La phase de retracement sur orbite à la bourse de Paris

Spécial Wall Street

A l'aune de ce que nous exposions précédemment sur notre étude du trading, le cac 40 subit désormais de lourds dégagements en épisode correctif finalement aux envolées excessives relatées dans nos colonnes. Comme souvent, les investisseurs ne font pas dans la mi-mesure lorsqu'il s'agit de prendre des décisions tranchées : violente hausse... suivie d'une terrifiante baisse ! Bien sûr, quand la chute se manifeste, elle intervient au moment où le consensus d'un optimisme à tout rompre est à son paroxysme : dans nos analyses bourses, nous y revenions d'ailleurs sous forme de mise en garde à l'endroit des traders insouciants et qui auraient été tentés de grimper dans le train de la hausse en espérant que la machine ne déraille point. Sauf que... une fois les wagons remplis de chair fraîche croyant à une montée vers le ciel, le locomotive peut alors faire marche arrière toute en prenant l'excuse imparable des fameuses prises de bénéfice.

Il aura donc suffi de bisbilles en Espagne et en Italie dans la politique (scandale Rajoy et élections législatives avec l'ombre de Berlusconi) afin qu'une rotation de sentiment ne se mette en exergue cette semaine. Le discours de Draghi hier parachevant l'oeuvre à l'issue du conseil des gouverneurs de la BCE. L'édile de l'institut d'émission fut plutôt circonspect quant à la reprise économique dans le bloc des 17. En filigrane, nous oserions reprendre de façon sarcastique un dicton de la sagesse populaire en le paraphrasant ainsi : "Un rebond de l'activité au sein de l'euro zone pas trop vite en début 2013 et très doucement vers la fin de l'année"... Il n'en fallait pas davantage aux opérateurs pour comprendre que l'euroland restait sujet à de nouvelles désillusions. Néanmoins, ces propos du chef de l'institution de Francfort ont fait chuter l'argent unique du vieux sol sur anticipations des cambistes d'un desserrement possible dans les mois prochains du taux directeur.

Aux Etats-Unis, les indices de Wall Street ont également essuyé un recul étant donné du rush outre-Atlantique de la communauté financière sur les blue chips. Le Dow Jones navigue depuis quelques séances de day trading sur ses hauts historiques. Même combat qu'au sein du cac40 en somme. Il convenait que la grande place américaine ne reprenne son souffle. Des indicateurs mitigés ressortis des statistiques publiées la veille furent un prétexte idoine pour continuer les ventes sur les actifs à risque, plébiscités au possible ces derniers temps.

Au réveil en Asie, Tokyo trébuche assez fortement de 1.8% tandis que l'excédent de la balance des paiements courants a été divisé par deux. Autre son de cloche en Chine avec des exportations en janvier qui ont progressé de 25% La bonne santé de Pékin semble se vérifier en ce début 2013. Shanghai grimpe de 0.5% et Hong-Kong vaut +0.2% au compteur. Sur le forex trading, l'euro dollar se discute juste sous la barre du 1.3400.

Aujourd'hui le sommet de l'UE devrait finir par accoucher d'un compromis sur le budget 2014/2020 avec un accord de raison a priori. Techniquement, la bourse de Paris épouse notre scénario émis des ratios de retracement de la phase positive 3350/3790. Dès lors, après que les 38.2% (3440) aient été vus, l'indice vedette du palais Brongniart pourrait enfoncer le clou en rejoignant les 50% qui attendent les bras ouverts le cac40 sur les 3570. La menace rouge sera le fil d'Ariane de notre canevas de trading intraday tant que les cours ne parviendront pas à accrocher au minimum 3440. L'enjeu consistera certainement en ce vendredi de garder le bénéfcie du double zéro pour des acheteurs des actions françaises groggy par les chandeliers noirs successifs. Nous érigeons une bande de terrain afin de conduire au mieux les applications de day trading de 3630 à 3570. Les USA divulgueront leur balance commerciale.

Le cac 40 s'émiette en direction de ses ratios de retracement désormais

Spécial Wall Street

La bourse de Paris dont nous suspections le rebond avant-hier après le coup de tonnerre de lundi sur le théâtre des chandeliers des actions vedettes du palais Brongniart, a effectivement été victime la veille d'un nouvel accès de défiance. Les investisseurs une fois de plus étaient plus nombreux dans la session négative (plus de 3 milliards d'euros) comparativement à la journée de regain des cours précitée. D'ailleurs dans notre analyse de bourse, nous exhortions la communauté financière à scruter la case des échanges prépondérante en pareille compagnie.

