REPRISE DES ANALYSES CE LUNDI 23 JUILLET 2012...

Sur fond de ralentissement économique général, le forex trading oscille dans des volumes plutôt anémiques en raison certes de la période des vacances mais également par le fait que les cambistes ne savent pas trop à quel saint se vouer tant les préoccupations sont grandes dans la haute finance. Dans le doute on s'abstient de facto à trop s'impliquer dans les transactions sur le marché des devises. Au final, l'euro dollar ne réussit toujours pas à convaincre le trader forex que le rebond engagé en fin de semaine précédente puisse être pérenne. L'USD joue sa carte de refuge compte tenu des tensions évidentes sur le vieux continent en outre, même si les cours parviennent à la force des poignets à se hisser au-dessus du 1.2200$.

C'est donc Merkel qui a agité une nouvelle fois le chiffon rouge ce week-end : la chancelière, en niant tout accord sur le sauvetage des banques par le MES sans garantie des états lors du conseil européen fin juin, a jeté le trouble sinon un froid glacial notamment s'agissant du cas des établissements espagnols. Tandis que la communauté financière avait acté une solution  par les 27 en capitale de l'UE, voici que Berlin rebat les cartes à la sauce germanique... Immédiatement les rendements obligataires outre-Pyrénées se sont derechef tendues à plus de 6.7% sur le papier à 10 ans et il faudra attendre des éclaircissements en la matière assurément afin de lever le voile sur une situation baignant dans le quiproquo. De surcroît, Helsinki doit statuer ce jeudi sur cette problématique au parlement de Finlande car le gouvernement souhaite davantage de garanties de Rajoy avant de mettre la main à la poche en vue du sauvetage des quelque 100 milliards d'euros  promis au secteur incriminé de la périphérique ibérique par les instances européennes. Enfin la cour de Karlsruhe en repoussant au 12 septembre 2012 son verdict sur la légalité pou pas du pacte budgétaire et du MES fera planer les incertitudes longtemps au moment où au contraire les investisseurs ont un besoin impérieux de dégager les zones d'ombre pour avoir les coudées franches dans leurs analyses économiques.

De plus, le retard accumulé par la Grèce sur ses réformes à l'endroit de la réduction de ses déficits devrait animer la cote du marché des changes. Là aussi les turpitudes ne manqueront pas de s'immiscer dans le débat quand il sera question d'évaluer les aides à Athènes par une troïka extrêmement rigoureuse à l'endroit de son débiteur hellène. Rappelons que le premier ministre Samaras quémande des délais supplémentaires, histoire de revenir dans les clous impartis par les bailleurs de fonds à l'instar de l'Espagne à qui l'on a donné un peu de mou dans les exigences, en l'occurrence pour ramener le déficit à 3% à 2014 et non l'an prochain comme ce fut décidé à l'origine. Somme toute, il n'est pas certain que le gouvernement grec puisse accéder à cette magnanimité de la part de la troïka, étant donné un dossier faisant apparaître quelques "vices" ayant eu le don d'agacer les inspecteurs.

Aujourd'hui les traders du forex auront les yeux rivés sur la bannière étoilée. En effet Bernanke sera face au Congrès us où il dressera le tableau de l'économie outre-Atlantique. Face aux parlementaires, l'édile de la Réserve fédérale pourrait éventuellement annoncer si des mesures d'assouplissement supplémentaires sont à l'étude eu égard à une aggravation de la santé de l'oncle Sam. En filigrane bien entendu les cambistes attendent de voir du cash frais inonder les circuits à la faveur d'un QE3. Toutefois, il n'est pas certain que le patron de la Fed aille jusqu'à cette extrêmité parce que le chômage s'il n'est pas bon n'est pas non plus catastrophique par exemple. Les résultats des blue chips sont mitigés mais pas dramatiques. Techniquement, le billet vert conserve un attrait non-négligeable contre la monnaie unique européenne. Belle récompense en day trading grâce lundi à notre repère intraday BB qui a parfaitement tenu ses promesses de reverse au passage. Sous 1.2350$, la configuration des bougies donne un avantage radical au billet vert et nous estimons que la stratégie de trading milite à un reflux en direction du creux de juin 2010 en crémaillère négative. Sur le front des statistiques, le ZEW allemand donnera le la en zone euro sur le climat économique. Aux USA, le niveau d'inflation sera divulguée par l'IPC. Fourchette de trading supposée 1.2340/1.2110.