur le fait accompli les gouvernements des élèves de la zone à qui il incombe de prendre le taureau par les cornes pour éviter que la situation n'empire. 

Il n'empêche que le ver est dans le fruit sur notre rive quoi qu'on puisse en penser. Les observateurs sont obnubilés par les cas de la Grèce et de l'Espagne car la troïka poursuit ses investigations à Athènes en vue de débloquer la tranche de crédit au gouvernement Samaras (ce qui permettrait à la périphérique hellène d'esquiver une faillite et de facto une sortie de l'euro, ndlr) pendant que Rajoy ne sait pas sur quel pied danser face à la perche tendue par l'UE s'agissant du sauvetage de Madrid (le gouvernement d'outre-Pyrénées redoute des mesures trop coercitives en échange de cette rescousse). Nécessairement, dans l'oeil du cyclone l'Italie demeure une proie de choix pour la spéculation d'autant qu'en dépit des initiatives drastiques de Monti, on apprenait que l'endettement de la botte transalpine avait été corrigé à la hausse à 120.7% du PIB vs 120.1 originellement... Une chute du PIB de 0.8% annoncée hier ne rassurait pas non plus sur la vigueur de la santé de la troisième économie chez les 17 !

Techniquement, l'euro dollar paraît dans une fébrilité avérée selon ce que nous relations dans notre précédente analyse du marché des changes. Nous réitérons notre biais baissier tant que les cours du cross phare du forex trading sont coiffés par le 1.3000. Au passage, belle mention pour la BB de day trading qui aura permis aux opérateurs de remplir leur besace grâce aux divers reverses proposés par le repère intraday. En ce mercredi nous érigeons une strate afin de couvrir les trades sur le planisphère graphique de 1.2945 à 1.2850. Dans la clarté vespérale, la Fed vous invitera à compulser son Beige Book, rapport des 12 antennes régionales de l'institut d'émission.

La bourse de Paris somnole aux 3400 points

Spécial Wall Street (PC actif)

On ne peut pas dire qu'hier les traders cac 40 aient fait dans l'originalité ! Ainsi, pour la troisième séance de trading d'affilée, l'indice phare des actions françaises ne s'est pas éloigné du double zéro sur l'échiquier graphique... Dans ces conditions, techniquement la bourse en direct se recroqueville sur les 3400 comme si elle fomentait un passage à l'acte soudain et violent... On sait qu'une contraction de range appelle généralement à un coup d'extenseur surtout quand il s'agit de constater un tel phénomène aux abords d'un niveau essentiel comme un palier psy. Attention de facto notamment au rapport de l'emploi us cet après-midi qui pourrait servir de détonateur.

Finalement selon ce que nous subodorions dans l'analyse des devises, le comité de politique monétaire de la BCE s'est contenté d'expédier les affaires courantes. Draghi a dressé un satisfecit concernant les mesures énergiques prises par l'institut d'émission de Francfort en l'occurrence par ce programme OMT de rachats de dettes souveraines en faveur d'états membres. Le Transalpin estime que par cette initiative, le marché obligataire s'est stabilisé alors que le bât blessait en la matière compte tenu d'attaques tous azimuts de la spéculation sur le papier espagnol ou italien. Désormais il appert que nous ayons retrouvé une certaine ataraxie sur ce segment de la cote en tous les cas : pour preuve, les adjudications réussies se succèdent pour Rome et Madrid. Cependant, étant donné justement de ces succès de levées de fonds aux marchés, paradoxalement les investisseurs redoutent que Rajoy ne finisse par se résoudre à ne pas toquer à la porte de l'aide de l'UE ! Voilà en filigrane le dilemme : la communauté financière souhaite ardemment que la périphérique ibérique accède à cette rescousse histoire de mettre à l'abri réellement la quatrième économie de la zone euro de toute déconvenue budgétaire d'autant que les données en provenance d'outre-Pyrénées sont loin de rassurer. Mais le chef du gouvernement piétine et hésite parce que les gages en retour imposés par les instances européennes seraient a priori très lourds à supporter pour un pays dont la rue gronde déjà afin de protester contre les coupes sombres précédentes.