De surcroît au moment de faire le papier du trading, il était dit que la remontée indicielle devait d'abord s'affranchir des 3720 (milieu du marubozu yin de début de semaine) pour que nous puissions commencer à croire à l'élan des acheteurs de la bourse en direct à Paris. C'est de fait a contrario que les velléités optimistes se sont cogné la tête justement sur le niveau : une incapacité de fracturer au nord l'ouvrage qui ensuite s'est payée cash par des dégagements vers nos ratios de retracement que nous exposions hier in fine. Aux 38.2% recouvrés de la séquence 3350/3790 l'escapade aux 3620/25 fut étrennée. Pour autant, en deçà du demi-psy. le cac 40 risque de lorgner la moitié du chemin à reprendre de l'ascension, c'est-reflux vers 3570. En définitive, il appert que sous 3680, une aggravation de la note est toujours d'actualité.

Aujourd'hui avec la réunion du comité des gouverneurs de la BCE, la nervosité est à même d'animer les carnets d'ordres. Draghi devrait brosser un tableau mitigé quant à la reprise de l'économie au sein de l'euro zone sur fond de tensions à propos des devises puisque l'argent du système unique des 17 s'est fortement apprécié en raison des manoeuvres d'assouplissement à tours de bras entreprises par la Fed ou la Banque du Japon. Egalement au Royaume-Uni, la BoE sera en réunion à Londres et l'institut britannique pourrait à terme avec l'arrivée à sa tête du Canadien Carney en juillet prochain s'adonner à plus d'initiatives de rachats quantitatifs, ce qui pèse sur la livre sterling.

Néanmoins, l'édile de l'institution de Francfort ne devrait pas s'offusquer du redressement de l'euro, étant entendu qu'il ne s'est jamais auparavant exprimé frontalement sur le sujet. Le curseur du refi est attendu inchangé à 0.75%.

Tandis qu'à Bruxelles les instances de l'UE se retrouvent pour le sommet où les débats fuseront sur le bouclage du budget 2014/2020, des sources de marchés bien informées instillent que des négociations pour un compromis insipide et peu enclin à des actions aggressives auraient tôt fait d'aboutir à une solution en la matière. 

Techniquement la bourse de Paris continue d'être sous la menace d'un toboggan rouge capable de se manifester aussi violemment que ne fut la baisse engendrée par les ventes nourries sur l'indice cac40 lundi à l'entame de cette phase hebdomadaire. En day trading, nous pensons que les traders essaieront d'accrocher les 3650 au préalable. Cependant, le repli aux 3620 sera privilégié en l'actuelle construction des bougies. Au nord, les 3675 paraissent être le bout du monde. Sur le gril des statistiques, l'Allemagne avouera sa production industrielle ; l'oncle Sam annoncera sa productivité et ses allocations au chômage.

Des cambistes qui tergiversaient hier avec en mire aujourd'hui la grand-messe de la BCE et le comité de politique monétaire. Compte tenu des grandes manoeuvres sur le marché des changes ces récentes semaines, notamment en raison des diverses interventions d'assouplissement quantitatif par la Fed mais aussi au Japon alors que Shirakawa rend son tablier avant le terme de son mandat à Tokyo (histoire de laisser le champ libre à un nouveau gouverneur de l'institution qui relaiera sans vergogne les desiderata du gouvernement Abe par des mesures supplémentaires et ultra-accommodantes visant à relancer l'inflation dans l'archipel nippon et "accessoirement" à peser sur la force du JPY), Draghi est attendu de pied ferme sur l'estrade de la haute finance.

Le patron de l'institut monétaire de Francfort ne manquera pas de revenir sur la situation préoccupant quelques huiles des autorités au sein du bloc des 17, en l'occurrence Hollande qui s'est lancé récemment dans un plaidoyer afin d'encadrer notre zone d'une véritable politique de changes : en effet, le Président de la République française souhaite que des initiatives puissent atténuer les humeurs des salles de marché affectant la stabilité des cours de l'euro... Pour autant, rappelions-nous, ne s'agit-il pas de l'essence même des produits cotés ? Il n'empêche que la conférence de presse du Transalpin sera comme d'habitude suivie avec intérêt à l'issue du verdict sur les taux : le refi devrait ressortir du chapeau inchangé, à ses niveaux historiquement bas de 0.75%.

L'autre rendez-vous d'importance sera encore à vivre sur le vieux continent car le sommet de l'UE s'ouvrira à Bruxelles. L'hôte de l'Elysée est en ce moment sur tous les fronts. Après le Mali, puis sa demande insistante de trouver une solution sur le marché des devises selon ce que nous relatons ici, voici que le chef de l'état se lance dans la bataille pour solutionner le délicat problème du budget 2014/2020 en Europe. Evidemment les tractations risquent d'être âpres entre Merkel, Cameron, Hollande et les autres participants parce que chacun prêche pour sa paroisse sur le dossier ! Quand certains veulent davantage de coupes sombres, d'autres haranguent qu'il vaudrait mieux chercher du côté des rabais dont bénéficient quelques "privilégiés" selon les arguments. 

