Les interventions hier de Draghi et Bernanke chacun de leur côté ont fait long feu sur l'optimisme de la communauté. Si le patron de la BCE désire que le pacte budgétaire soit retoqué avec une once de croissance dans les lignes pendant que l'édile de la Fed entrevoit un redressement de l'économie us dans les mois et années à venir, il appert que ces braves propos aient vite été occultés par la réalité du moment : la crise sur le vieux sol et le ralentissement suspecté à l'international...

Ainsi, le trading forex pourtant bien luné à l'entame de la séance de jeudi a retourné sa veste avec un sentiment qui a connu une rotation quand l'Italie a levé des fonds sur du court terme à des taux se tendant au possible; comme si le marché obligataire rappelait l'impérieuse situation des périphériques dans l'euroland. Nécessairement lorsqu'on sait qu'avant le week-end Rome sera face à une adjudication de longue échéance, il est clair que l'euro s'est de facto replié en intraday, alors que les cambistes aveint été un peu vite en besogne en se jetant sur la devise unique européenne avant-hier.

De surcroît, ce vendredi sera une session de day trading assez sportive eu égard à la publication du fameux chiffre de la croissance du PIB de la bannière étoilée au premier trimestre. Nul doute que selon le résultat les carnets d'ordres pourraient crépiter de plus belle redonnant un coup de fouet au moins à la volatilité ! Il n'empêche que sur notre rive, les élections élyséennes sont sujettes à beaucoup de supputations car Hollande élu, il circule en coulisses que le nouveau chef de l'état irait "parler du pays" à Merkel... Nécessairement, les deux fers de lance du système monétaire n'ont pas intérêt à s'écharper compte tenu déjà d'un contexte éminemment chancelant. La chancelière allemande ayant chanté en duo "Je t'aime moi non plus" durant cette idylle forcée avec Sarkozy s'apprêterait-elle désormais à succomber à un hôte de l'Elysée fraîchement installé et venu conquérir le leader chip de l'euro zone par une interprétation présomptueuse de : "Je me voyais déjà " ? N'oublions pas enfin que toujours sur le front de la politique, les élections en Grèce seront l'une des clefs de la suite à donner au sein de la zone. Parce que, à Athènes, les dés sont loin d'être joués et il n'est pas inconcevable en cas d'une majorité qui ne serait pas nette issue des urnes, nous ayons droit à un vent de protestation contre les cures d'austérité, non sans rappeler le cas néerlandais...

Dans ces circonstances, les rendements des pays de l'euro zone repartaient à la hausse tandis que ceux du bund allemand a contrario se détendaient, faisant jouer sa valeur refuge. Selon nos analyses sur le marché des devises des jours derniers, la solvabilité des nations sera l'enjeu majeur dans les prochaines journées de bourse. L'écart entre l'étalon germanique et les autres signatures devra être scrupuleusement surveillé. En effet un spread trop important relancerait l'idée d'une Europe à deux vitesses : ce bloc européen scindé en deux entités virtuellement ne laisserait au final que Berlin d'une part et tous les autres élèves d'autre part tant on sent l'hégémonie germanique sur cet ensemble se revogorer au fur et à mesure que le vieux continent ne s'embourbe dans les déboires de la dette.

Techniquement, l'euro dollar dans ce serpent vert qui occupe les transactions du couple sur plus d'une semaine semble vraiment marquer le pas avec ici un toy dont les ombres sont caractéristiques d'une phase de réflexion. Si un round d'observation est sur de bons rails, prudence en raison des données macroéconomiques de ce jour. Nous diagnostiquons du day trading à même de s'animer dans un range prescrit 1.3280/1.3165. En revanche, à l'aune de notre constatation émise la veille, l'USD a toutes les chances de reprendre la main dans les échanges en l'occurrence si les traders n'arrivaient pas à percer franchement en haut le 1.3280. De toute façon, sous 1.3180 nous passerions à la vente des intérêts de l'euro. Dès potron-minet, beaucoup de statistiques seront divulguées au Japon où la BoJ statuera sur les taux directeurs. Le climat du consommateur de l'indice GkK outre-Rhin sera sur le gril. Aux USA, hormis le PIB, la confiance du consommateur du Michigan est attendue au coin du bois.