Si sur la bourse de Paris et l'ensemble des places boursières le marasme des carnets s'est ressenti, sur le marché des changes les parités monétaires faisaient le spectacle avec un euro accrochant le 1.3000 dollar la veille : les cambistes furent soulagés que le loyer de l'argent ne fut pas infléchi avec un refi dont le curseur est resté au 0.75%. Dans la foulée, l'or se rapproche des 1800$ l'once sur le spot. Il est clair que les vues ultra-accommodantes de la Fed et de la BCE sur leur politique encouragent les applications à l'endroit du métal fin. La BoJ dès potron-minet a tenu à jouer le statu quo après les nouvelles initiatives prises récemment pour relancer le dynamisme économqiue dans l'archipel. Kabuto-Cho évolue sur le nikkei en léger vert (+0.2%). Idem à Hong-Kong avec un score affichant +0.3%.

Le day trading sur le cac40 est pressenti plutôt haché en cette session d'avant week-end. Au nord, les traders auront maille à partir certainement avec une portion de terrain établie de 3425 à 3435. Cette bande serait difficilement traversée et il faudrait beaucoup de ténacité aux salles de marchés pour s'en délivrer. Les 00 doivent permettre en outre de tenir en respect les pessimistes. En définitive, un bis repetita semble se profiler quant à l'évolution topographique des journées vécues depuis mardi dernier grosso modo. Toutefois gare à une percée de l'une des extrêmités de la fourchette intraday qui ouvrirait un potentiel directif. A suivre avec la publication de 14h30 in fine.

Un vendredi de gala sur le trading forex. Par la publication du rapport mensuel de l'emploi de la bannière étoilée, les cambistes vont pouvoir apprécier la situation sur le front du chômage aux Etats-Unis, laquelle situation a conditionné l'activation de la planche à billets de la Fed avec le Quantitative Easing numéro 3 en vigueur depuis le récent FOMC. Bernanke soucieux de réduire le taux a également appelé les forces politiques du pays à accorder leurs violons histoire d'unir leurs efforts en ce sens par ailleurs. En perspective, il convient de prévoir de la nervosité sur le marché des changes en cette fin de semaine.

Hier l'autre grand rendez-vous hebdomadaire a vu Draghi aux manettes de la réunion de la BCE. Au final, l'édile de l'institut d'émission n'a pas modifié le refi comme on le présageait évidemment. En filigrane depuis le mois précédent où le Transalpin a mis sur la table son traitement de choc afin de pallier aux errements sur le marché obligataire en présentant un programme illimité de rachats de dettes en vue de porter assistance aux nations en faisant la demande, les traders savaient que cette réunion n'aurait que peu d'intérêt puisque sans véritable nouvelle résolution prise en amont par les gouverneurs centraux. 

C'est encore du côté des périphériques italienne et espagnole en somme que la communauté financière cherche la faille car, si Madrid a réussi une adjucation avec des taux en baisse par rapport à une manoeuvre similaire, la banque d'Espagne doute des projections de Rajoy sur le déficit budgétaire outre-Pyrénées eu égard à une croissance revue au pessimisme de surcroît. Quant à la botte, il appert que le ratio d'endettement ait été rehaussé à 120.7% contre 120.1 originellement. C'est dire si les troisième et quatrième économies de l'euroland sont dans le collimateur de la spéculation.

Tandis que sur les matières premières l'or continue son rush en direction des 1800$, l'euro dollar annule fatalement notre objectif de throwback vers 1.2740 étant donné le gain en intraday par delà la marque du 1.2950. Toutefois, de belles prises ont été effectuées sur le day trading grâce à la BH ayant donné du reverse à moult reprises sur la séance de jeudi. Hormis l'emploi us, il sera question aujourd'hui chez les 17 de connaître les commandes industreilles en Allemagne et le PIB définitif. Nous tentons dans ce climat de volatilité de tendre un filet pour occuper le trading avant le baluchon du week-end de 1.3050 à 1.2950.