En revanche, aux Etats-Unis, Obama travaille dur sur le plafond de la dette. A priori, le locataire de la Maison Blanche serait parvenu à esquiver -momentanément- les querelles intestines entre les parlementaires en proposant des pistes visant à adoucir l'ambiance au Congrès...

Techniquement, l'euro dollar a épousé sans ambages notre projection de trading forex. Ainsi, en rebroussant chemin au 1.3580 (milieu du marubozu yin de lundi dernier, ndlr), le cross phare des devises confesse  assurément de la fragilité. Le regain de ferveur des prix n'avait pas eu d'impact sur notre étude. Tant que justement le palier précité tenait la dragée haute aux acheteurs du couple monétaire, nous intimions à ne pas croire au sursaut de manière pérenne en tous les cas. En pareille compagnie, l'architecture ne plaide guère à une reprise haussière dans l'immédiat. Certes, avec la BCE ce jeudi, en fonction de ce que Draghi annoncera, il convient de rester sur nos gardes. Toutefois, nous surveillons derechef le plancher du 1.3500 qui, s'il lâchait vraiment, enverrait les courbes compter fleurette très rapidement au 1.3400. Nous sommes dans une logique de retracement de la vague verte 1.3000/1.3700 : les 38.2% invoquent l'escale au 1.3440 tandis que la moitié de la route rétrocédée indique 1.3360. A méditer. Trading intraday suspecté : 1.3580/1.3445. Au menu des données macroéconomiques, l'Allemagne publiera sa production industrielle ; La bannière étoilée divulguera sa productivité et son chômage hebdomadaire à travers les allocations. 

Le fossé de cotation rebouché, quid de la suite en bourse de Paris ?

Spécial Wall Street

La violence du mouvement baissier pour refermer le trou de cotation en début de semaine a donné hier un rebond mécanique au trading sur le cac40. Les salles de marché se sont appuyées sur cet aspect chartiste en revenant manu militari lundi dernier jusqu'aux 3660 afin de se relancer à l'assaut des 3700 points, niveau que nous imposions en vue d'éviter une escapade plus rude encore en direction du sud. Cependant, la dynamique positive a du plomb dans l'aile eu égard à ce puissant chandelier noir (marubozu yin) pesant désormais de toute sa stature sur le planisphère graphique des actions vedettes du palais Brongniart.

Assurément la bataille risque de nous promettre des joutes dans les transactions financières capables d'offrir un spectacle anarchique sur les variations de day trading sur la bourse en direct. D'ailleurs, le milieu de la bougie sombre (3720) sera prépondérant dans les prochaines séances pour le trader cac 40. Si en effet, la première bataille du double zéro est en cours, il faudra ensuite s'affranchir de ces 3720 points. Autant dire que les volumes seront auscultés aussi car valider un sursaut solide passe par des échanges nourris. Les 2.4 milliards d'euros de la veille semblent plutôt maigres étant donné le déclin avec plus de 3.3 milliards d'euros avant-hier. En tous les cas, si une remontée se signalait à nouveau, il faudrait impérativement de la consistance dans les carnets : ne pas grimper en dessous des 2.4 milliards d'euros serait le minimum d'autant que le niveau du milieu du marubozu yin ne manquerait pas de se signaler à la communauté financière...

A la veille de la réunion de la BCE et également du sommet de l'UE à Bruxelles, selon ce que nous relatons dans l'édito euro dollar, Hollande monte au créneau à propos de la politique à mener au sein du bloc des 17 afin d'éviter les oscillations au gré des humeurs des marchés. Si les cambistes font fi a priori des remarques de l'hôte de l'Elysée, demain Draghi sera très écouté concernant cette hausse de l'argent du système monétaire unique sur notre sol. Comme nous le soulignons, la "guerre des devises" paraît refaire surface compte tenu des actions de rachats quantitatifs menées par la Fed, la BoJ ou la BoE. Au réveil, la bourse de Tokyo se réjouit du départ de Shirakawa plus tôt que prévu à la tête de la Banque du Japon puisque le gouverneur jetant l'éponge laissera son fauteuil à un successeur plus en phase avec les attentes du Premier ministre Abe ; le chef du gouvernement de l'archipel veut des mesures d'assouplissement au possible pour relancer l'inflation et la croissance au pays du Soleil levant. Le yen s'affaissant ce matin à plus de 94.00/$, un plancher plus renâclé en 33 mois contre USD. Le nikkei s'adjuge 3.7% en revenant sur des cours de 2008... Hong-Kong progresse de 0.8% et Shanghai balbutie à l'équilibre.

