REPRISE DES ANALYSES JEUDI 2 AOÛT 2012

Ambiance de vaudeville sauce haute finance sur le forex et également sur les indices boursiers hier... Au moment où les opérateurs du marché des changes s'apprêtaient à écouter entre deux applications de trading l'oraison funèbre d'une zone euro à l'article de la mort, voici qu'une douce brise émanant de l'autre côté du Channel venait vivifier les actifs à risques moribonds ! On doit cette incartade d'espérance à Draghi en personne... Qui aurait cru un seul instant que le patron de la BCE pouvait relancer la machine grippée de l'économie européenne par la défiance des cambistes et des investisseurs uniquement en prononçant quelques mots savamment pesés et merveilleusement emballés ? Il n'empêche que l'euro s'est soudainement ragaillardi comme la bourse de Paris avec un cac40 bondissant de plus de 4%. Rebondissement psychologique pour rebond des segments matraqués de la cote ces derniers jours. Un classique dans la veine typique du "on encense aujourd'hui ce qu'on brûlait hier".

Le président de l'institut de Francfort a de facto défrayé la chronique jeudi par une faconde dont il n'est pas coutumier. Ainsi la BCE est donc prête à "faire tout son possible" afin d'éviter une débâcle de l'euro zone. Dans ces conditions, les salles de marchés ont pris au bond les mots du Transalpin en estimant que l'on peut s'attendre désormais à des maonoeuvres d'assouplissement tels des rachats de dettes souveraines des membres du club des 17 en difficulté, une hypothèse qui jusqu'ici était bottée en touche par l'édile de l'institut d'émission. Nous mentionnions dans notre analyse EUR/USD de la veille déjà que selon un membre du directoire, la BCE pourrait accepter l'augure d'une licence bancaire au MES. Les dires de Draghi n'ont fait que corroborer le changement radical de ton d'une banque centrale poussée dans ses ultimes retranchements par la communauté financière et qui, finalement, accède à leurs desiderata implicitement.

Les cartes sur l'échiquier graphique sont fatalement rebattues puisque le dollar a accusé sérieusement le choc par l'effet de surprise. Idem du côté des places boursières. Néanmoins, il convient à tout le moins de se méfier de ce coup d'extenseur, lequel semble particulièrement violent pour être pérenne... Soit ! Qu'il ne faille pas bouder notre plaisir est une évidence. Toutefois, ce remue-ménage réalisé quasiment dans une "anarchie de soulagement" intime impérativement de ne point entrer dans une euphorie par ces mouvements vifs et peu coordonnés. En filigrane, par le fait que la sinistrose était à son comble durant les séances de day trading vécues récemment, gageons que nous avons eu l'action réflexe "contrarienne" bien connue des traders. Quand le consensus est unanime, souvent nous essuyons des variations a contrario du sens invoqué par l'opinion ! Cela fait partie du folklore entourant les points techniques de l'analyse.

C'est une épilepsie générale à laquelle les cambistes se sont frottés sur l'ensemble du panier des monnaies. Naturellement en première ligne de l'affaire l'EUR/USD n'a pas échappé au phénomène et la variation directive plein nord sur le trading intraday remet en cause énergiquement notre biais rouge parce que l'argent du système monétaire unique sur nos berges a cassé avec aisance le seuil du 1.2190. Dès lors, un tel marubozu yang enjoint à la poursuite de la dynamique. En revanche, il est essentiel à l'euro de s'affranchir dans la foulée du 1.2350 (ancien palier de résistance du dollar) pour croire réellement à ce que l'engouement soit durable. Attention au soufflet qui retombe parfois aussi lourdement que la hausse fut empreinte de légèreté ! La bannière étoilée dévoilera son PIB et la confiance du consommateur du Michigan.