En attendant la BCE, la bourse de Paris stagne aux 3400 points

Spécial Wall Street

Compte tenu de la réunion de politique monétaire aujourd'hui de la BCE et demain de l'édition du rapport mensuel de l'emploi aux Etats-Unis, le trading parisien s'est donc offert une pause légitime dans les transactions financières en collant aux basques du double zéro. Nécessairement la prudence revêt un caractère évident lorsqu'on sait le remue-ménage sur les cotations du cac 40 tout récemment avec un vendredi particulièrement maussade pour ensuite un lundi plein d'espoir ! Ces variations échevelées sur l'échiquier graphique méritaient à tout le moins que les oscillations reprennent leurs esprits et le socle des 3400 permet de facto aux investisseurs de calmer le jeu avant que les hostilités ne se manifestent derechef.

Aujourd'hui la bourse de Paris sera en émoi en écoutant Draghi pour le conseil des gouverneurs. Bien entendu le refi déjà à un bas historique (0.75%) ne devrait guère varier d'autant qu'une nouvelle inflexion sur le loyer de l'argent en l'actuel contexte n'aurait que peu d'influence in fine. Puis, il convient aussi à l'édile de l'institut d'émission de garder des poires pour la soif au cas où la situation se dégraderait sur notre rive. En tous les cas, le mois dernier la BCE a envoyé un signal fort aux marchés financiers en proposant du cash en "open bar" sur le secondaire afin de racheter de la dette publique aux états en faisant la demande par la case "FESF/MES". Le Transalpin pourrait toutefois abaisser ses exigences notamment sur le collatéral infligé aux garanties des banques en échange de prêts par l'institution de Francfort. De surcroît durant la conférence de presse, il est probable que soient évoquées les tergiversations diplomatico-politiques sur le volet de la supervision des banques européennes.

Alors que demain les regards seront focalisés sur l'emploi us, les premières joutes s'agissant de la course à la Présidentielle outre-Atlantique ont commencé entre Obama et Romney. A priori le débat télévisé d'hier aurait tourné à l'avantage du challenger dans la bataille à la Maison Blanche. Assurément eu égard à l'importance capitale de l'élection pour la haute finance, il faut prévoir que les traders vivent de plus en plus au gré des sondages au fur et à mesure que nous nous rapprocherons du scrutin. Wall Street mercredi a clôturé sans indication spécifique alors qu'au réveil en Asie les bourses se drapent de vert à l'instar de  Tokyo dont le nikkei s'adjuge plus de 1% avant demain la réunion de la BoJ. Hong-Kong en revanche est plus dans la confidentialité avec un score de +0.1%. Sur le marché du forex, l'euro dollar réussit à conserver le bénéfice du 1.2900$.

Techniquement, la bourse en direct est à même de travailler sur les mêmes repères que la veille. Le test des 3420 sera encore un examen sérieux pour des traders en quête de confiance. De toute façon, le cac40 doit pouvoir compter sur le socle du psy. en bas histoire de se maintenir à flot. Dans ce contexte de scepticisme, le range intraday s'étant contracté singulièrement hier avec au final une bougie "mini satellite" intime à une extension vigoureuse de la fourchette de day trading. Il n'empêche que la bourse de Paris peut être encore le théâtre d'arbitrage dans la strate 3420/3400 voire 3380. Au menu macro-économique, le chômage hebdomadaire et ce soir les minutes du FOMC seront sur le gril aux USA. 

Le forex trading campe sur ses positions d'attentisme depuis quelques séances désormais. Si l'on perçoit quelques applications sporadiques ici ou là en faveur du risque, admettons volontiers que l'atmosphère est au marasme sur le planisphère graphique des changes. Il est vrai que le panorama conjoncturel atteste d'une morosité effective à la faveur de données PMI des services dans l'euro zone signalant une décélération de l'activité. En outre, en Asie même son de cloche avec des diagnostics sur la croissance revus au pessimisme. Enfin, les grands rendez-vous attendus aujourd'hui et demain avec en l'occurrence le comité des gouverneurs de la BCE et le rapport de l'emploi mensuel aux Etats-Unis pèsent sur les initiatives en carnets. Les cambistes sont sur leurs réserves.