Techniquement, la bourse de Paris est à même d'entrer aujourd'hui en réfléxion dans le giron des 3700. Probablemenle double zéro peut jouer le rôle de pivot des courants avec en haut la limite annoncée des 3720 dont on est en droit d'attendre un barrage qui contrarierait les velléités vertes ; au sud, les 3680 constituent un socle intéressant à exploiter sur l'intraday en guise de matelas endiguant les assauts négatifs. Somme toute, rappelons que notre canevas de trading met en exergue les hypothèses de retracement de la vague 3350/3790, à savoir en ratio 38.2% les 3620 points et en 50% l'escale aux 3570. Tant que nous sommes confinés sous le seuil des 3720, la glissade n'est pas écartée. Day trading suspecté en cette session 3725/3675. L'Allemagne annoncera ses commandes industrielles et l'oncle Sam s'occupera à publier ses stocks de pétrole.

L'EUR/USD navigue à vue désormais sur le métier du forex trading. Hollande d'ailleurs hier et à deux jours du sommet de l'UE tempêtait que l'argent du bloc des 17 ne devait en aucune manière fluctuer selon les humeurs des marchés devant le Parlement européen... Sauf que, l'essence même des actifs financiers (monnaies, actions, matières premières, obligations...) est justement d'osciller en fonction des rumeurs ! Le Président de la République française estime pour sa part, alors que l'on perçoit depuis quelques semaines désormais des bisbilles de type "guerre des devises" sur l'ensemble de la planète entre états, que l'euro zone doit se donner les moyens d'oeuvrer avec une véritable politique de change efficace, conformément aux différents traités. Il appert de plus en plus que les dévaluations compétitives instillées par les grandes banques centrales à coups de rachats quantitatifs (Fed, Banque du Japon ou Banque d'Angleterre) sur les devises nationales commencent sérieusement à échauffer les oreilles de quelques-uns sur notre vieux continent...

Ainsi, les cambistes ont profité des vagues "politiciennes" dans les périphériques de l'euroland à cause en Espagne d'abord du scandale de corruption qui suinte en coulisse et mettant sous les feux de la rampe le chef du gouvernement Rajoy (lequel n'a pas tardé à démentir), et ensuite en Italie à 3 semaines du scrutin législatif où l'ombre de Berlusconi se précise à nouveau. L'adjudication de Madrid jeudi sera un test afin de savoir si les marchés gardent leur confiance à la quatrième économie du système monétaire unique. Il convenait surtout de créer des opportunités de dégagements sur les actifs à risques en somme ! Car il est clair que les séquences favorables sur ces segments de la cote se devaient d'obéir aux cycles de la haute finance, à savoir une période de consolidation. De fait, après une baisse de concert tant sur l'euro que sur l'ensemble des indices boursiers avant-hier, les esprits se sont calmés mardi.

Dans l'attente du comité de politique monétaire de la BCE demain, les traders du marché des changes pourraient instiller une phase de réflexion alors que la paire phare du forex accuse le coup porté par les violentes ventes subies en début de semaine. Sur l'ascension du mois de janvier ayant ramené les cours du 1.3000 au 1.3700, nous intimons l'idée de se rapprocher des ratios de retracement de la séquence positive en question : les 38.2% indiquent 1.3440 tandis que la moitié du chemin refait mentionne 1.3360. gageons que si la veille les courbes ont faussement brisé le 1.3500 en bas, la piste du toboggan rouge est toujours d'actualité.

Techniquement, en day trading nous érigeons une fourchette intraday s'étalant de 1.3590 à 1.3440. Attention, sous le milieu du marubozu yin d'avant-hier (1.3580) le billet vert conserve l'avantage. Au programme des statistiques, l'Allemagne annoncera ses commandes à l'industrie ; aux USA, seuls les stocks de pétrole seront répandus. 

C'est en somme la rançon du succès : le forex trader se réjouissant des dissipations des tensions en zone euro, voici que désormais l'argent du bloc des 17 suscite la polémique compte tenu de son redressement face aux autres devises. Bref, notre monnaie défraie sans cesse la chronique. Soit elle est au bord de l'explosion quand elle coûtait 1.2500$ en juillet dernier, soit elle est surévaluée aujourd'hui au point que sa force agite le spectre du péril de l'économie du système monétaire unique sur le vieux sol ! En l'espace de 6 mois, nous aurons eu donc un malade à qui l'on s'apprêtait à faire l'extrême onction, à un joyeux drille à qui il faudrait donner des conseils histoire de lui éviter un infarctus, eu égard aux excès de forme ! Oui, même en haute finance, le miracle existe.