C'est encore et toujours l'Espagne qui agite le chiffon rouge dans les salles de marchés. D'aucuns pensaient que Rajoy aurait quémandé l'aide à l'UE avant la réunion de politique monétaire. Manqué. Désormais d'autres aventuriers traders estiment que Madrid solliciterait la rescousse financière durant le week-end. Que nenni d'après le chef du gouvernement lui-même de la périphérique ! Reste alors l'hypothèse que l'état ibérique toquerait à la porte de l'Europe avant le prochain sommet de l'UE vers la mi-mois... Bref, il n'empêche que ces tergiversations font mauvaise impression auprès de la communauté financière et naturellement compte tenu de l'ambiance sur l'obligataire, il ne faudrait pas trop titiller les spéculateurs pour que les taux ne s'embrasent à nouveau.

En ce jeudi donc les traders auront à l'oeil Draghi. Il appert en tous les cas que le Transalpin ne puisse baisser encore le loyer de l'argent eu égard à une inflation qui reste tout de même assez présente sur notre rive. Puis, après le mois dernier l'annonce de la mise à disposition de liquidités afin de racheter de la dette publique, il convient dorénavant de calmer le jeu sur les manoeuvres non-conventionnelles de l'institut d'émission d'autant que déjà le refi est à son plus bas historique à 0.75%. La conférence de presse de l'édile de l'institution de Francfort sera assurément suivie avec intérêt par les opérateurs de trading en vue de pister d'éventuelles annonces.

Hormis la BCE, le trading forex sera animé par la publication des allocations hebdomadaires au chômage us sans oublier les minutes vespérales du FOMC tandis que demain nous découvrirons le fameux rapport sur l'emploi du mois de septembre chez l'oncle Sam, véritable point d'orgue de la semaine car le QE3 de Bernanke fut établi histoire de redorer le blason en la matière. Dans ces circonstances, techniquement l'euro dollar ne réussit pas à fracturer la zone 1.2950/30 au nord. De fait nous continuons de croire à une faiblesse des cours du cross phare du marché des devises en direction du 1.2740. Un doji s'établit juste en deçà de la marque capitale à ne pas dépasser en haut. Essayons un day trading sous l'emprise de la volatilité de 1.2955 à 1.2850.

Les marchés financiers sont à scruter du côté de l'Espagne. Rajoy demandera-t-il ou pas la fameuse aide à l'Europe ? Entre fausse rumeur et vrai démenti, il appert que le gouvernement outre-Pyrénées serait prêt à passer à l'acte dès ce week-end... sauf que rien n'est moins sûr ! Voilà en substance ce à quoi jouent actuellement les cambistes. En définitive, puisqu'hier nous avions un agenda macro-économique désespérément creux, il fallait trouver du grain à moudre en vue de passer des ordres sur le forex trading. Soit ! Il n'empêche que le chômage au sein de la quatrième économie du vieux continent ressort encore en hausse de 1.72% d'augmentation d'août à septembre. La périphérique ibérique en récession est de fait dans le collimateur de la spéculation : la résurgence de tensions obligataires ne doit pas être occultée par l'accalmie dont font preuve les marchés ces récentes sessions de day trading.

Dans un contexte conjoncturel de plus en plus incertain, on sait désormais que la Grèce devrait recevoir la nouvelle tranche d'aide par les bailleurs de fonds étant donné du rapport de la troïka allant en ce sens. Désormais les cambistes attendent demain le comité des gouverneurs centraux de la BCE. En théorie Draghi ne devrait pas modifier le refi en laissant le curseur sur 0.75%. D'ailleurs selon l'IPC dans l'euroland, l'inflation paraît à nouveau solide et contrarie inéluctablement toute inflexion du loyer de l'argent. Quant à la Fed, Bernanke assure que la cherté des prix serait sous contrôle afin de tenter de couper court aux digressions attestant que les mesures ultra-accommodantes de la Fed finiront par attiser la hausse du coût de la vie. L'édile de l'institut d'émission de Washington en réactivant la planche à billets n'a pas que des amis effectivement aux Etats-Unis et ailleurs alors qu'il espère voir les instances politiques de la bannière étoilée s'entendre en vue de relancer de leur côté la machine économique à l'unisson au lieu de ces querelles de clocher stériles entre Républicains et Démocrates.

Aujourd'hui sur le flan des statistiques, les traders du marché des changes auront chez l'oncle Sam en préambule au rapport complet sur l'emploi délivré juste avant le prochain week-end l'enquête sur le travail dans le privé par l'ADP. L'ISM dans le tertiaire aura également son mot à dire tandis que les stocks de pétrole seront déversés. Sur notre rive, il sera question des ventes de détail et du PMI des services. A fortiori, vendredi sera la journée essentielle et devrait conditionner les applications sur les paires monétaires. Attention à la notation de Madrid avec l'Epée de Damoclès suspendue à la décision de Moody's qui à tout moment est à même de dégrader l'état à catégorie "junk" (spéculative)...

Techniquement, l'euro dollar est livré à lui même. Dans ces circonstances, le regain de ferveur à l'endroit de l'argent unique du vieux sol ne convainc pas outre mesure d'autant que le rebond s'enlise dans une zone 1.2950/1.2930. Certes, aux alentours du niveau, gare à une extension soudaine mais le panorama général ne daigne guère donner d'impulsion forte au nord. La notion de throwback au 1.2740, notre hypothèse privilégiée, serait remisée au placard sur fracture franche du 1.2950. Erigeons s'il vous plaît une strate de trading intraday s'étendant de 1.2945 à 1.2860.

Coup de froid à la bourse de Paris : les 3340 en retracement

Spécial Wall Street

Vendredi dernier nous avons assisté sur le trading parisien à un "sell-off" sans vergogne de la part d'investisseurs craintifs à propos des méandres en Espagne avec un Premier ministre dont on ne sait pas les intentions réelles sur la demande de l'aide européenne. Puis, la situation des banques du pays ravivait en outre la peur dans les carnets. De surcroît aux Etats-Unis, les statistiques tombées avant le week-end étaient de piètre facture. Autant d'éléments qui entretenaient le pessimisme à la bourse de Paris. Au total, le théâtre graphique de l'indice phare du palais Brongniart a essuyé un marubozu yin projetant les cours sur des niveaux plus renâclés depuis début août 2012.

L'accélération baissière fut effectivement cruelle. La communauté financière a donc dû subir de lourds dégagements de défiance sur le cac 40. Il convient de nous accrocher à l'hypothèse des vagues de retracement de cycle assurément pour y distinguer des paliers exploitables en pareille furie des cotations de la bourse en direct. En prenant l'ascension entre juin et mi-septembre derniers, il appert que les salles de marchés pourraient trouver matière à tergiverser et même à fomenter un rebond technique des actions françaises. Certes, l'architecture des bougies n'est guère encline à de violents soubresauts en direction du nord, mais mécaniquement une respiration de bon aloi est envisageable à partir du socle des 38.2% (3340). 

En Europe, les tractations demeurent toujours très vives concernant le contexte budgétaire de certains états membres du système monétaire unique. Madrid réfléchit au sauvetage quand la Grèce verrait finalement sa tranche de crédit versée grâce au rapport favorable de la troïka mais surtout en raison du péril que susciterait une faillite de la nation hellène sinon ! Le débat d'une sortie d'Athènes du club des 17 revient en force derechef avec certains commentaires notamment du Premier ministre slovaque... Ce matin en Asie Shanghai et Hong-Kong sont fermés alors que le PMI manufacturier de la Chine selon l'indicateur HSBC se contracte à 49.8, un peu moins fortement que ce que le consensus ne présageait. A Tokyo la sinistrose se vérifie sur le nikkei (-1%) tandis que le gouvernement nippon se prépare à un remaniement. Sur le marché des changes, l'euro s'incline face au dollar en se discutant quasiment au 1.2800$. L'or est le grand vainqueur des tourments sur le métier du trading puisqu'il se négocie à 1765$ (nouveau record du métal fin en euros, ndlr).