Cependant en cette reprise de contact hier des marchés, le trading forex semblait reprendre son souffle. Il est clair que les actifs à risques, qu'ils soient sur les classes d'action ou sur le marché des changes, méritent bien une pause de bon aloi ! En Europe, ce sont des prises de profit qui se sont abattues dans les carnets d'ordres. L'euro dollar depuis le flirt du 1.3700 d'avant week-end acquiesçait une baisse sur l'échiquier graphique. Une légitimité du rouge renforcée par des frictions politiques en Italie et en Espagne. Les taux de Rome et Madrid se tendaient légèrement d'ailleurs à respectivement 4.4% et 5.4% compte tenu des élections législatives du côté de la botte transapine dont le scrutin approche et outre-Pyrénées sur la foi du scandale de corruption planant au-dessus de la tête du Premier ministre Rajoy...

En pareille circonstance, le dollar reprenait un peu de vigueur mais san véritable engouement. Les cambistes patientent avec dans le collimateur la BCE jeudi prochain. Draghi à l'occasion de la traditionnelle conférence de presse à l'issue du comité de politique monétaire rendra sa copie sur les perspectives dans l'euroland. La vitalité de la région reste sujette à caution étant donné d'un entrain peu évident du rebond de l'activité. Cependant, ces récentes semaines, le couple phare du forex a profité d'une accumulation de "bonnes" informations émanant à la fois de notre rive (récemment le remboursement prématuré par les banques du programme LTRO de l'institut d'émission, ndlr) mais aussi outre-Atlantique indirectement, puisque la Fed va poursuivre ses rachats de T-Bonds et de titres immobiliers après des perspectives sur la santé de l'oncle Sam toujours peu faciles à discerner (PIB us de quatrième trimestre en contraction, chômage mi-figue mi-raison, ISM manufacturier de bonne facture...). Nécessairement, le chef de l'institution de Francfort sera questionné sur la récente progression de l'euro et son impact éventuel sur notre économie.

Techniquement, l'euro dollar souligne une appréhension réelle aux alentours du 1.3700 à grimper davantage. Néanmoins, il ne saurait être envisagé pour le moment de croire à un toboggan sur le théâtre des chandeliers. Nous réitérons notre remarque : au-dessus du 1.3500, nous pensons que tout au mieux il ne s'agit que d'oscillations "naturelles" de la paire du marché des devises. Si une fracture survenait au sud de l'ouvrage, alors nous entrerions à la vente par suspicion d'une accélération négative avec en cible 1.3400 et en extension 1.3330. Le day trading doit s'occuper dans une strate intraday localisée de 1.3590 à 1.3465. En cette session, le forex trader prendra acte des enquêtes dans les services des deux côtés de l'océan (PMI et ISM). L'euro zone annoncera de surcroît ses ventes de détail.

Le week-end de la chandeleur traversé donnera-t-il des idées au trading forex pour retourner comme une crêpe ce courant à l'optimisme débridé portant les intérêts de l'euro à des niveaux toujours plus hauts face au dollar ? Rien n'est moins sûr d'autant que sur la séquence hebdomadaire vécue, force est de constater que les cambistes se convertissent de plus en plus au risque. Fatalement, l'USD paie les pots cassés de ce mouvement refoulant au possible les valeurs refuges. Ainsi, sur le planisphère graphique du cross phare des devises, le 1.3700 fut tapé en day trading : une performance plus affichée depuis mi-novembre 2011.

Le rapport de l'emploi mensuel aux Etats-Unis constituait le fil rouge des transactions financières vendredi passé. Au total, le forex trader fut "rassuré" sur le fait que l'oncle Sam publia des chiffres en harmonie avec les prévisions. La bannière étoilée a créé 157000 postes alors que le taux de chômage progressait à 7.9% (contre 7.8% le mois précédent). En somme les salles de marchés comprenaient ainsi que la politique ultra-accommodante de Bernanke se poursuivrait. L'édile de la Réserve fédérale lors du FOMC a bien confirmé que les fed funds à zéro % accompagnés des rachats quantitatifs à hauteur de 85 milliards de dollars en T-Bonds et titres adosssés à l'immobilier us continueraient d'alimenter le circuit jusqu'à un retour du taux de chômage vers 6.5%. Puis, n'oublions pas non plus que si l'ISM manufacturier outre-Atlantique se redressait à plus de 52, le PIB de quatrième trimestre en revanche intimait que la première économie du globe s'était contractée (-0.1%), a contrario des estimations (+1%). Dans ces circonstances, le billet vert devait courber l'échine, sous le poids des manoeuvres de la Fed, avec des initiatives très dilutives à l'encontre de l'argent des USA...

La communauté financière sera occupée par la réunion de la BCE jeudi prochain. Véritable point d'orgue de la semaine à venir, le comité des gouverneurs de l'institut d'émission est à même de prendre un tour où  Draghi serait juste amené à acquiescer d'une zone euro a priori s'éloignant de la tourmente budgétaire, à l'aune d'ailleurs de ce que les marchés mentionnent grâce à l'obligataire, lequel se détend fortement sur les signatures des périphériques espagnole ou italienne. Madrid et Rome qui étaient encore voici peu dans l'oeil de la spéculation, sont désormais derechef dans des conditions de financement redevenues quasiment normales. Les banques chez les 17 ayant remboursé prématurément les lignes LTRO de l'institution de Francfort, dorénavant, il appert que le soulagement sur notre rive soit effectif quant au panorma conjoncturel du bloc de la monnaie unique. La macroéconomie sur l'autre berge de l'océan mettra en exergue la productivité, la balance commerciale ou l'ISM des services.

Techniquement, nous estimions qu'une action corrective serait prête à se signaler sur l'euro dollar à la condition de prime abord d'un retrait de la cote en dessous du 1.3500. A cet égard, voyant les efforts des preneurs du couple monétaire endiguer tout reflux sous le psy. en question, nous incitions à la prudence dans notre analyse EUR/USD. En pareille architecture des bougies, sur un tel sommet (1.3700), il serait néanmoins périlleux de vendre les cours tant la dynamique verte reste solidement alimentée par les injections de cash, en l'occurrence par la federal reserve in fine. En ce lundi, nous demandons à voir comment se comporteront les traders de la paire de devises sur ces hauteurs. Trading intraday prescrit : 1.3690/1.3540. Attention à l'élan positif émanant d'une sorte de break-out par fracture du 1.3500 justement. Sur le gril des statistiques aujourd'hui : les commandes de fabrication publiées aux USA.

Mercredi, le marché du forex devait prendre connaissance d'une ombre au tableau alors que la conjoncture est quasiment idyllique sur le panorama s'éclaircissant en zone euro. Selon les chiffres communiqués par l'Espagne, la périphérique reste encline à de grandes difficultés, eu égard à une récession qui s'est accentuée au dernier trimestre 2012 (PIB -0.7% contre 0.6% auxquels s'attendaient les analystes). En somme, ce coup de semonce outre-Pyrénées vient rappeler à l'ordre la communauté financière qui ne regarde que le verre à moitié plein en somme. Il est vrai que sur l'autel des enquêtes ici ou là fleurissant aux quatre coins du monde, il appert qu'effectivement la haute finance semble être derechef sur les rails de la "prospérité". "Toutes choses égales par ailleurs" en fonction de la formule consacrée...

Toujours sur le vieux continent, l'autre membre de l'euroland qui avait maille à partir avec la spéculation sur le marché de la dette souveraine, l'Italie, est parvenu à rassurer les cambistes grâce à une levée de fonds sur du papier de longue échéance s'étant particulièrement bien passée. Les taux en baisse sur l'opération ont avalisé l'éloignement de la menace budgétaire qui pesait sur les troisième et quatrième économies de l'euroland. Nowotny de la BCE a en outre tenu à annoncer que l'ensemble de l'euro zone se requinquait économiquement après une émélioration de la finance tandis que dixit le patron de la Banque d'Autriche, Vienne pourrait relever ses prévisions de croissance dans le sillage de son homologue germanique, évoquant un possible effet de "contagion positive sur nos berges, mais de façon prudente".

Aux Etats-Unis, bien entendu, tout le monde patiente concernant demain et le rapport mensuel de l'emploi. En amuse-bouche, l'ADP a fourni une enquête plutôt prometteuse sur les postes créés dans le privé, lesquels sont ressortis plus fournis que ce que les observateurs anticipaient. De bon augure pour les résultats d'avant week-end du Département au Travail ? Il faudra cependant vérifier aujourd'hui en croisant les allocations hebdomadaires au chômage. Mais c'est la déception quant au PIB préliminaire du quatrième trimestre : on apprend ainsi que la croissance de l'oncle Sam a ralenti à -0.1% quand les investisseurs pariaient sur une hausse de 1% en annualisé ! Fatalement l'euro prenait un peu de poil de la bête supplémentaire : la Fed dans son FOMC ne peut que valider toutes ses manoeuvres de rachats quantitatifs sans aucune restriction dorénavant ! Des initiatives diluant la force de l'USD mécaniquement. Attention car ce sévère revers porté à l'activité outre-Atlantique est à même ensuite de relancer les craintes de récession en favorisant à nouveau les valeurs refuges, tels le billet vert ou l'or (qui s'est soudainement redressé en trading intraday à la lecture des données macroéconomiques de la bannière étoilée). 