Aujourd'hui les opérateurs de bourse s'intéresseront au taux de chômage dans l'euroland et également à l'ISM manufacturier de la bannière étoilée. Nul doute que l'activité outre-Atlantique sera disséquée par la communauté financière. Par ailleurs la séquence hebdomadaire qui se profile mettra en exergue les minutes du récent FOMC de la Fed alors que la BCE se réunira pour son comité des gouverneurs. En point d'orgue, vendredi prochain nous découvrirons le rapport mensuel de l'emploi us. Techniquement la volatilité en ce lundi est à même de se distinguer sur le cac 40. Les 3340 doivent tenir la dragée haute aux vendeurs et un retour aux 3360 voire davantage sera notre fil d'Ariane en cette entame de semaine sur l'intraday. 

L'aversion au risque s'est donc illustrée en accélérant la cadence juste avant le baluchon du week-end sur l'ensemble de la planète Finance. Fatalement, la bourse de Paris a connu de sévères dégagements en guise de véritable "sell-off". Il s'agissait en outre d'opérations de "window dressing" en vue de clore un trimestre plutôt fastueux sur les indices boursiers. Les cambistes devaient arbitrer en faveur du dollar sur le forex trading compte tenu des craintes légitimes animant la situation de l'Espagne.

Toute la communauté financière est suspendue à la décision de Rajoy désormais. Le Premier ministre de la périphérique ibérique viendra-t-il toquer à la porte de l'aide européenne afin de planifier un sauvetage global de la quatrième économie du vieux continent ? Madrid traîne les pieds à ce sujet puisque le gouvernement sait qu'en échange il s'exposerait aux desiderata des instances, lesquelles soumettraient des mesures coercitives à une nation déjà en proie aux coupes sombres drastiques. Puis, la rue gronde... Les manifestations ne feraient qu'enfler d'autant que le budget 2013 fait montre d'une austérité acérée. Toutefois, il appert que l'Espagne a un peu calmé les esprits en déclarant les stress tests des banques. Tandis que le consensus prévoyait un besoin d'environ 60 milliards d'euros, les établissements n'auraient en définitive recours à une nécessité financière de "seulement" 40 milliards.

Cependant, puisque le marché obligataire connaît des applications spéculatives très en vogue ces récents mois de trading, ne pourrait-on pas déplacer la problématique d'une Espagne protégée de facto par le programme OMT de la BCE vers l'autre mailllon faible tout trouvé sur l'endettement souverain, à savoir l'Italie ? En effet la conjoncture transalpine en dépit des efforts de Monti est loin d'être saine avec un pays pliant sous le fardeau des dettes... On le comprend, nous sommes loin de résorber la crise budgétaire et l'équilibre reste chancelant. En revanche, la bonne actualité émane de la Grèce : a priori la troïka a décidé de verser la nouvelle tranche d'aide à Athènes lui permettant d'éviter la banqueroute et une sortie des 17 car l'effet domino dans la zone euro serait trop risqué, murmurait-on dans les travées de la presse allemande avant-hier. 