Techniquement, la paire phare du marché des devises s'établit au-delà du 1.3500, une première depuis décembre 2011 sur l'échiquier graphique. Nécessairement, c'est un baroud d'honneur qui perdure de manière douteuse alors que quelques responsables politiques, notamment en France, s'inquiètent de la vigueur de l'argent du système monétaire unique en Europe. L'euro est à son apogée aussi contre le yen depuis plus de 30 mois. Montebourg est monté hier au créneau en attestant que ces niveaux étaient une menace que ne prend pas à la légère l'Elysée. Pour autant, à la lecture des bougies, la fracture du double zéro conduit une dynamique  en faveur du courant positif dans les carnets d'ordres, contrairement à ce que nous en avions pensé au préalable, estimant que le plafond du psy. aurait tenu en respect les acheteurs de la confrontation des monnaies. En pareille circonstance, l'euphorie tient la corde pour l'instant sur coup d'extenseur du bris du 1.3500. Essayons de trader sans succomber au chant des sirènes à partir de nos jalons de day trading. Intraday subodoré de 1.3610 à 1.3480. Les preneurs du cross vont défendre bec et ongles le niveau du 1.3500 certainement contre les velléités des supporteurs du dollar... Sur le front des statistiques, l'Allemagne sera sous les feux de la rampe avec principalement son taux de chômage et son niveau d'inflation par l'IPC. Aux USA, dépenses et revenus des ménages sans oublier les allocations chômage et une composante de la cherté des prix également. 

Aplatissement suspicieux de la volatilité sur le cac40

Spécial Wall Street (PC actif)

Du trading insipide sur la bourse de Paris qui s'est traduit par un range famélique hier. A peine 20 points séparent en effet les extrémités des fluctuations de l'indice vedette des actions tricolores au palais Brongniart. C'est dire si la période est désormais au moins à la réflexion dans les carnets d'ordres. La communauté financière digère assurément le rush haussier du cac 40 ayant ramené les cours de mi-novembre 2012 à aujourd'hui des 3350 aux 3780 points. Une ascension en ligne quasiment droite et qui n'a souffert d'aucune répit... avec toujours ce trou de cotation laissé dans l'empressement de saluer le Nouvel An entre 3650 et 3685.

Les investisseurs sont non seulement indécis mais en plus ils sont plutôt discrets sur la foi de la case des volumes de la bourse en direct. Juste 2.3 milliards d'euros échangés tandis que les courbes convolent à des niveaux donnant le tournis ! Est-ce à dire que l'engouement de propulser les titres de la cote vers des cimes encore plus proches du ciel n'est pas de l'avis de tous les investisseurs ? Lesquels au lieu de se retirer du tableau préfèrent laisser grimper tranquillement leurs actifs, poussés par des salles de marchés qui auraient les yeux plus gros que le ventre ? Quelques traders bien informés supposent que les prises de bénéfice risquent d'être soudaines et bien orchestrées ; quand l'optimisme sera à son comble in fine. Histoire de purger les derniers arrivés sur les marchés... Comme souvent !

Il n'en demeure pas moins que pour le moment à la faveur d'un petit chandelier satellite juché aux 3780, le day trading sur le cac40 continue d'attiser la curiosité des analystes puisque, par expérience, on sait qu'une phase corrective va s'abattre sur le théâtre graphique du trading bourse... Mais quand ? Quel pourrait-être le détonateur de ventes massives ? Peut-être que le consensus n'est pas assez optimiste ! Entendez par là qu'il n'y a pas encore assez de monde à tondre... Plus il y aura de fous... plus le bouillon sera bon en somme ! Compte tenu des rencards importants sur le gril de la macroéconomie, il semble logique que les velléités marquent le pas. Demain le PIB de quaytrième trimestre aux Etats-Unis et le FOMC. D'aucuns présagent que si les informations émanant des USA font montre d'une santé de l'oncle Sam sur la bonne voie, Bernanke aurait des raisons de songer à stopper le soutien à la première puissance par ses rachats quantitatifs. Dans ces circonstances, le rapport de l'emploi us publié vendredi prochain sera prépondérant.

"Yahoo!" hier soir annoncé de bons chiffres mais le moteur de recherches a déçu quant à ses perspectives. Pour autant l'Asie est dans le vert au réveil : Tokyo indique +0.4%, Shanghai s'adjuge 0.6% alors que Hong-Kong est à l'équilibre. Notons sur l'obligataire que les taux en Europe ont tendance à se tendre légèrement tant pour les pays les plus solides que pour les périphériques depuis que la BCE eut annoncé le remboursement anticipé par les banques des lignes LTRO octroyées en décembre 2011 par l'institut d'émlission de Francfort pour 137 milliards d'euros. Sur le forex trading, l'euro dollar campe sur ses positions au-dessus du 1.3400, là aussi dans des variations peu enclines à d'amples mouvements. Le yen socille contre USD sur ses plus bas de deux ans et demi, autour de 90.70/dollar.

Techniquement la bourse de Paris par ce "toy" sans envergure signe a priori un coup d'arrêt sur sa marche forcée vers le nord. Nous pensons que le reflux n'est plus très loin dorénavant. Les 3790/95 devraient être le bout du monde sur le trading intraday et à l'instar de la veille, nous espérons cette fois que le demi-psy. parlera dans les joutes financières de ce mardi. Au menu des statistiques, seule la confiance du consommateur du Conference Board animera les échanges sur le cac 40. Possible discussions des traders vers 3770/75.

Du forex trading en sourdine ce lundi compte tenu de l'absence des opérateurs us, chômant la séance d'hier pour le Martin Luther King Day. Fatalement, il convenait de ne point prévoir de fortes amplitudes sur le planisphère graphique du marché des changes. Ainsi, les cambistes étaient baignés d'une léthargie certaine tandis que les paires monétaires traversaient la journée sans réelle ambition, sauf à ne pas bouger ! Bref, tout au mieux, les Européens en auront profité pour tirer leur révérence à Juncker : le Luxembourgeois est effectivement remplacé par le Néerlandais Dijsselbloem à la tête de l'Eurogroupe. Le patron des 17 grands argentiers du système monétaire unique aura à manoeuvrer dans cette crise avec dans l'immédiat Chypre qui a demandé l'aide de Bruxelles. Mais la troïka tarde à donner son accord car les instances nationales rechignent à privatiser comme le souhaiteraient les créanciers éventuels...

En définitive, les investisseurs lorgnaient du côté du Japon étant donné des échanges peu engageants hier. En effet, la BoJ divulguera aux aurores les décisions prises en comité de politique monétaire et il va s'agir pour la communauté financière d'apprécier les assertions du gouverneur Shirakawa. On sait que le nouveau gouvernement sous la férule du Premier ministre Abe exhorte l'institution de Tokyo à prendre des directives d'assouplissement afin de relancer la croissance, mais aussi dans le secret espoir d'avoir une remontée mécanique de l'inflation dans l'archipel en 2013 autour des 2%. Enfin, toutes les mesures de soutien par des liquidités abondantes arrosant les marchés pèseraient lourdement sur un yen trop cher et handicapant les exportatrices du pays du Soleil levant. C'est pourquoi dès potron-minet, le forex trader jettera un oeil avisé en Extrême-Orient pour suivre par ailleurs la conférence de presse du chef de la Banque du Japon.

Aux USA, l'intronisation d'Obama a eu lieu officiellement concernant le second mandat de l'hôte de la Maison blanche : d'emblée, le travail consiste à débloquer la situation sur le plafond de la dette. Les républicains de la Chambre des Représentants du Congrès ont fait un pas vers une entente puisqu'il est proposé que la limite originellement impartie à fin février serait repoussée dans trois mois. Histoire de donner un peu de temps aux démocrates pour peaufiner les coupes sombres dans le budget selon ce que réclament leurs adversaires politiques. Une fois de plus, les rumeurs de dégradation de la note AAA de la bannière étoilée reviendraient sur le tapis en cas d'échec des négociations : Fitch brandit la menace après la sentence de Standard & Poor's il y a un an.

Techniquement, l'euro dollar n'arrive pas à s'extraire au nord de la résistance coriace repérée au 1.3400. En ces circonstances, si d'aventure les cambistes ne venaient pas à bout de l'ouvrage, il serait de bon aloi de songer à de forts dégagements sur le couple phare du forex. Sur le day trading, nous envisageons une bande de terrain capable d'animer les variations de 1.3370 à 1.3245. Attention à la fracture intraday du psy. parce que cela engendrerait un aveu de faiblesse de l'argent européen. L'USD est en embuscade... L'agenda des statistiques met en exergue ce matin le ZEW allemand et dans l'après-midi des indicateurs manufacturiers dans les régions de Chicago et de Richmond. Draghi sera au micro pour un colloque outre-Rhin.