Une séquence hebdomadaire qui s'ouvre ainsi dès potron-minet en ce lundi par la publication du PMI chinois. Une fois de plus la contraction du chiffre est prévue et les traders subodorent que les instances pékinoises vont derechef assouplir la politique monétaire de l'ex-Empire du Milieu histoire de donner une bouffée d'oxygène à la dynamique de croissance dont le regain a du mal à se vérifier. Dans l'euroland nous découvrirons le taux de chômage attendu à 11.4% alors que l'inscription de 3 millions de personnes à Pôle Emploi en France n'est pas du meilleur des présages. Chez l'oncle Sam, l'ISM manufacturier sera sur le gril aujourd'hui. Attention aux rendez-vous essentiels de la semaine et qui, n'en doutons pas, ne manqueront pas d'attiser les positions sur les planisphères graphiques avec le comité de politique monétaire de la BCE et le rapport de l'emploi mensuel aux Etats-Unis. Techniquement, la phase de retracement semble se confirmer sur l'euro dollar à l'aune de nos projections. Les 38.2% de la hausse entre juillet et septembre derniers indiquent une escale autour du 1.2740$. Sous 1.2930 nous conservons le diagnostic. Trading intraday prescrit 1.2910/1.2780.

Dans un contexte international où la morosité est plus qu'évidente, les investisseurs fuient le risque de plus belle sur la foi des dégagements constatés sur le cac 40 et bien entendu sur les devises à fort beta sur le forex trading. Depuis quelques sessions, il appert que la communauté du trading semble constater que les nuages sombres s'amoncellent à nouveau dans le ciel de la haute finance malgré les résolutions de politique ultra-accommodante de la part de la BCE, de la Fed ou de la BoJ. Il s'agit désormais du retour des fondamentaux et avec eux les incertitudes qui se précisent en contrariant les applications en carnet d'ordre sur l'ensemble de la cote.

En Europe, inutile de palabrer longtemps pour comprendre qu'une fois encore l'Espagne et la Grèce sont sous les feux de la rampe. Tandis que les rues des deux périphériques sont le théâtre de manifestations contre les coupes sombres, outre-Pyrénées Rajoy a envoyé un signal plutôt étonnant ou maladroit à l'égard de la spéculation car en effet le chef du gouvernement ibérique a déclaré qu'il faudrait une aggravation de sentiment sur les taux obligataires souverains pour qu'enfin Madrid daigne toquer à la porte de la fameuse aide ! Fatalement les rendements de la dette publique se sont tendus en guise de coup de grâce à plus de 6% sur le papier à 10 ans. S'il faut en passer par là, nul doute que le premier Ministre espagnol verra son veu exaucé rapidement ! D'ailleurs une récession plus marquée fut avalisée hier par la banque nationale de la quatrième économie du vieux sol, ce qui risque de hâter le pas d'applications néfastes des marchés financiers sur la solvabilité souveraine.

Si aux USA Plosser a jeté le trouble sur l'action de la Réserve fédérale américaine par un QE3 dont le chef de l'antenne de la Fed de Philadelphie ose douter de l'efficacité, le brouhaha diplomatique toujours sur notre rive reste tenace avec le calendrier des réformes visant à davantage de supervision bancaire. Le Nobel us Stiglitz exhorte à agir rapidement sur ce dossier, emboîtant le pas à Hollande contrairement à Merkel, beaucoup plus rétive devant un empressement de mauvais aloi selon la chancelière. Bref, les querelles intestines chez les 17 animent le trading du marché des changes pendant que la zone euro vacille dangereusement au point de mettre en péril toute la stabilité financière de la planète, laquelle n'a pas besoin de l'opportunité tant elle même est sérieusement affectée sur son état de santé !

Techniquement de facto, le cross phare du trading forex a plié sous 1.2900 : nous n'étions avant le coup guère dans l'optimisme mais admettons volontiers que l'accélération au sud des cours n'était pas prévue au programme sur le day trading la veille. La phase de retracement de la séquence verte ayant propulsé l'euro dollar de 1.2050 au 1.3165 paraît bien engagée et il convient de lorgner derechef sur le ratio des 38.2% sur le planisphère graphique du couple des devises, soit 1.2740 en filigrane. La cascade de chandeliers noirs devrait peser de tout son poids dans la bataille et les cambistes subissent le dessin chartiste sans coup férir. Essayons de tracer une fourchette guidant le trader en intraday de 1.2915 à 1.2755. Attention aux nombreuses statistiques en ce jeudi.